XLY vs IYC vs XRT: Pegangan ETF Pengguna Budi Bicara dan Peruncitan

XLY dan IYC ialah ETF sektor pengguna budi bicara, tetapi penyedia indeksnya tidak menggunakan sistem pengelasan yang sama. XLY menjejaki Consumer Discretionary Select Sector Index, yang memilih syarikat pengguna budi bicara yang layak daripada S&P 500 mengikut pengelasan GICS. IYC menjejaki indeks pengguna budi bicara Russell 1000 yang menggunakan pengelasan ICB. Sebaliknya, XRT menjejaki indeks peruncitan yang mengambil komponen daripada S&P Total Market Index. Kumpulan peruncitan yang layak termasuk peruncit makanan dan ubat-ubatan serta peruncit barangan keperluan pengguna, di samping peruncit barangan pilihan.

Oleh itu, XRT berguna sebagai perbandingan untuk meneliti industri peruncitan, tetapi bukan pengganti setara bagi dana pengguna budi bicara yang luas. Peruncit boleh menjual barangan pilihan seperti pakaian atau kereta, barangan runcit, ataupun kedua-duanya; indeks peruncitan boleh memasukkannya berdasarkan pengelasan industri walaupun perniagaannya bukan dalam sektor pengguna budi bicara. XLY dan IYC juga merangkumi perniagaan bukan peruncitan seperti hotel, restoran, kereta, media dan perkhidmatan pengguna, bergantung pada pengelasan indeks masing-masing.

Perbandingan di bawah menggunakan snapshot pegangan penerbit bertarikh 24 September 2026: buku kerja harian XLY, CSV pegangan IYC dan buku kerja harian XRT. Selepas tunai, pegangan pasaran wang dan derivatif dikecualikan, baris ekuiti mengandungi 47 ticker bagi XLY, 156 bagi IYC dan 74 bagi XRT. Ini ialah bilangan kedudukan ekuiti dalam fail pada tarikh itu, bukannya jaminan bahawa jumlah pegangan akan kekal sama. Semak fail penerbit terkini sebelum menggunakan wajaran bertarikh untuk keputusan pelaburan.

Indeks Select Sector XLY menggunakan wajaran permodalan pasaran terlaras apungan bebas dengan had kepelbagaian. Pada pengimbangan semula berjadual, wajaran satu konstituen dihadkan kepada 25%; jumlah wajaran konstituen yang setiap satunya melebihi 4.8% dihadkan kepada 50%. Peraturan ini mengehadkan kedudukan terbesar apabila wajaran tanpa had menjadi terlalu tertumpu, tetapi tidak menetapkan setiap pegangan sebenar dana pada wajaran selepas pengimbangan semula setiap hari. Rujuk pengenalan indeks S&P dan metodologi indeks AS untuk butiran lanjut.

Indeks IYC menggunakan set had berbeza yang disesuaikan dengan keperluan kepelbagaian Investment Company Act 1940. Dalam semakan suku tahunan, wajaran satu konstituen tidak boleh melebihi 15%, manakala jumlah wajaran konstituen yang setiap satunya melebihi 4.5% tidak boleh melebihi 22.5%. Ujian had harian menetapkan had gabungan 24% bagi nama yang wajaran masing-masing melebihi 4.8%. Skop IYC yang berasaskan Russell 1000 dan ICB juga berbeza daripada asas XLY yang menggunakan S&P 500 dan GICS. Label sektor yang serupa tidak bermakna keahliannya sama. Rujuk profil IYC iShares, maklumat Russell 1000 ICB Capped Index dan panduan had wajaran FTSE Russell.

