Vadeli İşlem Limit Emirlerim Neden Hemen Doldu?
Bir vadeli işlem limit emrinin, fiyatı mevcut alış-satış spreadini aştığında neden hemen uygulanabileceğini, pazarlanabilir bir limitin dinlenme limitinden nasıl farklı olduğunu ve fiyat sınırının emri nasıl koruduğunu öğrenin.
Doğrudan yanıt
Bir vadeli işlem limit emri, eğer fiyatı mevcut karşı taraf kotasyonlarını geçerse hemen karşılanabilir. Satışın üzerindeki bir satın alma limiti, satışta veya daha iyi bir seviyede işlem yapabilirken, teklifin altındaki bir satış limiti, teklifte veya daha iyi bir seviyede işlem yapabilir.
Limit, bir bekleme talimatı değil, bir fiyat sınırıdır
Satın alma limiti, ödemek istediğiniz maksimum fiyatı belirler.
Satış limiti, almak istediğiniz minimum fiyatı belirler.
Bu tanımdaki hiçbir şey kitap üzerinde bekleme emrini gerektirmez.
Fiyat sınırınız dahilinde uyumlu likidite zaten mevcutsa emir hemen gerçekleştirilebilir.
CME, limit emirlerini, limit fiyattan veya daha iyi bir fiyattan yürütülebilir olarak açıkça tanımlar.
Çözümlü örnek: satışın üzerindeki satın alma limiti
Pazarın şöyle olduğunu varsayalım:
15'te bir satın alma limiti gönderirsiniz.
Sipariş 15'e kadar ödeme yapmaya hazır.
Satış miktarı 13'te mevcutsa emir, piyasanın 15'e yükselmesini beklemek yerine 13'te gerçekleştirilebilir.
15 limiti tavandır, hedef fiyat değildir.
CME, vadeli işlem emir türü örneklerinde aynı prensibi kullanır.
- en iyi teklif: 12
- en iyi sor: 13
Büyük bir sipariş birden fazla fiyattan karşılanabilir
Şimdi satış kitabının şunları içerdiğini varsayalım:
15'te 8 sözleşme için satın alma limiti gönderirsiniz.
Basit bir fiyat önceliği örneğine göre sipariş şunları karşılayabilir:
Bu üç dolumun ağırlıklı ortalaması şu şekildedir:
(2 × 13 + 3 × 14 + 3 × 15) ÷ 8 = 14,125.
Her dolumda maksimum fiyat olan 15'e uyulur.
Ağırlıklı ortalama doldurma açıklayıcısı, bu yürütmelerin nasıl kaydedildiğini ayrıntılı olarak gösterir.
- 13'te 2 sözleşme
- 14 yaşında 3 sözleşme
- 15'te 5 sözleşme
- 2 saat 13'te
- 3'te 14'te
- 15'te 3
Teklifin altındaki satış limiti ters yönde çalışır
En iyi teklifin 100 ve en iyi satışın 101 olduğunu varsayalım.
98'de bir satış limiti gönderirsiniz.
Sipariş 98 veya daha yüksek uygun fiyattan satılmaya hazır.
Alıcılar zaten 100 teklif veriyorsa emir 100'de gerçekleştirilebilir.
98 limiti bir tabandır, borsadan beklemesini istediğiniz fiyat değil.
Pazarlanabilir limit ve dinlenme limiti mevcut davranışı tanımlar
Karşı tarafa karşı anında işlem yapabilen bir limit emrine genellikle pazarlanabilir denir.
En iyi satışın altındaki satın alma limiti genellikle uygun bir satıcı bu limite ulaşana kadar geçerli kalır.
Yürütülebilir talep seviyesinde veya üzerinde bir satın alma limiti anında işlem yapabilir.
En iyi teklifin üzerinde bir satış limiti genellikle geçerlidir.
Yürütülebilir tekliflerde veya altında bir satış limiti anında işlem yapabilir.
Bu nedenle aynı emir türü, mevcut kitaba göre fiyatına bağlı olarak pasif veya agresif olabilir.
