Bir Ay ve Üç Aylık SOFR Vadeli İşlemleri: SR1 ve SR3

Her iki sözleşme de, ABD tarafından yayınlanan gecelik Hazine repo karşılaştırma ölçütü olan SOFR'yi kullanıyor. New York Federal Rezerv Bankası. Bu paylaşılan kıyaslama yalnızca ilk alandır bir karşılaştırmada. SR1 ve SR3'ün farklı adlandırılmış dönemleri, hesaplama yöntemleri vardır. fesih kuralları, nihai uzlaşma kuralları, sözleşme birimleri ve fiyat kayıtları.

Tam ürün kodunu ve ay-yılı kaydederek başlayın. “SOFR” gibi bir etiket gelecek” eksiktir çünkü okuyucuya sözleşmenin geçerli olup olmadığını söylemez. bir teslimat ayını veya bir Referans Çeyreğini kullanır. SOFR vadeli işlem fiyatı ve zımni oranı her ikisinin de nasıl olduğunu açıklıyor ürünler, yerleşik ücreti tanımlarken IMM Endeksi fiyat kuralını kullanır farklı.

Bu ayrım hangi ürünün evrensel olarak daha iyi olduğu meselesi değildir. o Hangi belgelenmiş sözleşmenin bir ekranı, grafiği veya kaydı kaydettiği sorusudur. karşılaştırma aslında açıklıyor.

CME'nin Bir Aylık SOFR vadeli işlemleri, günlük SOFR'nin aritmetik ortalamasını kullanır. sözleşme teslim ayı. Bu üründe belirtilen teslimat ayı bir Oran kaydının önemli bir kısmı. Nihai hesaplama günlük karşılaştırmayı kullanır mevcut sözleşme kuralına göre o ay için geçerli olan değerler.

Günlük gözlemler her takvim gününün yeni yayınlanan bir rapor alacağı anlamına gelmez. SOFR oranı. Hesaplama, ürünün işlem görmediği günler için uygulanmasını sağlar. yeni iş günü yayını. Bir okuyucu bunun yerine mevcut kurala başvurmalıdır. Eksik günleri genel bir varsayımla veya başka bir orandaki bir değerle doldurmak yerine serisi.

SR1'in 100 eksi R fiyat teklifi, tanımlanmış teslimat ayını açıklar aritmetik ortalama oran. Sözleşme, SR1 fiyatını SR3 fiyatı, nakit SOFR sabitlemesi veya EFFR vadeli işlemiyle aynı gözlem.

CME'nin Üç Aylık SOFR vadeli işlemleri, bir süredir vadesi geçmiş günlük SOFR'yi kullanıyor Tanımlanmış Referans Mahallesi. Bu basit bir üç aylık aritmetik ortalama değil ve genel bir takvim çeyreği oranına düşürülmemelidir. Referans Çeyrek, üç aylık IMM tarihleri ve Uygulanabilir gün sayımı tedavisi.

Bileşikleştirme yöntemi, günlük gözlemlerin zamanlaması ve işlenmesi anlamına gelir. kaydın bir parçası. Bir grafikten kopyalanan basit bir ortalama, aynı sözleşme tanımlı oran. Bir SR3 sözleşmesinin üçe eşit olduğunu varsaymayın değiştirilebilir SR1 sözleşmeleri yalnızca ürün adlarının bir tanesine referans vermesi nedeniyle ve üç ay.

SOFR vadeli işlemlerinin nihai mutabakatı Ürüne özel gözlem periyodunun nasıl resmi bir final haline geldiğini açıklıyor nakit ödeme kaydı. Daha sonraki olay, canlı bir alıntıdan ayrı kalır. [!WARNING] SR3'ü birbiriyle değiştirilebilir üç SR1 sözleşmesi olarak görmeyin SR1 ve SR3 SOFR'ye referans verir ancak farklı zaman pencereleri kullanır, hesaplama yöntemler, mevcut sözleşme kuralları ve nihai uzlaşma süreçleri. Doğrulayın Fiyatlarını, oranlarını karşılaştırmadan önce tam ay-yıl ve ürün tanımı, hassasiyetler veya son kullanma tarihi.

Bir SR3 sözleşmesinin adı, Referans Çeyreğinin bulunduğu aya bağlıdır. başlar. Sözleşmenin nihai uzlaşmasının bu durumda gerçekleştiğini söylemez. aynı adlı ay. CME'nin mevcut materyalleri Referans Çeyreğini şu şekilde tanımlamaktadır: belirtilen ayın üçüncü Çarşamba günü başlayıp hemen sona erer sonraki teslimat ayının üçüncü Çarşamba gününden önce.

Bu adlandırma kuralı, ay kodunu yalnızca ürünle eşleştirildiğinde kullanışlı hale getirir tanımı. Vadeli işlem sözleşmesi ay kodları Bir aylık mektubun neden bir etiket yerine ürüne özel bir etiketi tanımladığını açıklıyor evrensel son kullanma takvimi. Eski bir örnekten son tarihi çıkarmayın. standart çeyrek etiketi veya başka bir ürünün yaşam döngüsü.

Yakın sözleşme ayrıca yayınlanan SOFR'nin büyüyen bir payını da içerebilir Referans Çeyreği ilerledikçe gözlemler. Bu nedenle değişmeyen bir etiket gerçekleşmiş ve sabit piyasa fiyatlı girdilerin değişmemiş bir karışımı anlamına gelmez.

SR1 ve SR3'ün her ikisi de 100 eksi sözleşme tanımlı oran olarak fiyatlandırılabilir, ancak bu benzer format yeterli bir karşılaştırma değildir. Bir farkı tanımlamadan önce, Ay-yıl, referans dönemi başlangıcı ve bitişi olarak adlandırılan her ürün kodunu kaydedin, hesaplama yöntemi, fiyat alanı, zaman damgası, kaynak ve mevcut sözleşme birimi.

SOFR vadeli işlemleri ile Fed Fonu vadeli işlemleri soru bunun yerine SOFR ve SOFR ile ilgili olduğunda bir sonraki uygun kılavuz hangisidir? EFFR veya SR1'e karşı ZQ. SR1–SR3 karşılaştırmasının yerini almaz çünkü kıyaslama ailesi ve hesaplama penceresi ayrı sorulardır. [!TRYMARK] İki satırlı bir SR1 ve SR3 karşılaştırma kaydı oluşturun Her satır için ay, referans dönemi başlangıcı ve referans dönemi adı verilen ürün kodunu kaydedin. son, aritmetik ortalama veya bileşik yöntem, ticaret sonlandırma kaynağı, nihai uzlaşma kaynağı, fiyat alanı, zaman damgası ve sözleşme birimi. Tanımlayın Bir satırda bir alan eksik olduğunda karşılaştırma eksik olarak algılanır.

Bu kılavuz SOFR vadeli işlem sözleşmesi mekanizmalarını açıklamaktadır. Bu bir tavsiye değil bir SR1 veya SR3 pozisyonunu seçmek, takas etmek, yuvarlamak, riskten korunmak veya değer vermek. Mevcut değişim kurallar, kıyaslama yayınları, piyasa verileri ve hesap koşulları bir gerçek işlem.