Penanda aras XRT bermula daripada kelompok ekuiti AS yang lebih luas dan mewajarkan semula nama peruncitan yang layak ke arah wajaran sama terubah suai, dengan syarat kecairan dan had konstituen yang ditetapkan oleh metodologi indeks. Senarai peruncitan S&P termasuk pakaian, automotif, peruncitan umum, komputer dan elektronik, barangan keperluan pengguna, ubat-ubatan, makanan dan peruncitan khusus yang lain. Reka bentuk wajaran sama terubah suai memberikan syarikat peruncitan kecil dan sederhana pengaruh lebih besar berbanding bakul mudah berwajaran permodalan pasaran. Ini tidak menjadikan XRT dana sektor pengguna yang luas atau menjamin wajaran sama antara semakan indeks. Rujuk profil penerbit XRT, halaman S&P Retail Select Industry Index dan metodologi Select Industry.

Peraturan ketiga-tiga indeks mempengaruhi keluasan dan juga penumpuan pegangan. Had boleh menyekat wajaran konstituen terbesar dalam XLY atau IYC; pengimbangan semula wajaran sama terubah suai boleh menyebarkan pendedahan XRT merentas lebih banyak peruncit. Skop syarikat yang layak juga penting: XRT boleh memegang peruncit kecil atau sederhana di luar Russell 1000 dan S&P 500, manakala XLY boleh memegang perniagaan pengguna yang bukan peruncit.

Rajah di bawah bersifat konseptual. Tiga bakul anyaman diletakkan di atas permukaan neutral: bakul pertama berisi model kereta kecil berwarna perak, kasut, tumbuhan, cawan kopi dan kusyen; bakul kedua berisi pakaian, perkakas memasak, buku dan media, fon kepala, linen serta beberapa makanan; bakul ketiga berisi pakaian, bungkusan tanpa tulisan, barangan runcit, botol penjagaan kulit atau farmasi tanpa label dan beruang teddy. Barang-barang ini bukan sekuriti sebenar, wajaran indeks atau data pegangan ETF. Bukti berangka terdapat dalam jadual pegangan dan fail penerbit.

Dua pegangan terbesar XLY, Amazon dan Tesla, bersama-sama membentuk 41.69% daripada aset bersih dana yang dilaporkan. Jumlah wajaran sepuluh teratas melebihi empat kali ganda jumlah XRT, walaupun XRT turut memegang beberapa peruncit yang sama. IYC berada di antara kedua-duanya dari segi penumpuan sepuluh teratas, tetapi wajaran Amazon dan Tesla di dalamnya masih ketara.

Fail terbitan IYC memaparkan wajaran hingga dua tempat perpuluhan sahaja; XLY dan XRT menerbitkan angka yang lebih tepat. Jumlah sepuluh teratas dikira pada ketepatan yang diterbitkan oleh penerbit dan dibundarkan hanya untuk paparan. Jumlah wajaran ekuiti dalam fail ialah 99.896699% bagi XLY, 99.86% bagi IYC dan 99.894964% bagi XRT. Baris kecil tunai atau aset lain menjelaskan mengapa jumlah ekuiti kurang daripada 100%. Wajaran tidak dinormalkan semula supaya jumlah ekuiti menjadi 100%.

Pegangan terbesar XRT menggunakan ticker VSXY. Victoria’s Secret menukar ticker saham biasanya daripada VSCO kepada VSXY berkuat kuasa 2 Jun 2026. Ticker daripada fail sumber dikekalkan seperti diterbitkan supaya pengiraan pertindihan sepadan dengan snapshot penerbit; ticker itu merujuk saham biasa Victoria’s Secret & Co. Perubahan ini boleh disemak melalui pengumuman syarikat dan pemfailan SEC.

Bagi setiap pasangan ETF, ticker ekuiti yang tepat sama dalam fail penerbit dipadankan, kemudian wajaran setiap ticker sepadan dijumlahkan dalam setiap dana. Peratus di bawah menggunakan penyebut asal aset bersih yang dilaporkan setiap dana; wajaran tidak dinormalkan semula kepada ekuiti sahaja. Tunai, kedudukan pasaran wang dan derivatif dikecualikan. Wajaran dijumlahkan pada ketepatan yang diterbitkan oleh penerbit dan hanya dibundarkan untuk paparan.

