อธิบาย Trading at Settlement (TAS)
เรียนรู้ว่า Trading at Settlement order คืออะไร ราคาสามารถอ้างอิงการชำระในอนาคตได้อย่างไร เหตุใด TAS ไม่ได้กำหนดราคาชำระ และต้องตรวจสอบกฎผลิตภัณฑ์ใดบ้าง
คำตอบโดยตรง
Trading at Settlement หรือ TAS เป็นประเภทคำสั่งที่มีให้สำหรับผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์สที่เข้าเกณฑ์ตามกฎปัจจุบัน คำสั่งนี้ทำให้ธุรกรรมดำเนินการที่ราคาชำระรายวันหรือที่ส่วนต่างติ๊กที่อนุญาตจากราคาชำระนั้นได้ แม้ตอนที่คำสั่งซื้อขายยังไม่มีการกำหนดราคาอ้างอิงอย่างเป็นทางการ คำสั่งแสดงความสัมพันธ์กับราคาที่ตลาดจะกำหนดในอนาคต ไม่ได้เลือก พยากรณ์ หรือแทนที่กระบวนการชำระของตลาด เมื่อกำหนดราคาชำระที่ใช้ได้แล้ว ก็สามารถคำนวณความสัมพันธ์ของราคาจริงได้ การมีให้ใช้ เวลาของเซสชัน หน่วยติ๊ก การจัดการคำสั่ง ผลิตภัณฑ์ สิทธิ์ของ calendar spread และการรองรับของโบรกเกอร์ขึ้นอยู่กับสัญญา และ TAS ไม่ใช่ประเภทคำสั่งสากลหรือการรับประกันว่าจะได้จับคู่
การอ้างอิงการชำระในอนาคตยังใช้กำหนดคำสั่งได้
คำสั่ง TAS ระบุความสัมพันธ์ที่อนุญาตกับราคาอ้างอิงการชำระรายวัน แทนที่จะระบุเพียงราคาตรงที่เห็นในขณะนั้น หากตลาดเปิดให้ใช้ TAS กฎของตลาดจะกำหนดราคาอ้างอิงการชำระและหน่วยติ๊กที่อนุญาตรอบราคานั้น
ค่าการชำระสุดท้ายยังไม่ทราบเมื่อส่งคำสั่ง แต่ความสัมพันธ์นั้นทราบ หากคำสั่งจับคู่ตามกฎที่เกี่ยวข้อง ราคาที่แน่นอนจะถูกคลี่ออกหลังตลาดกำหนดค่าอ้างอิงที่ใช้ได้ นี่ต่างจากการเว้นราคาคำสั่งว่างไว้ หรือขอให้ตลาดเลือกราคาให้ภายหลัง
ราคาชำระฟิวเจอร์สเทียบกับการซื้อขายล่าสุด อธิบายว่าเหตุใดราคาชำระรายวันอย่างเป็นทางการจึงต่างจากการซื้อขายล่าสุดที่แสดงได้
TAS ไม่ได้กำหนดหรือพยากรณ์ราคาชำระ
การชำระรายวันเป็นค่าอย่างเป็นทางการของตลาดที่เกิดจากกระบวนการซึ่งผลิตภัณฑ์ระบุไว้ ใช้เพื่อ mark to market สถานะฟิวเจอร์สที่เปิด และคำนวณกำไร ขาดทุน และกระแสมาร์จินที่เกี่ยวข้องในแต่ละวัน คำสั่ง TAS อ้างอิงผลลัพธ์นั้น ไม่ได้ควบคุมการคำนวณหรือกำหนดค่าสุดท้าย
ด้วยเหตุนี้ คำสั่งที่ผูกกับการชำระจึงไม่ใช่การคาดการณ์ว่าราคาชำระจะเคลื่อนไปทางใด และไม่ได้เปลี่ยนส่วนต่างของการชำระในภายหลังให้เป็นข้อผิดพลาดของตลาด ก่อนตีความรายการที่จับคู่หรือรายการในบัญชี ให้เปรียบเทียบเดือนสัญญาที่แน่นอน เซสชันซื้อขาย ส่วนต่าง TAS ที่ระบุ และราคาชำระอย่างเป็นทางการ
สิทธิ์และหน่วยราคาเป็นของสัญญาที่แน่นอน
