Почему моя опционная заявка исполнилась по нескольким ценам?
Разберитесь, почему заявка на опцион исполняется по разным ценам, как работают weighted average и остаток, а также лимиты и routing
Короткий ответ
Одна опционная заявка может дать несколько исполнений, если доступные контракты находятся по разным ценам, на разных площадках или в разные моменты. Buy limit — это максимально допустимая premium, а не запрос одной точной цены; sell limit — минимальная. Router или биржа могут заполнить доступный объём на нескольких уровнях в пределах лимита. Брокер затем покажет каждое исполнение, weighted average и quantity, которая ещё работает или отменена.
Одна заявка может пройти несколько ценовых уровней
Представьте buy order на 10 контрактов с limit 1,25 доллара. Если два контракта доступны по 1,20, три по 1,22 и пять по 1,25, все цены соответствуют лимиту. Weighted average равна 1,231 доллара за акцию: (2 × 1,20 + 3 × 1,22 + 5 × 1,25) ÷ 10.
Опционные биржи допускают исполнение подходящих заявок по нескольким ценам, а router может разделить количество между market centers или уровнями. Быстрая котировка также создаёт fills с интервалом в секунды. Поэтому один order ID может содержать несколько execution ID и не быть дубликатом.
Average рассчитывается по контрактам, а не по числу цен
Не усредняйте разные цены с одинаковым весом. Умножьте premium каждого уровня на количество исполненных контрактов, сложите и разделите на общее filled quantity. При стандартном multiplier 100 акций premium примера составляет 1 231 доллар до комиссий и fees. Платформа может показать 1,23 после округления, хотя cash record хранит большую точность.
Price improvement делает average лучше лимита, но не ослабляет лимит. Buy limit не должен исполняться выше, а sell limit ниже него, хотя комиссии влияют на net economics. Market order и triggered stop-market не дают такой же границы цены. Поля подтверждения можно сверить по руководству чтения option trade confirmation.
Filled quantity и остаток — разные факты
Отчёт 6 из 10 filled оставляет четыре контракта для сверки. Остаток Day или GTC может продолжать работать, IOC отменяет остаток, а FOK требует немедленного исполнения всей quantity или ничего. Отмена после partial fill относится только к подтверждённому остатку, не к уже исполненным контрактам.
До новой заявки проверьте order status, cumulative filled quantity, leaves quantity, цену каждого execution и подтверждение отмены. Если после шести fills повторить исходную quantity 10, можно получить позицию из 16 контрактов. Buying power и риск считайте по подтверждённым holdings, а не по желаемому первоначальному размеру.
Цены ног спреда могут быть бухгалтерским распределением
Комплексная заявка обычно контролируется одним net debit или credit. Биржа может показать цену каждой ноги, которые суммируются в принятый пакет по действующим правилам. Это не доказывает, что каждая нога отдельно была доступна или routed по показанной цене.
Сверьте filled strategy units, ratio ног, total net premium, fees и остаток package quantity. Если исполнилась только часть спреда, проверьте, что все обязательные ноги этих units исполнены вместе. Не оценивайте качество по одной удачной или неудачной ноге, игнорируя результат пакета.
Перед следующей заявкой сохраните order ID, execution ID, cumulative quantity, average price, остаток и fees. Checklist ликвидности опционов поможет отличить влияние глубины рынка от ошибки учёта.
Это образовательное объяснение правил США, а не персональная финансовая, налоговая или юридическая рекомендация. Лимит защищает допустимую цену исполнения, но не гарантирует результат после fees; routing policy зависит от брокера и продукта.
Частые вопросы
Нормально ли, что одна опционная заявка имеет несколько цен исполнения?
Да. Видимый или скрытый интерес может находиться по нескольким ценам и площадкам, а router — обращаться к нескольким destinations. Котировки также меняются, пока заявка активна. Несколько executions нормальны, если каждый price соблюдает limit и условия заявки.
Может ли option limit order исполниться хуже моего лимита?
Buy limit не должен исполняться выше лимита, а sell limit — ниже. Исполнение возможно по лимиту или лучше. Комиссии и fees могут ухудшить net result, а market order или triggered stop-market не дают такой защиты.
Как рассчитать среднюю цену исполнения опциона?
Умножьте цену каждого execution на число контрактов, исполненных по ней, сложите результаты и разделите на total filled contracts. Для cash cost или proceeds умножьте premium на contract multiplier и добавьте fees отдельно. Не усредняйте уровни без weighting по quantity.
Почему ноги моего spread показывают разные цены исполнения?
Инструкция могла контролировать net debit или credit стратегии, а не отдельный рынок каждой ноги. Биржа распределяет leg prices для отображения package execution. Проверьте ratio и net premium вместо того, чтобы считать каждую цену самостоятельной возможностью.