Dua peratus pertama yang berarah menjawab soalan berasingan bagi setiap dana: berapa bahagian portfolio terbitannya diperuntukkan kepada nama yang muncul dalam kedua-dua fail? Lajur terakhir menjumlahkan wajaran yang lebih kecil antara dua dana bagi setiap ticker tepat yang sama. Ini ukuran simetri bagi wajaran yang boleh dipadankan. Contohnya, XLY dan XRT memberikan wajaran berlainan kepada sepuluh ticker yang sama, maka tiada nilai berarah yang sama dengan jumlah wajaran minimum sebanyak 11.245531%.

Padanan ticker tepat tidak menggabungkan syarikat pada peringkat penerbit. Syarikat yang sama mungkin mempunyai penyenaraian berasingan di bursa lain atau kelas saham berlainan dengan ticker berlainan; kaedah ini mengekalkannya sebagai entri berasingan. Ini juga bukan anggaran korelasi pulangan: pengiraan ini tidak menyatakan bahawa harga saham bergerak seiring dahulu atau akan berbuat demikian kelak. Keputusan yang melibatkan IYC kurang tepat kerana CSV asal membundarkan wajaran kepada dua tempat perpuluhan.

XLY dan IYC berkongsi 46 ticker, dan bahagian besar wajaran portfolio terbitan XLY terdapat pada nama yang sama. Lima nama yang muncul dalam sepuluh teratas kedua-dua dana ialah Amazon, Tesla, Home Depot, McDonald’s dan TJX. Ini selaras dengan dua indeks pengguna budi bicara yang luas memegang banyak syarikat besar AS yang sama walaupun peraturan pengelasan dan had wajaran berbeza. Sebaliknya, XLY dan XRT hanya berkongsi sepuluh ticker, dan Ross Stores ialah satu-satunya nama yang terdapat dalam sepuluh teratas kedua-duanya. IYC dan XRT berkongsi 34 ticker, tetapi tiada satu pun daripada sepuluh pegangan teratas XRT berada dalam sepuluh teratas IYC. Bilangan pegangan bersama sahaja boleh menyembunyikan perbezaan besar dalam taburan wajaran.

QQQ menjejaki Nasdaq-100, indeks berbilang industri bagi syarikat besar bukan kewangan yang disenaraikan di Nasdaq. QQQ bukan dana sektor pengguna, tetapi nama terbesarnya boleh menjadi pegangan penting dalam ETF pengguna. Rujuk profil QQQ oleh Invesco dan metodologi Nasdaq-100. Padanan tepat ticker ekuiti menggunakan data penerbit pada tarikh yang sama, 24 September 2026, daripada data pegangan QQQ penerbit memberikan hasil berikut:

Amazon (AMZN) dan Tesla ialah antara nama sepuluh teratas yang dikongsi oleh XLY dan QQQ, serta oleh IYC dan QQQ. Lima ticker XRT yang sama dengan QQQ ialah Amazon (AMZN), Costco (COST), O’Reilly Automotive (ORLY), Ross Stores (ROST) dan Walmart (WMT); hanya Ross Stores (ROST) berada dalam sepuluh pegangan teratas XRT pada tarikh itu. Perbezaan ini penting: QQQ mempunyai pertindihan yang bermakna dengan syarikat pengguna, tetapi bukan dana peruncitan atau pengguna budi bicara. Indeksnya turut merangkumi industri lain.

Fail data penerbit QQQ pada tarikh tersebut mengandungi 106 baris, termasuk baris bukan ekuiti. Pengiraan menggunakan 101 baris ekuiti dan mengecualikan lima entri mata wang, niaga hadapan dan item seakan tunai. Seperti bagi tiga ETF pengguna, wajaran kekal menggunakan penyebut asal setiap dana. Untuk perbandingan berasingan antara bakul QQQ dan S&P 500, lihat perbandingan QQQ dan VOO. Snapshot pegangan awam Vanguard tidak sepadan dengan 24 September, jadi wajaran VOO yang lebih lama tidak digunakan seolah-olah bertarikh sama.

