VTI versus VOO: posities, overlap en mandje-analyse

Dit is een vergelijking van posities, geen rendementsschatting of koopadvies. De overlapberekening gebruikt Form N-PORT-posities van de Vanguard-fondsseries per 30 juni 2026, ingediend bij de SEC. De actuele Vanguard-profielen van VTI en VOO beschrijven doel en productgegevens, die na die datum kunnen veranderen. Daarom mengen we de posities van juni niet met latere fondsstatistieken.

VTI is de Vanguard Morningstar Total Stock Market ETF. Het actuele profiel zegt dat het fonds de Morningstar US Total Market Index met indexsampling wil volgen. VOO wil de S&P 500 Index volledig repliceren. Vanguard vermeldde voor beide een jaarlijkse kostenratio van 0,03% per 28 april 2026. Dezelfde kosten maken de mandjes niet gelijk: indexregels en echte posities bepalen de blootstelling. Bekijk de VTI-profielpagina en VOO-profielpagina.

De Morningstar US Total Market Index wil vrijwel de hele belegbare Amerikaanse aandelenmarkt vertegenwoordigen, van grote tot zeer kleine ondernemingen. VTI neemt een steekproef uit dat brede universum en belooft niet elk beursbedrijf in gelijke mate te bezitten. De S&P 500 selecteert 500 toonaangevende Amerikaanse bedrijven op basis van toelatingseisen en beoordeling door een commissie. S&P beschrijft de index als gewogen naar voor free float gecorrigeerde marktkapitalisatie; de index omvat circa 80% van de beschikbare Amerikaanse marktkapitalisatie. Grote bedrijven beïnvloeden beide indices, maar VTI reikt verder naar kleinere bedrijven. Zie de S&P-methodologie voor Amerikaanse indices. De S&P 500-indexbeschrijving vermeldt deze geschatte marktaandekking.

Met de SEC-meldingen kunnen we gewichten op dezelfde datum vergelijken. Alphabet-aandelenklassen GOOG en GOOGL zijn aparte effecten. Per 30 juni waren de tien grootste posities 32,03% van VTI’s nettovermogen en 36,40% van dat van VOO. De namen lijken op elkaar; hun gewicht per fonds verschilt. Dit is de gezamenlijke portefeuille van de fondsserie en geen bewering dat één ETF-aandeel gelijkstaat aan één bedrijfsaandeel. Het totaal van de top tien gebruikt ongeronde meldingsgewichten; de weergegeven rijen zijn op twee decimalen afgerond en tellen daardoor mogelijk niet exact op.

We behielden alleen aandelen, voegden dubbele regels met dezelfde CUSIP samen en vergeleken de twee juni-meldingen. VTI had 3.497 unieke aandelen-CUSIP’s en VOO 505; 503 kwamen in beide voor. De door SEC gemelde gewichten van die gedeelde posities vormen 88,09% van VTI’s nettovermogen en 99,61% van dat van VOO. Aandelen waren in totaal 99,78% respectievelijk 99,75% van het nettovermogen. Niet-gedeelde aandelen wogen 11,69% bij VTI en 0,14% bij VOO; het kleine restant bevat ook niet-aandelen. Bronnen: de VTI-melding en VOO-melding.

Stel dat er $10.000 in VTI en $10.000 in VOO zit, volgens de gewichten van 30 juni. NVIDIA was ongeveer 6,36% van VTI en 7,51% van VOO, oftewel circa $636 en $751 blootstelling. Samen is dat ongeveer $1.387 of 6,93% van een ETF-portefeuille van $20.000, vóór koersveranderingen en kosten. Het tweede fonds voegt hier geen nieuwe activaklasse toe, maar verhoogt het gewicht van een aandeel dat al in VTI zit. Dat geldt ook voor andere gedeelde grote posities.

Bij het combineren weeg je elke positie naar het bedrag dat in elke ETF is belegd, niet naar het aantal posities. Is p het aandeel van VOO in de totale ETF-belegging, dan is het gecombineerde gewicht van een gedeeld aandeel (1−p) × het gewicht in VTI + p × het gewicht in VOO. Bij gelijke bedragen geven de niet-afgeronde rapportagegewichten ongeveer 6,93% voor NVIDIA en 34,22% voor de tien grootste posities samen. Bij 75% VTI en 25% VOO komt NVIDIA uit op circa 6,65%. Dit zijn naar belegd vermogen gewogen blootstellingen, geen voorspellingen van rendement of risico voor de hele rekening; koersen en herbalancering veranderen ze.

Het grotere aantal effecten verbreedt VTI’s mandje, maar bij weging naar marktkapitalisatie is de afzonderlijke bijdrage van de kleinste posities heel klein. Het fonds kan middelgrote en kleine aandelen toevoegen en minder afhankelijk zijn van afzonderlijke S&P 500-opnames, maar het is geen gelijkgewogen portefeuille. In deze momentopname waren de tien grootste posities 36,40% van VOO en 32,03% van VTI. Dat wijst op iets meer megacap-concentratie bij VOO op die datum, niet op toekomstige rendementen of verliezen.

SPY en IVV proberen ook de S&P 500 te volgen en hebben daardoor een kernblootstelling die sterk samenhangt met VOO. De actuele kostenratio van IVV is 0,03%; de actuele State Street-pagina vermeldt 0,0945% voor SPY. Ook fondsstructuur, bied-laatspread, handelsliquiditeit, belastingen en rekeningfuncties kunnen verschillen. VOO naast SPY of IVV houden herhaalt meestal dezelfde indexblootstelling. Vergelijk de fondsdocumenten; meerdere S&P 500-tickers zijn geen zelfstandige diversificatie. Bekijk de actuele uitgiftepagina’s voor IVV en SPY.

VTI alleen biedt het bredere Amerikaanse aandelenmandje; VOO alleen richt zich op S&P 500-bedrijven. Beide houden kan een bewuste voorkeur voor grote bedrijven zijn, maar door de overlap voegt de tweede ticker minder nieuwe bedrijven toe dan de naam doet vermoeden. Tel vóór combinatie de bedragen of gewichten van gedeelde posities op en bekijk ook buitenlandse aandelen, obligaties, cashbehoefte, kosten en transactiekosten elders in de portefeuille. Posities en indexleden veranderen; de cijfers van juni 2026 zijn een gedateerde momentopname, geen vaste verhouding of garantie.

Verder lezen: totale ETF-kosten, tracking difference en tracking error, ETF-NAV en marktprijs.