XLY, IYC ve XRT: Tüketici İsteğe Bağlı ve Perakende ETF’lerinin İçerikleri

XLY ve IYC, isteğe bağlı tüketim sektörüne odaklanan ETF’lerdir; ancak endeks sağlayıcıları sektörü aynı sınıflandırma sistemiyle tanımlamaz. XLY, GICS sınıflandırmasına göre S&P 500 içinden uygun şirketleri seçen Consumer Discretionary Select Sector Index’i izler. IYC, ICB sınıflandırmasını kullanan bir Russell 1000 tüketici isteğe bağlı endeksini izler. XRT ise S&P Total Market Index içinden oluşturulan bir perakende endeksini izler. Uygun perakende grupları arasında gıda ve ilaç perakendecileriyle temel tüketim ürünleri satan mağazalar da, isteğe bağlı tüketim perakendecileri de bulunur.

Bu nedenle XRT, perakende sektörü karşılaştırması için yararlıdır; ancak geniş kapsamlı bir isteğe bağlı tüketim fonunun aynı kapsamda alternatifi değildir. Bir perakendeci giyim veya otomobil gibi ertelenebilir ürünler, gündelik gıda ürünleri ya da her ikisini birden satabilir. Perakende endeksi, şirketi tüketici isteğe bağlı sektöründe olmasa bile sektör sınıflandırmasına göre portföye alabilir. XLY ve IYC ise XRT’nin perakende kapsamı dışında kalan otel, restoran, otomobil, medya ve tüketici hizmetleri şirketlerini de içerebilir.

Karşılaştırmada fon sağlayıcılarının 24 Eylül 2026 tarihli portföy görüntüleri kullanılıyor. Nakit, para piyasası varlıkları ve türevler çıkarıldığında dosyalarda XLY için 47, IYC için 156 ve XRT için 74 hisse senedi ticker’ı bulunuyor. Bunlar ilgili tarihteki dosyalardaki hisse pozisyonu sayılarıdır; fonların aynı sayıda pozisyon tutmaya devam edeceği anlamına gelmez. Belirli bir ağırlığı yatırım kararında kullanmadan önce fon sağlayıcısının güncel dosyasını kontrol edin. Kaynak dosyalar: XLY günlük portföy dosyası, IYC portföy CSV’si ve XRT günlük portföy dosyası.

XLY’nin Select Sector endeksi, halka açık dolaşımdaki pay sayısına göre düzeltilmiş piyasa değerini esas alır ve çeşitlendirme sınırları uygular. Planlı ağırlık güncellemesinde tek bir şirketin ağırlığı %25 ile sınırlıdır; ağırlığı tek başına %4.8’i aşan şirketlerin toplamı %50’yi geçemez. Sınırsız ağırlıkların aşırı yoğunlaşacağı durumlarda bu kurallar en büyük pozisyonları sınırlar. Ancak fonun tüm güncel varlıklarının her gün yeniden belirlenen endeks ağırlığında kalmasını sağlamaz. Ayrıntılar için S&P endeks özetine ve ABD endeks metodolojisine bakın.

IYC endeksinde 1940 Yatırım Şirketleri Yasası’nın çeşitlendirme gereklilikleri doğrultusunda farklı sınırlar uygulanır. Üç aylık incelemede tek bir şirketin ağırlığı %15’i aşamaz; tek başına %4.5’i aşan şirketlerin toplam ağırlığı %22.5’i geçemez. Günlük üst sınır kontrolünde, %4.8’in üzerinde ağırlığı olan şirketlerin toplam sınırı %24’tür. IYC’nin Russell 1000 evreni ve ICB sınıflandırması, XLY’nin S&P 500 ve GICS temelinden de farklıdır. Fon adlarında aynı sektörün geçmesi, içeriklerinin aynı olduğu anlamına gelmez. Ayrıntılar için iShares IYC profiline, Russell 1000 ICB Capped Index bilgilerine ve FTSE Russell üst sınır kılavuzuna bakın.