Sebagai contoh, anggap sebuah akaun memegang XRT bernilai $5,000 dan QQQ bernilai $5,000. Menggunakan wajaran 24 September, lima ticker yang sama merangkumi 7.311774% daripada peruntukan XRT dan 8.514202% daripada peruntukan QQQ:

• Amaun yang diperuntukkan kepada nama bersama melalui XRT: $5,000 × 0.07311774 = $365.59
• Amaun yang diperuntukkan kepada nama bersama melalui QQQ: $5,000 × 0.08514202 = $425.71
• Jumlah nilai yang diperuntukkan kepada kumpulan ticker bersama: kira-kira $791.30, atau 7.91% daripada pelaburan ETF $10,000

Pengiraan ini menjumlahkan wang akaun yang diperuntukkan kepada ticker bersama merentas kedua-dua kedudukan dana. Ini tidak bermaksud syarikat tersebut sebenarnya satu kedudukan, mempunyai risiko perniagaan yang sama atau 7.91% akaun akan sentiasa bergerak bersama. Untuk mengira jumlah wajaran ticker tertentu dalam akaun yang memegang beberapa dana, darabkan amaun pelaburan dalam setiap dana dengan wajaran ticker dalam dana itu, jumlahkan nilai dolarnya, kemudian bahagikan dengan nilai keseluruhan akaun. Jika syarikat yang sama menggunakan ticker berlainan, jadual padanan tepat tidak akan menggabungkannya secara automatik.

Pada tarikh penerbitan, halaman penerbit bagi XLY, IYC dan XRT menyenaraikan nisbah perbelanjaan kasar tahunan masing-masing sebanyak 0.08%, 0.37% dan 0.35%. Jika baki $10,000 kekal sama sepanjang setahun, pengiraan tahunan mudah ialah $8, $37 dan $35. Jurang $29 antara XLY dan IYC hanyalah perbandingan nisbah perbelanjaan berdasarkan amaun pelaburan tetap.

Pengiraan ini bukan bil sebenar atau ramalan jumlah kos. Perbelanjaan dana dikenakan terhadap aset yang berubah-ubah, dan pelabur turut menanggung spread dagangan, caj broker jika ada, kesan pasaran, cukai serta perbezaan penjejakan. Dana dengan nisbah perbelanjaan yang dinyatakan lebih rendah masih mungkin tidak sesuai jika indeksnya meliputi segmen pasaran yang salah. Semak semula yuran dan prospektus terkini setiap penerbit sebelum membandingkan kos.

Data pegangan ini menunjukkan apa yang dimiliki dana pada satu tarikh dan cara wajaran ekuiti yang diterbitkan bertindih. Data ini tidak membuktikan bahawa satu indeks lebih baik, dana yang lebih tertumpu sentiasa lebih berisiko atau syarikat yang sama mempunyai korelasi pulangan tertentu. Komponen dan wajaran berubah apabila harga bergerak, perniagaan diklasifikasikan semula, indeks diseimbangkan semula, dana memegang tunai dan tindakan korporat diproses.

Jadual wajaran juga tidak merangkumi setiap perkara yang dialami pelabur. Perbandingan pulangan lampau memerlukan tempoh pilihan, keputusan sama ada menggunakan pulangan harga atau pulangan keseluruhan dengan agihan dilabur semula, serta mata wang yang sama. Semakan peringkat akaun juga perlu memasukkan pegangan ETF lain dan saham yang dipegang secara langsung. Artikel ini membandingkan pembinaan bakul dan snapshot pegangan pada tarikh tertentu; artikel ini tidak menyusun kedudukan prestasi lampau, menilai syarikat atau mengesyorkan ticker tertentu.

Untuk perbandingan ETF sektor lain, lihat XLE vs VDE vs IYE dan XLK vs VGT vs FTEC. Untuk asas kos dana, lihat nisbah perbelanjaan ETF vs jumlah kos dan perbezaan penjejakan ETF vs ralat penjejakan.