Apa yang Berlaku Jika Anda Tidak Dapat Memenuhi Margin Call?

Tidak memenuhi margin call bukan hanya bermaksud anda memilih untuk tidak mendepositkan tunai. Ia juga boleh bermaksud pemindahan tiba selepas tarikh akhir broker, sekuriti yang anda tawarkan tidak layak untuk margin, deposit hanya meliputi sebahagian kekurangan atau defisit akaun berubah ketika pasaran bergerak. Broker menilai akaun mengikut perjanjian dan keperluan semasa, bukan hanya amaun amaran ketika mesej mula muncul

Buletin Pelabur SEC mengenai akaun margin menerangkan bahawa akaun margin menggunakan sekuriti sebagai cagaran bagi pinjaman broker. Margin boleh meningkatkan kuasa beli, tetapi juga boleh mencipta kerugian melebihi tunai yang asalnya disumbangkan. Oleh itu margin call ialah kewajipan akaun, bukan permintaan pilihan untuk mengekalkan kedudukan pilihan

Urutan tepat berbeza mengikut broker, akaun, sekuriti dan perjanjian, tetapi defisit yang belum diselesaikan boleh membawa kepada beberapa tindakan:

Panduan margin FINRA menyatakan firma boleh menjual sekuriti tanpa notis awal kepada pelanggan, boleh memilih sekuriti yang dijual dan boleh menjual secukupnya untuk membayar balik pinjaman margin, bukan hanya amaun call. Anggap kuasa ini bergantung pada perjanjian, tetapi jangan menganggap amaran tradisional atau deposit pilihan pelanggan mesti berlaku dahulu

• Broker boleh menyekat pembelian baharu, pengeluaran atau transaksi yang meningkatkan pendedahan
• Broker boleh memerlukan tunai atau sekuriti layak dan menolak pemindahan yang belum selesai atau tidak layak
• Broker boleh menjual sebahagian kedudukan untuk memulihkan ekuiti yang diperlukan
• Broker boleh menjual beberapa kedudukan atau lebih daripada amaun call yang dipaparkan
• Akaun boleh mengekalkan baki debit jika hasil likuidasi tidak membayar balik pinjaman

Anggap akaun mempunyai:

Ekuiti yang diperlukan ialah $6,000, dikira sebagai $20,000 × 30%. Oleh itu kekurangan ringkas ialah $1,000. Jika pelabur tidak boleh mendepositkan tunai, menjual saham tepat $1,000 tidak semestinya menyelesaikan masalah. Selepas jualan $4,000 yang hasilnya mengurangkan pinjaman, nilai kedudukan ialah $16,000, pinjaman $11,000 dan ekuiti masih $5,000. Ekuiti yang diperlukan turun kepada $4,800, jadi akaun mungkin kembali melebihi ambang 30% sebelum fi, faedah dan perubahan harga

Contoh itu menunjukkan mengapa call $1,000 boleh memerlukan jualan lebih besar daripada $1,000. Menjual cagaran mengurangkan nilai kedudukan dan pinjaman, manakala peratusan yang diperlukan dikenakan pada kedudukan yang tinggal. Hasil sebenar boleh berbeza bagi kedudukan short, opsyen, sekuriti tertumpu, keperluan firma, cukai, komisen, faedah dan pergerakan pasaran

• Sekuriti bernilai $20,000
• Pinjaman margin $15,000
• Ekuiti akaun $5,000
• Keperluan penyelenggaraan 30%

Pelabur kadangkala menganggap broker akan menjual kedudukan paling lemah dahulu atau menunggu arahan. Perjanjian margin boleh memberikan broker budi bicara untuk memilih sekuriti, kuantiti dan masa jualan. Firma juga boleh menaikkan keperluan dalaman atau melayan sekuriti tertentu dengan lebih konservatif apabila turun naik, kecairan, tumpuan atau peristiwa korporat berubah

