Что такое товарные фьючерсы и как работают эти контракты

Фьючерсный контракт на товар — это соглашение, торгуемое по правилам биржи. Биржа стандартизирует условия, чтобы многие участники могли торговать одним и тем же определенным инструментом, не согласовывая каждый параметр сделки отдельно. Материалы CFTC относят к такой стандартизации размер контракта, месяц поставки, последний торговый день, места поставки и допустимые качества или сорта.

Покупка фьючерсного контракта отличается от владения хранящимся товаром. У контракта может быть физическая поставка, денежный расчет или другой финальный механизм, определенный продуктом. Открытую позицию можно закрыть до финального процесса, но это не делает условия поставки несущественными.

Фьючерсы и спотовые рынки разделяет цену датированного контракта и запись денежного рынка с немедленной поставкой. Прежде чем считать две цены товара одним и тем же, сохраняйте видимыми время и условия поставки.

«Фьючерсы на сырую нефть» могут обозначать несколько ориентиров или биржевых продуктов. «Фьючерсы на золото» могут относиться к контрактам разного размера. «Фьючерсы на пшеницу» могут иметь определенные продуктом условия сорта и места поставки. Широкое название товара удобно для темы, но не определяет соглашение, которое показывает график или экран заявки.

Запишите биржу, точное название и код продукта, месяц и год, единицу контракта, единицу котировки, множитель, минимальный шаг цены, правило качества или сорта, место поставки, если оно важно, и финальный процесс. Как читать спецификации фьючерсного контракта показывает, почему эти поля нужно проверить, прежде чем отображаемое число станет денежной экспозицией или операционным обязательством.

Месяцы контрактов требуют такой же точности. Буква месяца обозначает метку, определенную продуктом; сама по себе она не сообщает последний торговый день, процесс уведомления или крайний срок поставки.

У одних товарных фьючерсов есть физическая поставка, другие рассчитываются денежными средствами по финальному значению, определенному контрактом. Поставочный контракт может указать, что, где и когда поставляется и какие требования к качеству или документам применяются. Контракт с денежным расчетом может исключать физическую поставку, но все равно иметь особое финальное справочное значение и торговый cutoff.

Материалы CFTC отмечают, что большинство фьючерсных контрактов по объему закрывается, а не поставляется. Это не правило, позволяющее любому счету игнорировать условия поставки. Они связывают фьючерсный и денежный рынки, а открытая позиция рядом с важными датами может подпадать под процедуры биржи и брокера.

Фьючерсы с денежным расчетом и физической поставкой объясняет различие финальных механизмов. Первый день уведомления и последний торговый день затем разделяет даты, которые часто ошибочно сводят к одному сроку. [!WARNING] Метка товара не является определением контракта Не выводите биржу, код продукта, месяц контракта, сорт, процесс поставки, результат хранения или допустимость для счета из слова «золото», «нефть» или «пшеница». Перед тем как считать экран цены записью о владении или поставке, проверьте действующие спецификацию и правила брокера для точного контракта.

Фьючерсная маржа — это гарантийное обеспечение, а не первоначальный взнос за полную стоимость товара. Открытые позиции переоцениваются по рынку в рамках применимого клирингового процесса, поэтому прибыль и убыток могут проходить через счет до финальной даты контракта. Требования биржи, клиринга и брокера могут различаться и меняться.

Поэтому сумма маржи не определяет цену товара, не доказывает дешевизну контракта и не ограничивает убыток позиции. Имеют значение единица контракта, движение цены, количество контрактов, комиссии, правила счета и время. Записывайте текущий источник каждого требования, а не переносите сумму маржи с другого продукта или другой даты.

Перед сравнением или обсуждением товарного фьючерса составьте одну полную запись: биржа, продукт, месяц контракта, количество, сорт или качество, место поставки или метод финального расчета, котировка и множитель, даты уведомления и торговли, ценовое поле, временная метка, источник и ограничение счета. Такая запись превращает «золото стоит столько-то» в утверждение, которое может проверить другой человек.

После этого можно задать более точный вопрос. Например, фьючерсы на золото и золотой ETF сравнивает датированный фьючерсный контракт с долей фонда или биржевым продуктом, чью юридическую структуру и активы нужно изучать по собственным документам. [!TRYMARK] Составьте полную запись товарного фьючерса Сохраните биржу, название и код продукта, месяц и год, единицу контракта, сорт или качество, место поставки или правило денежного расчета, единицу котировки, тик, множитель, первый день уведомления, последний торговый день, финальный процесс, ценовое поле, временную метку, источник и текущие меры контроля счета. Если поле отсутствует, назовите котировку неполной, а не заполняйте его по аналогии с другим товаром.

Это руководство объясняет механику контрактов, а не рекомендует покупать, продавать, хранить, хеджировать товар или принимать поставку. Фактическую позицию регулируют текущие условия биржи, клиринга, брокера и счета.