XRT’nin endeksi daha geniş bir ABD hisse evreninden başlar ve uygun perakendecilerin ağırlıklarını değiştirilmiş eşit ağırlık yaklaşımıyla yeniden dağıtır. Endeks metodolojisi likidite koşulları ve şirket bazında sınırlar da uygular. S&P’nin perakende kapsamına giyim, otomotiv, çok kategorili perakende, bilgisayar ve elektronik, temel tüketim ürünleri perakendesi, ilaç, gıda ve diğer uzmanlaşmış perakende girer. Değiştirilmiş eşit ağırlık yaklaşımı, küçük ve orta ölçekli perakendecilere basit piyasa değeri ağırlıklandırmasına kıyasla daha fazla etki verir. Bu, XRT’yi farklı tüketici sektörlerini kapsayan bir fon yapmaz veya endeks incelemeleri arasında hisselerin eşit ağırlıkta kalacağını garanti etmez. Ayrıntılar için XRT fon profiline, S&P Retail Select Industry Index sayfasına ve Select Industry metodolojisine bakın.

Üç kural seti hem hisse sayısını hem de yoğunlaşmayı etkiler. Ağırlık sınırları XLY veya IYC’deki en büyük şirketin payını kısıtlayabilir; değiştirilmiş eşit ağırlık yaklaşımı ise XRT’nin yatırımını daha fazla perakende şirketine dağıtır. Uygun şirket evreni de önemlidir: XRT, Russell 1000 veya S&P 500 dışında kalan küçük ve orta ölçekli perakendecileri içerebilir. XLY ise perakendeci olmayan isteğe bağlı tüketim şirketlerini tutabilir.

Nötr tonlu bir yüzey üzerinde üç hasır sepetten oluşan natürmortta, ilk sepette küçük gümüş renkli bir model araba, ayakkabılar, bir bitki, kahve fincanı ve minder; ikincide giysiler, mutfak gereçleri, kitaplar ve medya ürünleri, kulaklık, ev tekstili ve birkaç yiyecek; üçüncüde giysiler, yazısız paketler, market ürünleri, etiketsiz bir cilt bakım veya eczane ürünü şişesi ve oyuncak ayı yer alıyor. Bu kavramsal sahne gerçek ETF varlıklarını, endeks ağırlıklarını veya portföy verilerini göstermez. Sayısal dayanaklar tabloda ve fon sağlayıcısı dosyalarında yer alır.

XLY’nin en büyük iki pozisyonu Amazon ve Tesla, fonun açıkladığı net varlıklarının toplam %41.69’unu oluşturuyordu. En büyük on pozisyonun toplamı XLY’de XRT’nin dört katından fazlaydı; üstelik XRT aynı perakendecilerden bazılarını da tutuyordu. IYC’nin en büyük on pozisyon toplamı iki fonun arasında yer alsa da Amazon ve Tesla’nın payı yine yüksekti.

IYC dosyası ağırlıkları iki ondalık basamağa kadar yayımlar; XLY ve XRT daha hassas değerler sunar. En büyük on pozisyonun toplamları, fon sağlayıcısı dosyalarındaki hassasiyetle hesaplandı ve yalnızca gösterim için yuvarlandı. Dosyalardaki toplam hisse ağırlığı XLY için %99.896699, IYC için %99.86 ve XRT için %99.894964 idi. Nakit ve diğer hisse dışı pozisyonlar nedeniyle hisse toplamı %100’ün altındadır. Hisse ağırlıklarını %100’e tamamlayacak şekilde yeniden ölçeklemedik.

XRT’nin en büyük pozisyonunda kullanılan ticker VSXY’dir. Victoria’s Secret, adi hisse ticker’ını 2 Haziran 2026’dan itibaren VSCO’dan VSXY’ye değiştirdi. Örtüşme hesabında fon sağlayıcısının yayımladığı ticker korundu; bu, Victoria’s Secret & Co.’nun adi hissesidir. Ayrıntılar için şirket duyurusuna ve SEC bildirimine bakın.

Her ETF çifti için fon sağlayıcısı dosyalarındaki hisse ticker’larını birebir eşleştirip, eşleşen her ticker’ın ağırlığını ilgili fon için ayrı ayrı topladık. Yüzdelerin paydası her fonun açıkladığı orijinal net varlık değeridir. Nakit, para piyasası pozisyonları ve türevler hariç tutuldu; hisse ağırlıkları %100’e göre yeniden ölçeklenmedi. Toplamlar fon sağlayıcısının yayımladığı hassasiyette hesaplandı ve tabloda gösterilirken yuvarlandı.

