อธิบาย Vault ของ Hyperliquid: การแบ่งกำไร การถอน และความเสี่ยง

Vault ของ Hyperliquid รวมเงินฝากไว้ในบัญชีที่เทรดเดอร์หรือกลยุทธ์เป็นผู้ดูแล ผู้ฝากร่วมรับผลตามสัดส่วน แต่ไม่ได้รับผลตอบแทนที่รับประกันหรือการคุ้มครองเงินต้น หากสถานะขาดทุน มูลค่าส่วนแบ่งของคุณอาจลดลง เอกสาร Vaults ระบุว่าแต่ละกลยุทธ์มีความเสี่ยงของตนเอง ตรวจผู้ดูแล คำอธิบายกลยุทธ์ สถานะที่เปิด และเงื่อนไขถอนก่อนฝาก

ตัวอย่างทางการ: ฝาก 100 USDC ใน Vault ที่มี 900 USDC อยู่แล้ว คุณถือ 10% ของยอดรวม 1,000 USDC หากยอดเพิ่มเป็น 2,000 โดยไม่มีฝากหรือถอนอื่น ส่วนของคุณมีค่า 200 USDC ตัวอย่าง user vault ระบุว่าผู้นำได้รับ 10% ของกำไร ดังนั้น 10 จากกำไร 100 USDC ที่เป็นส่วนของคุณจะจ่ายให้ผู้นำ เหลือ 190 ก่อนค่าใช้จ่ายอื่น

หาก Vault ลดจาก 1,000 เป็น 800 USDC โดยไม่มีเงินเข้าออกอื่น ส่วนแบ่ง 10% มีค่า 80 USDC ก่อนแบ่งกำไรและค่าถอน เท่ากับขาดทุน 20 จากเงินเริ่มต้น 100 ฝากหรือถอนภายหลังอาจเปลี่ยนสัดส่วน แยกมูลค่ารวม ส่วนแบ่งของคุณ PnL ที่บันทึกแล้ว ส่วนของผู้นำ และค่าถอนโดยประมาณ ดูตัวอย่างในคู่มือผู้ฝาก

ผู้นำรายบุคคลดูแล user vault และ Hyperliquid ระบุว่าผู้นำได้รับ 10% ของกำไรรวม ตรวจเงื่อนไขแบ่งกำไรในบัญชีของคุณ ไม่ใช่ดูเฉพาะผลตอบแทนรวม HLP เป็น protocol vault ที่ชุมชนเป็นเจ้าของ ทำ market making และ liquidation จัดหา USDC ใน Earn และรับค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์มบางส่วน เอกสารแยก protocol vault เพราะไม่มีส่วนแบ่งกำไรให้เจ้าของ Vault แต่ไม่ได้แปลว่าผลตอบแทนคงที่หรือจำกัดการขาดทุน

ระยะล็อกที่ระบุในเอกสารปัจจุบันคือ HLP 4 วัน และ user vault 1 วัน สำหรับ HLP เริ่มนับจากการฝากครั้งล่าสุด ตรวจเงื่อนไขของ Vault จริงในแอปและคู่มือ protocol vault ก่อนฝาก

รายการ Vault อาจแสดง APY และมูลค่ารวมที่ฝาก (TVL) ส่วนหน้ารายละเอียดอาจแสดง PnL, maximum drawdown, ปริมาณซื้อขาย สถานะที่เปิด และประวัติการเทรด TVL บอกขนาดเงินฝาก ไม่ได้ยืนยันคุณภาพกลยุทธ์ APY ขึ้นกับวิธีคำนวณและช่วงเวลาที่แสดง ไม่ได้สัญญาว่าผลตอบแทนจะเกิดซ้ำ

อ่าน drawdown คู่กับประวัติและสถานะที่เปิดอยู่ ประวัติสั้น การฝากถอนก้อนใหญ่ PnL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง และภาวะตลาดที่เปลี่ยนไปทำให้เทียบยาก ดูระยะเวลาขาดทุนและการฟื้นตัว เปรียบเทียบช่วงเวลาเดียวกันแทนการจัดอันดับจาก APY ณ ช่วงเดียว

การปิดสถานะที่เปิดอยู่อาจเกิด slippage ทำให้ยอดที่ได้รับจริงต่างจาก equity ที่แสดง คู่มือผู้ฝากเตือนเรื่องนี้ คู่มือผู้นำอธิบายว่าเมื่อถอนแล้ว margin ที่เหลือไม่พอ อาจยกเลิกคำสั่งที่ใช้ margin แล้วทยอยปิดสถานะครั้งละ 20% ซ้ำจนมี margin พอ ผู้นำยังเลือกให้ลดสถานะตามสัดส่วนได้

ขั้นตอนนี้อาจกระทบกลยุทธ์ที่เหลือและผู้ฝากรายอื่น คู่มือผู้นำมีป้าย legacy จึงควรตรวจแอปและเอกสารผู้นำ ล่าสุดก่อนยึดขั้นตอนใดเป็นหลัก

เงินของคุณขึ้นกับการตัดสินใจเทรดของผู้ดูแลรายอื่น ตรวจว่าคำอธิบายกลยุทธ์ชัดไหม มองเห็นช่วงขาดทุนและสถานะที่เปิดอยู่หรือไม่ และคุณอาจต้องใช้เงินเมื่อใด เงินที่ต้องใช้เร็วหรือรับการสูญเสียไม่ได้อาจไม่เหมาะกับ Vault ที่มีช่วงล็อก ผลตอบแทนสูงในอดีตไม่ได้เพิ่มความสามารถรับความเสี่ยง

ผลลัพธ์อาจได้รับผลจาก funding, ช่องว่างราคา leverage liquidation และสภาพคล่อง คู่มือ funding ของ Hyperliquid อธิบาย funding ของ perp มาตรฐาน ส่วนคู่มือ HIP-3 อธิบายความเสี่ยงตลาดและผู้ดำเนินการเฉพาะ ไม่ได้หมายความว่า Vault ใดใช้ตลาดเหล่านั้น

จดว่าเป็น user vault หรือ protocol vault; ผู้นำได้ส่วนแบ่งกำไรหรือไม่; แสดงส่วนแบ่งและ PnL อย่างไร; ช่วงล็อกสิ้นสุดเมื่อใดหลังฝากล่าสุด; การปิดสถานะและ slippage กระทบการถอนอย่างไร; APY กับ drawdown ใช้ช่วงเวลาใด; และการขาดทุนหรือได้เงินคืนช้าจะกระทบแผนไหม ข้อที่ยังตรวจไม่ได้ให้ระบุว่ายังไม่ทราบ อย่าคาดเดา

หากเงื่อนไขในแอปต่างจากเอกสาร ให้ยืนยันข้อมูลล่าสุดก่อนฝาก บทความนี้อธิบายกลไกและความเสี่ยง ไม่ได้คาดการณ์ผลตอบแทนหรือแนะนำ Vault หากไม่เข้าใจเงื่อนไขขาดทุน ช่วงล็อก และการชำระบัญชี การไม่ฝากก็เป็นทางเลือกที่สมเหตุสมผล