Waarom heeft mijn toekomst de bestelling onmiddellijk beperkt?
Ontdek waarom een futures limit order direct kan uitvoeren wanneer de prijs de huidige bied-vragen spread overschrijdt, hoe een verhandelbare limiet verschilt van een rustlimiet, en hoe de prijsgrens de bestelling nog steeds beschermt.
Direct antwoord
Een futures limiet order kan onmiddellijk vullen als zijn prijs kruist beschikbaar tegengestelde-side citaten. Een koop limiet boven de vraag kan handelen op de vraag of beter, terwijl een verkoop limiet onder het bod kan handelen op het bod of beter.
Een limiet is een prijsgrens, geen wachtinstructie
Een buy limit stelt de maximale prijs die u bereid bent te betalen.
Een verkooplimiet stelt de minimumprijs vast die u wilt ontvangen.
Niets in die definitie vereist de volgorde om op het boek te wachten.
Indien compatibele liquiditeit al beschikbaar is binnen uw prijsgrens, kan de order onmiddellijk worden uitgevoerd.
CME beschrijft limietorders expliciet als uitvoerbaar tegen de limietprijs of beter.
Werkvoorbeeld: koop limiet boven de vraag
Stel dat de markt:
U dient een kooplimiet in op 15 jaar.
De order is bereid tot 15 te betalen.
Als de verkoop hoeveelheid beschikbaar is op 13, kan de bestelling uitvoeren op 13 in plaats van wachten tot de markt stijgt tot 15.
De 15 limiet is een plafond, geen streefprijs.
CME gebruikt hetzelfde principe in de futuresorder-achtige voorbeelden.
- Beste bod: 12
- Beste vraag: 13
Een grote bestelling kan meerdere prijzen vullen
Ga er nu van uit dat het verkoopboek bevat:
U stuurt een kooplimiet voor 8 contracten op 15 jaar.
Onder een eenvoudige prijs-prioritaire illustratie, kan de bestelling vullen:
Voor deze drie vullingen is het gewogen gemiddelde:
(2 × 13 + 3 × 14 + 3 × 15) ÷ 8 = 14.125.
Elke vulling respecteert de maximumprijs van 15.
De gewogen gemiddelde vuller breekt af hoe deze executies worden geregistreerd.
- 2 contracten op 13
- 3 contracten op 14
- 5 contracten op 15
- 2 op 13
- 3 op 14
- 3 op 15
Een verkooplimiet onder het bod werkt in de tegenovergestelde richting
Stel dat het beste bod 100 is en het beste is 101.
Je legt een verkooplimiet op 98.
De order is bereid om te verkopen tegen 98 of een hogere in aanmerking komende prijs.
Als kopers al 100 bieden, kan de bestelling uitvoeren op 100.
De 98 limiet is een vloer, niet de prijs die u vraagt de uitwisseling te wachten.
Vaardigbare limiet en rustlimiet beschrijven huidig gedrag
Een limietorder die onmiddellijk tegen de andere kant kan handelen wordt vaak verhandelbare genoemd.
Een kooplimiet onder de beste vraag rust meestal totdat een in aanmerking komende verkoper het bereikt.
Een kooplimiet op of boven uitvoerbare vraagt kan onmiddellijk handelen.
Een verkooplimiet boven het beste bod rust over het algemeen.
Een verkooplimiet op of onder uitvoerbare biedingen kan onmiddellijk handelen.
Dezelfde orde type kan dus passief of agressief zijn afhankelijk van de prijs ten opzichte van het huidige boek.
De prijsgrens is nog steeds van belang
Een verhandelbare kooplimiet wordt geen onbeperkte marktorder.
Als uw aankooplimiet 15 is, kan het niet uitvoeren boven 15 onder de toepasselijke limiet-orde regel.
Als de beschikbare verkoophoeveelheid onder of op 15 jaar onvoldoende is, kan de niet-gevulde balans op 15 jaar worden gehandhaafd volgens de geldende regels.
Dit is een reden dat een agressieve limiet kan controleren maximum prijs terwijl nog steeds op zoek naar onmiddellijke uitvoering.
Furures market orders versus limit orders verklaart de grens trade-off.
Citaten kunnen veranderen voordat uw bestelling arriveert
Het bod en vraag zichtbaar wanneer u klikt niet bevroren.
Bestellingen kunnen worden toegevoegd, geannuleerd, gewijzigd of uitgevoerd terwijl uw bestelling naar de locatie reist.
Een order die passief leek kan verhandelbare worden.
Een order die er verhandelbare uitzag kan aankomen nadat de liquiditeit verdween en geheel of gedeeltelijk ongevuld blijft.
Neem het ordertijdstempel en het uitvoeringsrapport op in plaats van aan te nemen dat het scherm snapshot de exacte locatiestatus was.
Furures liquiditeitschecklist legt uit waarom spread en diepte tijdspecifieke waarnemingen zijn.
Gebruik een verhandelbare limietlijst
Neem de exacte contractmaand op die op het verhandelbare-limit ticket staat.
Vermeld of de verhandelbare limietorder koopt of verkoopt.
Noteer de limietprijs.
Record bod, vraag, en zichtbare diepte op het moment van de beslissing.
Controleer of de limiet het tegenovergestelde citaat overschrijdt.
Houd elke uitvoeringsprijs en hoeveelheid uit het onmiddellijke vulrapport.
Bereken de gewogen gemiddelde prijs van die vullingen.
Controleer de resterende hoeveelheid en de tijd die van kracht is.
De limietprijs niet interpreteren als een streefprijs.
Deze gids legt uitvoering mechanica uit, geen aanbeveling om agressieve limietorders te gebruiken.
Veelgestelde vragen
Waarom vulde mijn futures limiet onder de prijs die ik inschreef?
Uw limiet was de maximale prijs die u aanvaardde. Als de in aanmerking komende verkoop liquiditeit bestond tegen een lagere prijs, die lagere prijs was beter en kon onmiddellijk uitvoeren.
Wordt een kooplimiet boven de vraag een marktorder?
Nee, het wordt verhandelbare, maar de limiet prijs nog steeds de maximum uitvoering prijs.
Kan een verhandelbare limietorder gedeeltelijk vullen?
Ja. Als er niet genoeg compatibele hoeveelheid binnen de limiet, deel kan vullen en de resterende hoeveelheid kan blijven werken volgens de order regels.
Waarom vulde mijn limietorder niet meteen, ook al ging het over de spread?
De weergegeven liquiditeit kan zijn veranderd voordat uw bestelling arriveerde, of onvoldoende hoeveelheid kan zijn gebleven. Gebruik het uitvoeringsrapport en de huidige orderstatus om het te verzoenen.
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . Een limiet is een prijsgrens, geen wachtinstructie?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gidsBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Lees de uitgebreide gids0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Lees de uitgebreide gids