QQQ en VOO: overlap, concentratie en portefeuille-analyse

Deze gids legt uit wat er verandert als iemand QQQ, VOO of beide aanhoudt. We rangschikken de ETF’s niet op recente rendementen en bevelen geen ticker aan. We vergelijken aandelenposities op dezelfde rapportagedatum en laten zien hoe overlap en verschillende gewichten een dollarallocatie beïnvloeden. Het aantal gedeelde effecten en het deel van het fondsvermogen dat deze vertegenwoordigen zijn verschillende maten: 88 gedeelde identificaties betekenen niet dat 88% van elk fonds overlapt.

QQQ draagt de naam Invesco QQQ Trust, Series 1 en streeft ernaar de Nasdaq-100 vóór kosten te volgen. VOO is Vanguard’s S&P 500-ETF. De actuele doelen en fondsgegevens staan bij Invesco en Vanguard.

Hoewel “Trust” in de naam van QQQ staat, werd het fonds na beurs op 19 december 2025 opnieuw geclassificeerd: van een unit investment trust (UIT) naar een open-end management investment company. Het doel om de Nasdaq-100 te volgen bleef gelijk. Het SEC-prospectus van december 2025 licht de wijziging en huidige structuur toe.

De Nasdaq-100 meet grote bedrijven met een primaire notering op een Nasdaq-aangesloten beurs en sluit bedrijven uit die tot de financiële sector behoren. Geschikte buitenlandse ondernemingen en verschillende aandelenklassen van hetzelfde bedrijf kunnen worden opgenomen. De weging gebruikt aangepaste marktkapitalisatie: het is geen gelijke verdeling en ook geen ongecorrigeerde marktkapitalisatieformule. Sinds 1 mei 2026 maakt Nasdaq onderscheid tussen de volledige marktkapitalisatie voor selectie en de aangepaste marktkapitalisatie voor weging. Die laatste houdt rekening met geschikte genoteerde aandelen en begrenst het aantal aandelen voor ondernemingen met weinig vrij verhandelbare aandelen. De index wordt jaarlijks opnieuw samengesteld en elk kwartaal herwogen, met concentratiegrenzen en onder voorwaarden een snelle instroomregel. Zie de huidige Nasdaq-100-methodologie en de methodologie-update van 2026.

De S&P 500 vertegenwoordigt grote Amerikaanse bedrijven die S&P Dow Jones Indices selecteert aan de hand van geschiktheidsregels en een commissieproces. De index is gewogen naar voor free float gecorrigeerde marktkapitalisatie: grotere bedrijven met meer vrij verhandelbare aandelen krijgen meestal meer gewicht. Ook sectorvertegenwoordiging, financiële levensvatbaarheid, liquiditeit en free float tellen mee. Anders dan de Nasdaq-100 vereist de index geen Nasdaq-notering en worden financiële bedrijven niet als groep uitgesloten. De S&P-methodologie voor Amerikaanse indexen en de S&P 500-overzichtspagina beschrijven de opbouw.

Dat helpt sectorblootstelling te duiden zonder QQQ een pure tech-ETF te noemen. Door het selectie-universum en de grootste posities heeft QQQ doorgaans meer gewicht in technologie- en groeibedrijven. De S&P 500 omvat ook financiële instellingen, gezondheidszorg, industrie, energie, consumentensectoren en andere branches. De indexnaam zegt niet hoe zwaar een bedrijf vandaag meetelt; prijzen en indexleden veranderen.

De recentste gemeenschappelijke openbare rapportagedatum in deze dossiers is 30 juni 2026. QQQ diende Form N-PORT in op 28 augustus 2026, accession 0001067839-26-000030. Het rapport van Vanguard 500 Index Fund, waar VOO deel van uitmaakt, werd dezelfde dag ingediend onder 0000036405-26-000473. We hielden aandelenposities over, koppelden ze eerst op ISIN en controleerden CUSIP of LEI als een ISIN ontbrak. Algemene waarden zoals N/A golden niet als identificatie. Zie het QQQ-rapport en het rapport van de VOO-fondsserie.

QQQ rapporteerde 102 aandelenposities met een ISIN. Het rapport van de VOO-fondsserie bevatte 506 aandelenregels: 504 met ISIN en twee restposities na bedrijfsacties die met andere velden in het rapport konden worden geïdentificeerd. Een positie-regel is niet hetzelfde als een indexbedrijf. Een bedrijf kan meerdere aandelenklassen met aparte identificaties hebben; fondsrapporten kunnen kleine restposities tonen die geen gewone indexleden zijn. We tellen daarom effectenidentificaties, niet het aantal bedrijven in de index.

We vonden 88 gedeelde aandelenidentificaties. Hun gemelde gewichten samen waren 95,379182% van het nettovermogen van QQQ en 54,507995% van VOO. Alle aandelen samen vormden respectievelijk 99,926878% en 99,749246%. De kleine rest omvat niet-aandelenbezittingen en afrondingen. VOO’s Form N-PORT wordt ingediend voor Vanguard 500 Index Fund, een reeks met meerdere aandelenklassen waaronder VOO. Het nettovermogen van de hele reeks mag daarom niet als uitsluitend VOO-vermogen worden omschreven. We vergelijken gemelde posities en gewichten, geen vermogenstotaal dat alleen bij de ticker hoort.