İlk iki yönlü yüzde, her fon için ayrı bir soruyu yanıtlar: Açıklanan portföyün ne kadarı her iki dosyada da yer alan hisselere ayrılmıştır? Son sütun simetrik bir ölçüdür; her eşleşen ticker için iki ağırlığın küçüğü alınır ve toplanır. Örneğin XLY ile XRT, ortak on ticker’a farklı ağırlıklar verdiğinden iki yönlü oranların hiçbiri %11.245531 olan küçük ağırlıklar toplamına eşit değildir.

Ticker sayısı, şirketleri ihraççı düzeyinde birleştirdiğimiz anlamına gelmez. Aynı şirket farklı borsalarda ayrı ayrı listelenmiş veya farklı hisse sınıfları çıkarmış olabilir; bu hisseler farklı ticker kullanabilir. Burada farklı ticker’ları otomatik olarak tek şirket maruziyetinde birleştirmiyoruz. Bu hesaplama getiri korelasyonu tahmini de değildir. İki ETF’nin aynı hisseyi tutması, geçmişte fiyatlarının birlikte hareket ettiğini veya gelecekte edeceğini kanıtlamaz. IYC’yi içeren hesapların hassasiyeti, CSV dosyasının ağırlıkları iki ondalıkla yayımlaması nedeniyle sınırlıdır.

XLY ve IYC 46 ticker’da kesişti ve ortak ticker’ların ağırlığı özellikle XLY portföyünde yüksekti. Her iki fonun en büyük on pozisyonunda Amazon, Tesla, Home Depot, McDonald’s ve TJX bulunuyordu. Bu durum, farklı sınıflandırma ve üst sınır kuralları kullansalar da iki geniş isteğe bağlı tüketim endeksinin büyük ABD şirketlerinin çoğunu paylaşmasıyla uyumludur. XLY ve XRT yalnızca on ticker’ı paylaştı; her iki fonun en büyük onunda yer alan tek şirket Ross Stores’tu. IYC ve XRT 34 ticker’ı paylaşmasına rağmen XRT’nin en büyük on pozisyonundan hiçbiri IYC’nin en büyük onuna girmedi. Ortak hisse sayısı, ağırlıkların nasıl dağıldığını tek başına göstermez.

QQQ, Nasdaq’ta listelenen büyük finans dışı şirketlerden oluşan çok sektörlü Nasdaq-100 endeksini izler. Tüketici sektörü fonu değildir, ancak en büyük hisseleri tüketici ETF’lerinin önemli pozisyonlarıyla kesişebilir. Fon sağlayıcılarının aynı 24 Eylül 2026 tarihli dosyalarındaki hisse ticker’ları birebir eşleştirildiğinde sonuçlar şöyledir. Kaynaklar: Invesco QQQ profili, Nasdaq-100 metodolojisi ve QQQ fon sağlayıcısının portföy verileri:

Amazon (AMZN) ve Tesla, XLY ile QQQ’nun ve IYC ile QQQ’nun ortak en büyük pozisyonları arasındaydı. XRT ile QQQ’nun ortak beş ticker’ı Amazon (AMZN), Costco (COST), O’Reilly Automotive (ORLY), Ross Stores (ROST) ve Walmart (WMT)’tı. Bu şirketlerden yalnızca Ross Stores (ROST) o tarihte XRT’nin en büyük on pozisyonundaydı. QQQ’nun tüketici şirketleriyle anlamlı örtüşmesi bulunabilir; yine de endeksi başka sektörleri de kapsar.

QQQ’nun o tarihteki fon sağlayıcısı dosyasında hisse dışı kalemlerle birlikte 106 satır vardı. Hesaplamada adi hisseler ve ADR’ler dahil 101 hisse satırı kullanıldı; para birimi, vadeli işlem ve nakit benzeri beş kalem dışarıda bırakıldı. Her fonda orijinal net varlık paydası korundu. QQQ ile S&P 500 sepetlerinin ayrı karşılaştırması için QQQ ve VOO karşılaştırmasına bakın. Vanguard’ın kamuya açık portföy dosyası 24 Eylül ile aynı tarihli olmadığından, eski VOO ağırlıkları bu tarihli hesaplamaya dahil edilmedi.

