Ordens GTD versus GTC de futuros explicadas
Saiba como as ordens de futuros Good 'Til Date e Good 'Til Canceled diferem, quando cada uma deixa de funcionar, como o vencimento do contrato limita ambas e o que verificar depois de execuções parciais.
Resposta direta
Uma ordem GTD de futuros continua elegível até uma data de negociação especificada, a menos que seja executada, cancelada ou que o contrato vença. Uma ordem GTC não tem uma data final escolhida e continua até a execução, o cancelamento ou o vencimento do contrato.
GTD acrescenta uma data final específica
A CME define Good 'Til Date como uma ordem que permanece vigente até uma data de negociação especificada, a menos que seja executada, cancelada ou que o contrato vença.
Por isso, a data faz parte da instrução da ordem.
Uma ordem GTD pode atravessar várias sessões de negociação antes dessa data.
Ela não precisa ser cancelada manualmente todos os dias.
Mas não se destina a continuar depois do limite da data de negociação especificada.
GTC continua até outro evento de encerramento
Good 'Til Canceled não usa uma data escolhida como ponto final normal.
A CME diz que a GTC permanece vigente até ser executada, cancelada ou até o contrato vencer.
Isso torna a GTC útil para uma instrução de duração mais longa.
Isso não significa que a ordem possa sobreviver ao próprio contrato futuro.
Uma ordem GTC vinculada a um mês específico de contrato ainda termina quando esse contrato vence.
Exemplo detalhado: GTD de 30 de setembro versus GTC
Suponha que duas ordens limitadas de compra idênticas sejam inseridas no mesmo contrato futuro.
A ordem A é GTD até a data de negociação de 30 de setembro.
A ordem B é GTC.
Se nenhuma ordem for executada e nenhuma for cancelada manualmente antes de 30 de setembro:
A diferença é a duração da ordem, não o preço limite.
- A ordem A deve terminar depois do seu limite GTD especificado
- A ordem B pode continuar ativa segundo as regras aplicáveis
- ambas ainda podem terminar antes se o contrato vencer primeiro
O vencimento do contrato pode encerrar ambas as ordens antes
GTD e GTC descrevem por quanto tempo uma ordem elegível pode permanecer vigente.
Nenhum dos dois qualificadores prolonga a vida do contrato futuro subjacente.
Se o contrato nomeado vencer antes da data GTD, a ordem não poderá continuar além do ciclo de vida desse contrato.
Da mesma forma, a GTC não rola automaticamente para o mês seguinte do contrato.
Códigos dos meses de contratos futuros explica por que cada vencimento é um instrumento negociável separado.
O que acontece quando um contrato futuro vence cobre o limite do ciclo de vida.
Execuções parciais separam a operação da ordem restante
Suponha que uma ordem GTD de 10 contratos execute 4 contratos.
Esses 4 contratos já fazem parte da posição.
Os 6 contratos restantes continuam sob a instrução GTD até que outro evento os encerre.
A mesma separação se aplica à GTC.
Sempre reconcilie a quantidade executada e a quantidade restante separadamente.
Não presuma que o tamanho original da ordem ainda esteja totalmente ativo depois de uma execução parcial.
Por que as ordens de futuros são executadas a vários preços explica a reconciliação de execuções e saldos.
As datas GTD seguem a convenção de data de negociação da venue
Na CME Globex, GTD é definida até uma data de negociação especificada.
Isso pode ser diferente da data do calendário local do usuário perto de sessões noturnas.
Por isso, o vencimento de uma GTD deve ser lido junto da convenção de data de negociação da bolsa e do calendário atual de negociação.
Data de negociação versus data do calendário em futuros explica essa distinção.
Não presuma que a meia-noite local seja o limite da GTD. [!TRYMARK] Compare duas ordens idênticas Crie duas ordens limitadas de compra hipotéticas no mesmo contrato: uma GTD até 30 de setembro e uma GTC. Suponha que não haja execuções. Escreva o que encerra cada ordem e o que acontece se o contrato vencer primeiro.
Use uma lista de verificação de duração
Confirme o mês exato do contrato.
Confirme se a ordem é GTD ou GTC.
Para GTD, registre a data de negociação especificada.
Para GTC, registre o processo pretendido de revisão ou cancelamento.
Confira o vencimento do contrato separadamente.
Depois de execuções parciais, registre a quantidade executada e a restante.
Confira o status atual da ordem depois de limites de sessão e feriados.
Não presuma que nenhum dos qualificadores garanta execução ou posição na fila.
Este guia explica a duração das ordens, não recomenda deixar ordens ativas.
Perguntas frequentes
Qual é a diferença entre ordens GTD e GTC de futuros?
GTD tem um limite de data de negociação especificado. GTC permanece ativa até a execução, o cancelamento ou o vencimento do contrato.
Uma ordem GTC de futuros dura para sempre?
Não. Ela termina se for executada, cancelada ou se o contrato futuro vencer.
A GTD vence à meia-noite local?
Não necessariamente. Na CME Globex, GTD usa uma data de negociação especificada, que pode ser diferente da data do calendário local.
O que acontece com uma GTD ou GTC depois de uma execução parcial?
A parte executada passa a fazer parte da posição. A quantidade restante continua sob sua instrução de duração até que outro evento de encerramento ocorra.