TAS ไม่ได้มีให้สำหรับผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส เดือน เซสชัน หรือรูปแบบคำสั่งทุกแบบ ตลาดอาจเปิดให้ใช้กับสัญญา outright บางรายการ และเมื่อระบุไว้ อาจเปิดให้ใช้กับ calendar spread ภายในสินค้าโภคภัณฑ์บางรายการ หน่วยราคาที่อนุญาต ชั่วโมง วิธีส่งคำสั่ง และรายละเอียดการดำเนินงานอื่นอาจต่างกันตามผลิตภัณฑ์และเปลี่ยนแปลงได้ตามกฎปัจจุบัน
ตรวจเอกสารการมีให้ใช้ของตลาดในปัจจุบัน rulebook ของสัญญา และการรองรับการส่งคำสั่งของโบรกเกอร์ก่อนถือว่าป้ายบนหน้าจอเป็นประเภทคำสั่งที่ส่งได้ แปลงส่วนต่างที่อนุญาตเป็นเงินสดด้วยตัวคูณและมูลค่าติ๊กที่เกี่ยวข้อง แทนการสมมติว่าธรรมเนียมของผลิตภัณฑ์อื่นใช้ได้
มูลค่าติ๊กและตัวคูณสัญญาฟิวเจอร์ส ให้การแปลงจากหน่วยราคาที่อนุญาตเป็นจำนวนเงินของสัญญา Calendar spreads ของฟิวเจอร์ส ครอบคลุมความเสี่ยงสองเดือนแยกกัน ซึ่งเกี่ยวข้องเฉพาะเมื่อมีรูปแบบ TAS spread ภายในสินค้าที่ระบุไว้
การส่งคำสั่งอิงการชำระไม่ได้หยุดความเสี่ยงของสถานะ
หลังดำเนินการ TAS แล้ว สถานะฟิวเจอร์สยังมีเดือนสัญญา ตัวคูณ สภาพคล่อง การ mark to market รายวัน ข้อกำหนดมาร์จิน และกระบวนการหมดอายุในท้ายที่สุด การเข้าที่อิงการชำระอาจทำให้จุดอ้างอิงของคำสั่งที่เข้าเกณฑ์ชัดขึ้น แต่ไม่ได้จำกัดกำไร/ขาดทุนในอนาคต ลบการเรียกมาร์จิน หรือรับประกันว่าจะออกจากสถานะได้ภายหลัง
เก็บยืนยันคำสั่ง วันที่ชำระ ราคาชำระอย่างเป็นทางการ ส่วนต่างที่ระบุ เดือนสัญญา ปริมาณ และบันทึกของโบรกเกอร์ไว้ด้วยกัน มาร์จินและเลเวอเรจฟิวเจอร์ส อธิบายว่าเหตุใดหลักประกันและ variation รายวันยังสำคัญหลังใช้วิธีเข้าทุกแบบ
นี่เป็นคู่มือกลไกตลาด ไม่ใช่คำสั่งให้ส่ง TAS order สำหรับคำสั่งจริง ให้ใช้สเปกสัญญา กฎตลาด และขั้นตอนของโบรกเกอร์ในปัจจุบัน
คำถามที่พบบ่อย
ฉันส่งคำสั่ง TAS ในสัญญาฟิวเจอร์สใดก็ได้หรือไม่?
ไม่ การมีให้ใช้ TAS ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และกฎ ตรวจเอกสารตลาดปัจจุบันและการรองรับของโบรกเกอร์สำหรับสัญญาและรูปแบบคำสั่งที่แน่นอน
การจับคู่ TAS บอกฉันได้หรือไม่ว่าราคาชำระจะเป็นเท่าไร?
ไม่ มันบันทึกความสัมพันธ์ที่อนุญาตกับราคาอ้างอิงการชำระในอนาคต กระบวนการชำระอย่างเป็นทางการเป็นผู้กำหนดค่าอ้างอิงภายหลัง
TAS ลบมาร์จินรายวันหรือความเสี่ยงตลาดในภายหลังหรือไม่?
ไม่ สถานะฟิวเจอร์สที่ดำเนินการแล้วอยู่ภายใต้การเคลื่อนไหวตลาด การชำระรายวัน มาร์จิน สภาพคล่อง และกลไกหมดอายุตามปกติ