Depozyt w krypto kontraktach perpetual: zabezpieczenie, dźwignia i tryby

Wartość nominalna opisuje ekonomiczną wielkość pozycji. Wpłacony depozyt to zabezpieczenie wymagane do jej otwarcia lub utrzymania. Załóżmy, że kontrakt liniowy odpowiada 0,20 BTC przy cenie $50 000. Ekspozycja nominalna wynosi $10 000. Przy uproszczonej dźwigni 10× depozyt początkowy wyniósłby $1 000 przed opłatami i korektami produktu. Te $1 000 nie jest ceną zakupu BTC, a $10 000 nie jest gotówką do wypłaty.

Jeśli właściwa cena zmieni się o 2% na niekorzyść pozycji, uproszczony składnik cenowy straty wyniesie około $200. To 20% przykładowego depozytu początkowego, mimo że cena aktywa zmieniła się tylko o 2%. Dźwignia nie zmniejsza ruchu ceny; opisuje stosunek kontrolowanej ekspozycji do przydzielonego kapitału. Rzeczywiste obliczenia mogą uwzględniać cenę mark, wielkość kontraktu, poziom depozytu, dyskonto zabezpieczenia, otwarte zlecenia i inne pozycje. Depozyt a dźwignia w kontraktach futures omawia tę zależność ogólnie.

Depozyt początkowy to kwota lub wskaźnik wymagany przy otwarciu pozycji według zasad produktu. Depozyt utrzymania to próg kapitału własnego, który trzeba spełniać, gdy pozycja pozostaje otwarta. W wielu produktach wymóg utrzymania jest niższy od początkowego na tym samym poziomie, ale dokładne stawki, potrącenia, minima i granice poziomów określają produkt oraz platforma.

Bufor rachunku może maleć bez składania nowych zleceń. Niezrealizowana strata, płatność fundingowa, opłaty, przejście na wyższy poziom depozytu, spadek wartości zabezpieczenia albo strata na innej pozycji mogą zmniejszyć kapitał. Przy większej ekspozycji wymogi nie muszą rosnąć liniowo. Dodanie zlecenia przy granicy poziomu może sprawić, że nowa część pozycji będzie objęta wyższym wymogiem utrzymania. Sprawdzaj ekspozycję nominalną i poziom po zleceniu, a nie tylko bieżącą wartość dźwigni.

Dokumentacja Hyperliquid opisuje depozyt początkowy na podstawie wielkości pozycji, ceny mark i wybranej dźwigni; wymagania utrzymania mogą zaś zależeć od aktywa i poziomu. To przykład zasad tej platformy, a nie uniwersalny wskaźnik dla innych aktywów, rachunków czy dat.

W trybie cross platforma może połączyć wybrane pozycje i kwalifikujące się zabezpieczenia we wspólnym obliczeniu ryzyka. Strata jednej pozycji może wykorzystać zabezpieczenie wspierające również inną pozycję cross. Zysk innej pozycji może z kolei zwiększyć liczone equity. Kilka skorelowanych pozycji może jednak tracić jednocześnie i szybko powiększać niedobór.

W trybie isolated zabezpieczenie jest przypisane do określonej pozycji lub produktu. Zakres obliczenia może być węższy, lecz strata nadal może zużyć przypisane środki; opłaty i poślizg również pozostają. Nie jest to prosty ranking bezpieczeństwa. Cross może wiązać z pozycją więcej kapitału rachunku, a isolated może ograniczyć saldo bezpośrednio używane w obliczeniu ryzyka. Depozyt początkowy a utrzymania wyjaśnia różnicę między tymi wymogami.

Rozważmy hipotetyczną liniową pozycję long o wartości nominalnej $10 000 i depozycie początkowym $1 000. Niekorzystny ruch o 2% oznacza około $200 straty cenowej. Ruch o 7% oznacza około $700 przed fundingiem, opłatami, innymi pozycjami, zmianą wartości zabezpieczenia i korektami produktu; w uproszczeniu z początkowej alokacji pozostaje około $300. Nie jest to rzeczywista cena likwidacji.

Jeśli zabezpieczeniem jest BTC, jego wartość może spadać równocześnie ze stratą na pozycji long. Przy cenie $50 000 zabezpieczenie 0,02 BTC ma prostą wartość $1 000. Spadek do $45 000 obniża ją do około $900, podczas gdy pozycja long 0,20 BTC wykazuje cenowy wynik około −$1 000. Bufor zmienia się więc z dwóch stron. Dyskonto zabezpieczenia, opłaty, otwarte zlecenia i płynność dodatkowo wpływają na różnicę między saldem dostępnym a wartością pokazywaną na ekranie. To ilustracja, a nie wyliczenie likwidacji na konkretnej platformie.

Zapisz jednocześnie: kontrakt i wielkość pozycji, wartość nominalną i pole wyceny, aktywa oraz saldo zabezpieczenia, wymogi początkowe i utrzymania, tryb depozytu, funding i opłaty, otwarte zlecenia oraz inne pozycje w tej samej puli. Następnie sprawdź poziom depozytu, dyskonto zabezpieczenia, uwzględnianie otwartych zleceń, limity transferu, cenę mark, kolejność likwidacji i rozliczenie pozostałego salda.

Łączne saldo, equity rachunku, depozyt pozycji i saldo dostępne mogą być różnymi wartościami. Każda może obejmować inne aktywa lub zobowiązania i aktualizować się w innym czasie. Przelicz sytuację po zmianie wielkości pozycji, dźwigni, zabezpieczenia, trybu lub produktu. Scenariusz niekorzystnej ceny i fundingu jest szacunkiem do analizy stresowej, a nie gwarancją przyjęcia zlecenia lub zamknięcia po określonej cenie. Ten przewodnik objaśnia rachunek; nie rekomenduje dźwigni ani transakcji. Przewodnik po likwidacji opisuje działania po niespełnieniu wymogu utrzymania.