Hoe beïnvloeden kredietspreads de koopkracht van de aankoop?

De korte been brengt premie en creëert de verplichting. De lange been kost premie en biedt een contractuele limiet aan het gemodelleerde verlies als de spread correct wordt gehandhaafd. Het netto krediet is het verschil tussen deze benen na vergoedingen, terwijl de breedte van de stakingen beschrijft de bruto afstand tussen de twee oefenprijzen.

Bijvoorbeeld, een vijf-punts verticale kredietspread met een $ 1,20 netto krediet heeft een $ 3,80 per-share uitbetaling verlies voordat de kosten als de korte kant is volledig negatief en de lange bescherming werkt zoals verwacht. Vermenigvuldig door de contract multiplier en hoeveelheid; lees niet $ 1,20 als het bedrag van het kapitaal tegen risico.

Regelgevingsmargeregels voor spreads kunnen de short-optie-vereiste vergelijken met het maximale potentiële verlies van de spread. De lange optie moet volledig worden betaald, terwijl de kortpootopbrengsten kunnen worden toegepast op de lange kosten of de eis. De preview van uw makelaar kan een aankoop-vermogensreductie dicht bij dat risico tonen, maar de exacte merk, vergoedingen, afronding, minimums, en huis add-ons variëren.

Lees debit spread versus credit spread voor het cash-flow onderscheid en vergelijk het resultaat met opties kopen macht versus maximaal verlies. Een krediet maakt de handel risicovrij of garandeert niet dat het maximale verlies het enige bedrag is dat de rekening tijdelijk nodig kan hebben.

Een platform kan de twee benen herkennen als één strategie alleen na beide vulling. Als een been is in afwachting, geannuleerd, toegewezen, of uitgeoefend, de rekening kan kort een naakte blootstelling en reserveer meer koopkracht. Vroege uitoefening van het lange been, een vervaldatum speld, een corporate actie, of een symbool aanpassing kan ook veranderen wat de makelaar ziet.

De eis kan bewegen met de onderliggende, impliciete volatiliteit, concentratie, liquiditeit en resterende tijd. Een sluitingsorder kan kopen macht pas na uitvoering en de makelaar risico motor verfrist. Beschouw de preview als een tijd-gestempelde schatting, niet een permanente belofte.

Het risico afzonderlijk beoordelen alvorens het in te dienen.

1. Bevestig de benen delen de beoogde onderliggende, vervaldatum relatie, hoeveelheid, en oefening stijl 2. Bereken breedte, netto krediet of debet, multiplier, vergoedingen, en de contractuele maximale uitbetaling verlies 3. Vergelijk de eerste aankoopkracht impact met de onderhoudsimpact en de huiseisen 4. Vraag wat er gebeurt als slechts één been vult of als de opdracht aankomt voordat het lange been wordt uitgeoefend 5. Sla de bestelvoorbeeld op en controleer het account na elke uitvoeringsactie opnieuw

Als de preview groter is dan de uitbetaling berekening, vraag dan welke regel, merk, minimum, of ontbrekende offset veroorzaakt. Als het kleiner is, neem niet aan dat hefboomeffect onschadelijk is; de makelaar kan een vereiste wijzigen wanneer de voorwaarden veranderen.