De tien grootste aandelenposities waren 45,000248% van QQQ’s gemelde nettovermogen en 36,403437% van VOO’s. De hogere QQQ-waarde past bij een mandje waarin de grootste Nasdaq-genoteerde niet-financiële bedrijven meer invloed hebben, ook met de concentratiegrenzen van de index. De fondsposities zijn niet gelijk gewogen.

De tabel is gesorteerd op het gecombineerde gewicht in de 50:50-mix, niet op de rangorde van één fonds afzonderlijk. Ze toont de tien grootste gedeelde effecten bij een hypothetische gelijke dollarverdeling. Alphabet klasse A en klasse C zijn afzonderlijke effecten met verschillende ISIN’s. Individuele gewichten zijn op twee decimalen afgerond; de som gebruikt niet-afgeronde waarden en kan daarom afwijken van het optellen van de weergegeven regels.

Een gedeeld effect kan nog steeds sterk uiteenlopende gewichten hebben. Micron was 5,6380% van QQQ en 2,0186% van VOO; AMD was 4,1026% en 1,4688%. De ISIN bevestigt dezelfde aandelenklasse, niet hetzelfde geïnvesteerde bedrag. Koersveranderingen na 30 juni veranderen de gewichten ook.

Voorbeelden van aandelenidentificaties in QQQ maar niet in VOO zijn ASML met 0,7896%, Arm met 0,6511% en Shopify met 0,6031% van QQQ’s gemelde nettovermogen. Dit zijn buiten de VS gevestigde bedrijven met een geschikte Nasdaq-notering. Grotere VOO-posities die niet in QQQ voorkwamen zijn Eli Lilly (1,4712%), Berkshire Hathaway (1,4224%) en JPMorgan Chase (1,2558% van VOO’s nettovermogen). De uitsluiting van de financiële sector door de Nasdaq-100 is een structurele reden waarom een bank als JPMorgan niet in QQQ staat. Eén regel verklaart niet alle verschillen; notering, vestigingsplaats, geschiktheid, tijdstip en restposities spelen ook mee.

Deze voorbeelden laten zien waarom “QQQ is technologie; VOO is de hele Amerikaanse markt” te simpel is. QQQ selecteert bedrijven met regels voor beursnotering en sector en bevat meerdere branches. VOO volgt een door een commissie geselecteerde index van grote Amerikaanse bedrijven, niet alle Amerikaanse aandelen. Vergelijk de regels en de feitelijke posities in plaats van de hele blootstelling uit een naam af te leiden.

Stel dat een belegger $ 5.000 in QQQ en $ 5.000 in VOO belegt, samen $ 10.000. Het gemengde gewicht van een gedeeld bedrijf is het naar dollars gewogen gemiddelde van de fondsgewichten. NVIDIA stond op 7,5967566% in QQQ en 7,5142372% in VOO. De mix is (7,5967566% + 7,5142372%) ÷ 2 = 7,5554969%. Met de junigewichten komt dat neer op ongeveer $ 755,55 van de $ 10.000.

Toegepast op alle 88 gedeelde effecten komt dit uit op 74,9435885% van de gezamenlijke allocatie. Aandelen die alleen in QQQ voorkwamen zijn ongeveer 2,2738477% van de mix; aandelen die alleen in VOO voorkwamen ongeveer 22,6206257%. Samen met de gedeelde posities sluiten deze bedragen aan bij het gemiddelde aandelenpercentage van beide rapporten. Dit is een dollargewogen berekening van bezittingen, geen score die zegt dat de portefeuille “75% gediversifieerd” is.

Bij gewichten wQQQ en wVOO en beleggingen van a en b dollar is het gecombineerde gewicht (a × wQQQ + b × wVOO) ÷ (a + b). Een verdeling 70:30 gebruikt dus 0,70 × wQQQ + 0,30 × wVOO. Neem voor de blootstelling van de hele rekening ook individuele aandelen, andere fondsen, opties en contanten mee. Alleen tickers tellen kan verbergen hoeveel van hetzelfde bedrijf indirect wordt aangehouden.

De 88 gedeelde identificaties meten posities die overlappen, geen correlatie, volatiliteit, maximale daling, toekomstig rendement of het risico van de hele rekening. Een rendementsvergelijking vereist dezelfde periode en valuta, dezelfde herbeleggingsaanname voor uitkeringen, marktprijs of NAV als basis en dezelfde kostenbehandeling. De SEC-rapporten tonen een portefeuille op één datum; indexleden, bedrijfsacties, transacties en koersen veranderen. Concentratiegrenzen van Nasdaq kunnen gewichten aanpassen, maar voorkomen geen verliezen en garanderen niet dat een bedrijf altijd onder een vaste grens blijft.

Ook de reikwijdte van het rapport telt: de VOO-aangifte geldt voor Vanguard 500 Index Fund als geheel. SEC-percentages zijn portefeuillewaarden, niet de uitvoeringsprijs die een koper ontvangt. Andere rekeningen, persoonlijke belastingen en uitvoeringskosten zijn niet opgenomen. Bereken voor een portefeuillebeslissing de blootstelling per bedrijf opnieuw met actuele posities en werkelijke rekeningstanden.

Voor een vergelijking van VOO met een bredere Amerikaanse marktdekking, lees de analyse van de overlap tussen VTI en VOO. De mandjevergelijking van SPY, IVV en VOO bespreekt overlap tussen S&P 500-ETF’s.