Budi bicara itu boleh mencipta hasil yang tidak dirancang pelabur. Jualan boleh merealisasikan kerugian, mencipta kesan cukai, mengeluarkan lindung nilai atau meninggalkan kedudukan lain terdedah. Keputusan likuidasi broker bukan ramalan bahawa sekuriti akan terus jatuh; ia ialah tindakan kawalan risiko mengikut syarat akaun

Melikuidasi cagaran tidak menjamin pinjaman akan hilang. Jika sekuriti dijual selepas kejatuhan mendadak dan hasil bersih kurang daripada amaun terhutang, akaun boleh mengekalkan baki debit. Faedah, komisen, fi dan caj lain boleh mengubah amaun akhir. Pelanggan tetap bertanggungjawab terhadap baki itu mengikut perjanjian dan undang-undang yang berkenaan

SEC menerangkan risiko ini dengan contoh margin mudah: saham yang dibeli menggunakan dana pinjaman boleh jatuh sehingga pelabur kehilangan seluruh sumbangan tunai dan masih berhutang lebih kepada broker, bersama faedah. Jangan anggap deposit asal atau margin call semasa sebagai kerugian maksimum yang mungkin

Sesetengah mesej akaun menunjukkan tarikh perlu bayar atau masa untuk memenuhi call. Tarikh itu patut dianggap sebagai tarikh akhir operasi, bukan janji bahawa broker tidak boleh bertindak lebih awal. Broker mungkin mempunyai kuasa untuk melikuidasi tanpa mengeluarkan call berasingan terlebih dahulu dan secara umum tidak diwajibkan memberi lanjutan. Pemindahan bank yang masih menunggu, cek yang belum dijelaskan atau pesanan yang belum diisi mungkin tidak memulihkan ekuiti apabila broker mengukurnya

Baca perjanjian margin dan tanyakan broker cara ia melayan deposit hari yang sama, pemindahan, sekuriti layak, bayaran separa dan hasil likuidasi. Rekodkan zon waktu serta cutoff. Artikel umum atau amalan broker lain tidak boleh menggantikan syarat khusus akaun

Margin sekuriti menggunakan pinjaman broker terhadap cagaran. Niaga hadapan menggunakan peraturan performance bond dan mark-to-market, bersama keperluan bursa, penjelasan dan broker. Akaun niaga hadapan juga boleh dilikuidasi apabila jatuh di bawah keperluan, tetapi pengiraan, proses penyelesaian dan istilahnya berbeza. Panduan margin call niaga hadapan berbanding likuidasi paksa merangkumi konteks berasingan itu

Jangan pindahkan formula margin saham kepada akaun niaga hadapan atau menganggap deposit amaun dolar yang sama mempunyai kesan yang sama. Kenal pasti produk, perjanjian akaun, peraturan cagaran dan keperluan semasa sebelum mentafsir amaran

Apabila margin call muncul, simpan mesej asal dan sahkan:

1. Jenis akaun, perjanjian, sekuriti, saiz kedudukan dan baki pinjaman semasa 2. Ekuiti, peratusan penyelenggaraan, keperluan dalaman dan masa kekurangan yang tepat 3. Tarikh akhir broker, jadual pemantauan dan kuasa likuidasi 4. Sama ada tunai, sekuriti atau pengurangan kedudukan akan diterima 5. Sama ada pemindahan belum selesai dikreditkan sebelum akaun diukur semula 6. Kedudukan yang boleh dijual dan risiko yang akan tinggal selepas jualan lain 7. Pelaksanaan akhir, cap masa, fi, faedah, rekod cukai dan debit yang masih ada

Panduan ini menerangkan mekanik margin call untuk pendidikan. Ia tidak mengesyorkan meminjam, mendepositkan dana, menjual sekuriti atau memilih broker. Semak perjanjian margin semasa dan dapatkan nasihat yang layak untuk keputusan akaun peribadi

• Apakah margin call?
• Margin call niaga hadapan berbanding likuidasi paksa
• Cara penampan tunai niaga hadapan berfungsi sebelum margin call
• Mengapa kuasa beli opsyen berbeza daripada baki tunai
• Margin awal berbanding margin penyelenggaraan niaga hadapan