Hesapta 5,000 ABD doları tutarında XRT ve 5,000 ABD doları tutarında QQQ olduğunu varsayalım. 24 Eylül ağırlıkları kullanıldığında beş ortak ticker, XRT yatırımının %7.311774’ünü ve QQQ yatırımının %8.514202’sini oluşturuyordu:

• XRT’de ortak hisselere ayrılan tutar: 5,000 ABD doları × 0.07311774 = 365.59 ABD doları
• QQQ’da ortak hisselere ayrılan tutar: 5,000 ABD doları × 0.08514202 = 425.71 ABD doları
• Ortak ticker grubuna ayrılan toplam: yaklaşık 791.30 ABD doları; 10,000 ABD dolarlık ETF yatırımının %7.91’i

Bu hesap, iki ETF pozisyonunda ortak ticker’lara ayrılan hesap tutarlarını toplar. Şirketlerin tek bir pozisyon olduğu, aynı iş risklerini taşıdığı veya hesabın %7.91’inin her zaman birlikte hareket edeceği anlamına gelmez. Birden çok fon tutulan hesapta tek bir ticker’ın toplam ağırlığını bulmak için her fondaki yatırım tutarını o ticker’ın fon içindeki ağırlığıyla çarpın, dolar tutarlarını toplayın ve toplam hesap değerine bölün. Aynı şirket farklı ticker’larla listelenmişse, birebir eşleşme tablosu bunları otomatik olarak birleştirmez.

Fon sağlayıcılarının sayfalarında şu anda XLY için %0.08, IYC için %0.37 ve XRT için %0.35 yıllık brüt gider oranı listeleniyor. 10,000 ABD dolarlık yatırımın tüm yıl boyunca değişmediğini varsayarsak basit yıllık maliyet hesabı sırasıyla 8, 37 ve 35 ABD dolarıdır. XLY ile IYC arasındaki 29 ABD dolarlık fark, değişmeyen bir yatırım tutarı varsayımıyla yapılan gider oranı karşılaştırmasıdır. Kaynaklar, fon sağlayıcılarının XLY, IYC ve XRT sayfalarıdır.

Bu hesap gerçek bir fatura veya toplam maliyet tahmini değildir. Fon giderleri değişen varlıklara uygulanır; yatırımcı ayrıca alış-satış farkını, varsa aracı kurum komisyonlarını, piyasa etkisini, vergileri ve endeksi izleme farkını da dikkate alabilir. Gider oranı düşük olan bir fon, izlediği endeks istenen piyasa bölümünü kapsamıyorsa yine de uygun olmayabilir. Maliyetleri karşılaştırmadan önce fon sağlayıcısının güncel gider bilgilerini ve izahnamesini kontrol edin.

Bu varlık dosyaları fonların belirli bir günde neleri tuttuğunu ve açıklanan hisse ağırlıklarının nasıl kesiştiğini gösterir. Bir endeksin diğerinden iyi olduğunu, yoğunlaşması yüksek bir fonun her zaman daha riskli olduğunu veya ortak hisselerin belli bir getiri korelasyonuna sahip olduğunu kanıtlamaz. Fiyatlar değiştikçe, şirketler yeniden sınıflandırıldıkça, endeksler dönemsel olarak güncellendikçe ve fon yöneticileri nakit veya kurumsal işlemleri ele aldıkça pozisyonlar ve ağırlıklar değişir.

Ağırlık tabloları yatırımcının deneyimini belirleyen her şeyi kapsamaz. Geçmiş getirileri karşılaştırmak için dönem seçmek, fiyat getirisiyle dağıtımların yeniden yatırıldığı toplam getiriden hangisinin kullanılacağını belirlemek ve para birimini eşleştirmek gerekir. Hesabın tamamını değerlendirmek için diğer ETF’ler ve doğrudan tutulan hisseler de hesaba katılmalıdır. Bu yazı sepet yapısını ve tarihli portföyleri karşılaştırır; geçmiş performansı sıralamaz, şirket değerlemesi yapmaz veya ticker önermez.

Diğer sektör ETF karşılaştırmaları için XLE, VDE ve IYE ile XLK, VGT ve FTEC yazılarına bakın. Fon giderlerinin temelleri ETF gider oranı ve toplam maliyet, endeksin ne kadar izlendiği ise ETF izleme farkı ve izleme hatası yazısında açıklanıyor.