Fiyat sınırı hâlâ önemli
Pazarlanabilir bir satın alma limiti, sınırsız bir piyasa emri haline gelmez.
Satın alma limitiniz 15 ise geçerli limit emri kuralı uyarınca 15'in üzerinde işlem yapamaz.
Mevcut satış miktarının 15'in altında veya 15'te yetersiz olması durumunda, doldurulmayan bakiye, yürürlükteki süre kuralları uyarınca 15'te limit emri olarak kalabilir.
Bu, agresif bir limitin, anında uygulanmaya devam ederken maksimum fiyatı kontrol edebilmesinin bir nedenidir.
Vadeli işlem piyasası emirleri ve limit emirleri, sınır değiş tokuşunu açıklıyor.
Fiyat teklifleri siparişiniz ulaşmadan değişebilir
Tıkladığınızda görünen teklif ve talep dondurulmaz.
Siparişiniz mekana giderken siparişler eklenebilir, iptal edilebilir, değiştirilebilir veya yürütülebilir.
Pasif görünen bir sipariş pazarlanabilir hale gelebilir.
Pazarlanabilir görünen bir emir, likidite ortadan kalktıktan sonra gelebilir ve kısmen veya tamamen yerine getirilmeden kalabilir.
Ekran anlık görüntüsünün tam mekan durumu olduğunu varsaymak yerine sipariş zaman damgasını ve yürütme raporunu kaydedin.
Vadeli işlem likidite kontrol listesi, yayılma ve derinliğin neden zamana özgü gözlemler olduğunu açıklıyor. [!TRYMARK] Agresif sınırı yeniden oluşturun Teklif 12'yi kullanın ve 13'ü isteyin. 13'te 2, 14'te 3 ve 15'te 5'e karşılık 8 sözleşme için 15'te bir satın alma limiti gönderin. Her doldurmayı, kalan miktarı ve ağırlıklı ortalama fiyatı hesaplayın.
Pazarlanabilir limit kontrol listesi kullanın
Pazarlanabilir limitli bilette gösterilen sözleşme ayını tam olarak kaydedin.
Pazarlanabilir limitli emrin alım mı yoksa satış mı yaptığını kaydedin.
Limit fiyatını kaydedin.
Karar anında teklif, talep ve görünür derinliği kaydedin.
Limitin karşı teklifi aşıp aşmadığını kontrol edin.
Her yürütme fiyatını ve miktarını anında dolum raporundan saklayın.
Bu dolumların ağırlıklı ortalama fiyatını hesaplayın.
Kalan miktarı ve yürürlükteki süreyi kontrol edin.
Limit fiyatını hedef uygulama fiyatı olarak yorumlamayın.
Bu kılavuz, agresif limit emirlerinin kullanılmasına ilişkin bir öneri değil, yürütme mekaniklerini açıklamaktadır.
Sık sorulan sorular
Neden vadeli işlemlerim satın alma limitini girdiğim fiyatın altında doldurdu?
Limitiniz kabul ettiğiniz maksimum fiyattı. Uygun satış likiditesi daha düşük bir fiyatta mevcut olsaydı, bu düşük fiyat daha iyiydi ve hemen uygulanabilirdi.
Satışın üzerindeki satın alma limiti piyasa emri haline gelir mi?
Hayır. Pazarlanabilir hale gelir ancak limit fiyatı hâlâ maksimum uygulama fiyatını kapsıyor.
Pazarlanabilir bir limit emri kısmen karşılanabilir mi?
Evet. Limit dahilinde yeterli uyumlu miktar yoksa parça doldurulabilir ve kalan miktar sipariş kuralları çerçevesinde çalışmaya devam edebilir.
Limit emrim spread'i aşmasına rağmen neden hemen yerine getirilmedi?
Görüntülenen likidite, siparişiniz gelmeden önce değişmiş olabilir veya yetersiz miktar kalmış olabilir. Mutabakat sağlamak için yürütme raporunu ve mevcut sipariş durumunu kullanın.