Wat is speldrisico in opties?
Begrijp waarom een voorraad bij de staking bij het verstrijken van de opdracht kan verlaten en de resulterende positie onzeker
Direct antwoord
Pin risico is de onzekerheid die ontstaat wanneer de onderliggende transacties in de buurt van een optie staking rond het verstrijken van de optie. Kleine late prijsbewegingen kunnen veranderen of houders uitoefening en of er korte posities worden toegewezen. Een handelaar kan eindigen met een onverwachte voorraadpositie nadat de optie markt sluit, en de onderliggende kan bewegen voordat die aandelenblootstelling kan worden beheerd
De afdruk is niet het hele verhaal
Automatische oefening procedures gebruik maken van aangegeven drempels, maar houders kunnen geven tegenstrijdige instructies binnen de toepasselijke termijnen. Na-uren voorraad verhuizingen of rekening beslissingen kunnen daarom leiden tot een toewijzing resultaat dat een eenvoudige vervaldatum payoff grafiek niet aannemen
Bijvoorbeeld, een 100-strike korte oproep kan eindigen op $10.02 bij de reguliere sluiting en vervolgens onder $100 na uren. De uiteindelijke oefening resultaat van de oproep kan afhangen van de instructie van de houder, de broker cutoff, en de toepasselijke automatische-oefening regel. De afdruk alleen kan niet bewijzen of de account zal ontvangen of leveren aandelen
Korte combinaties kunnen directionele
Een korte horizon of een andere positie met zowel oproep als put blootstelling kan dicht bij vlak verschijnen in de buurt van de staking. Als slechts een kant is toegewezen, kan de rekening de volgende sessie lange of korte voorraad openen in plaats van geen positie te hebben
Hetzelfde probleem kan zich voordoen in een verticale spread. Een korte 100 oproep kan worden toegewezen terwijl een lange 105 oproep blijft onbeoefend, waardoor een short-stock positie en een lange optie. De beschermende been beperkt de geplande uitbetaling pas nadat de rekening actief de oefening beheert of sluit de resulterende blootstelling
Voor de vervaldatumplannen zijn operationele inputs nodig
De overeenkomst schikking stijl, oefening cutoff, broker policy, kopen macht, en het vermogen om aandelen alle materie dragen. Sluiting voor het verstrijken van de overeenkomst kan onzekerheid verminderen, maar de bestelling moet daadwerkelijk uitvoeren om het open contract te verwijderen
Pinrisicochecklist:
- Identificeer elke staking in de buurt van de uiteindelijke handelsgebied van de onderliggende en list elk korte been afzonderlijk
- Noteer automatische-uitoefening drempels, tegenstrijdige instructie regels, makelaar cutoff, en na-uren sessie
- Stress een kleine beweging boven en onder elke staking en een een-benige toewijzing tak
- Bevestig cash, aandelen, lenen en kopen macht voor de resulterende positie
- Beslis of je het einde, de oefening of de vervaldatum voor het laatste uitvoerbare venster moet accepteren
Veelgestelde vragen
Is speldrisico hetzelfde als maximaal verlies?
Nee. Pin risico beschrijft onzekerheid over oefening, toewijzing, en de daaruit voortvloeiende blootstelling in de buurt van een staking. Het verlies hangt af van de positie en de daaropvolgende prijsbeweging
Verwijdert een optie die uit het geld vervalt alle risico's?
Niet altijd. Laat bewegen, in tegendeel oefeningen instructies, afwikkelingsregels, en een ander been in de positie kan de uiteindelijke rekening blootstelling te veranderen
Hoe kan ik het risico van een speld verminderen?
Bekijk elk korte deel voor de makelaar cutoff, vergelijk de kosten van het sluiten met de financiering en de toewijzing branches, en actief te beheren oefeningen instructies waar toegestaan. Een sluitopdracht vermindert risico pas nadat het vult en de makelaar bevestigt de positie
Is speldrisico alleen een probleem voor korte opties?
Korte opties creëren de toewijzingsverplichting, maar lange opties kunnen ook onafhankelijk worden uitgeoefend of verlopen. Elke multi-been positie in de buurt van een staking moet worden herzien op het been niveau, zodat de uiteindelijke voorraad of cash resultaat wordt niet verondersteld uit een gecombineerde diagram
Bronnen en verder lezen
Snelle check
De gids gelezen? Test jezelf met 3 vragen
Vraag 01
Welke verklaring past het beste bij deze gids . . De afdruk is niet het hele verhaal?
Kies een antwoord om de uitleg te zien
Optiewoordenlijst
An option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Lees de uitgebreide gidsExpirationThe date and process after which an option no longer exists; trading cutoffs, exercise instructions, settlement, and broker procedures can occur at different times.
Lees de uitgebreide gidsAssignmentThe process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Lees de uitgebreide gids