Apakah Lingkaran Upah-Harga? Hubungan Berulang antara Upah dan Inflasi

Apabila harga meningkat, upah nominal yang sama membeli barangan dan perkhidmatan yang lebih sedikit. Pekerja mungkin meminta upah lebih tinggi. Jika kenaikan upah meningkatkan kos firma dan firma memindahkan sebahagian kos itu ke harga jualan, harga boleh naik semula. Jika kenaikan harga baharu mencetuskan permintaan upah lagi dan urutan tersebut berulang, maklum balas mungkin terbentuk. Kenaikan upah dan harga dalam tahun yang sama sahaja tidak semestinya “lingkaran”.

Rantaian itu tidak berlaku secara automatik. Firma boleh menyerap kos melalui margin yang lebih rendah, meningkatkan produktiviti, menyusun semula kerja atau gagal memindahkan seluruh kos kepada pelanggan. Upah boleh meningkat tanpa keseluruhan kenaikan diterjemahkan kepada harga; harga juga boleh naik atas sebab selain upah. Analisis Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) dan Bank for International Settlements (BIS) pada 2022 mengkaji lingkaran upah-harga sebagai persoalan empirikal yang bergantung pada keadaan, bukannya akibat wajib inflasi. {source:imfWagePriceSpiralEvidence2022} {source:bisWagePriceSpiralBulletin2022}

Upah nominal ialah jumlah mata wang yang diterima bagi setiap jam, minggu atau tempoh gaji sebelum mengambil kira harga. Upah benar membandingkan pampasan itu dengan indeks harga. Jika indeks harga meningkat daripada 100 kepada 104 sedangkan indeks upah kekal pada 100, indeks upah benar menjadi kira-kira 100 ÷ 104 × 100 = 96.15. Ini bermakna jumlah upah yang sama membeli kurang daripada bakul yang diwakili oleh indeks tersebut.

Pertimbangkan contoh rekaan untuk penerangan. Indeks harga dan indeks upah bermula pada 100. Kejutan kos import sekali sahaja menaikkan harga kepada 104, sementara upah kekal pada 100. Kuasa beli yang diukur dalam contoh itu turun kepada kira-kira 96.15. Kemudian upah meningkat kepada 103: ia pulih tiga mata berbanding nilai asal, tetapi masih di bawah paras harga 104. Kenaikan itu mungkin pemulihan tertangguh selepas kuasa beli merosot; ia sendiri tidak membuktikan harga dan upah memulakan rantaian yang menguatkan diri. Baca juga panduan upah nominal dan benar.

Purata pendapatan sejam boleh berubah kerana kadar upah berubah, tetapi juga kerana komposisi pekerja dalam data berubah. Jika bahagian pekerja dalam pekerjaan atau industri bergaji lebih rendah meningkat pada sesuatu bulan, purata keseluruhan boleh berkembang lebih perlahan walaupun ramai pekerja mendapat kenaikan. Purata pendapatan sejam daripada tinjauan CES A.S. diterbitkan setiap bulan dan tidak merangkumi manfaat yang dibayar oleh majikan. {source:blsCesConcepts}

Employment Cost Index (ECI) Biro Statistik Buruh A.S. (BLS) pula mengukur perubahan kos buruh majikan setiap suku tahun dengan wajaran pekerjaan dan industri tetap, untuk mengehadkan kesan perubahan komposisi pekerja. ECI merangkumi upah dan gaji serta, dalam ukuran jumlah pampasan, manfaat. Ia bukan gaji bersih seseorang atau indeks upah sejagat. Penerangan kaedah ECI BLS menjelaskan skopnya. {source:blsEmploymentCostIndex}

Sebelum menyatakan bahawa “upah semakin pantas”, nyatakan siri, kumpulan pekerja, kekerapan dan tempoh yang digunakan. Perbandingan purata bulanan dengan indeks suku tahunan tanpa menyelaraskan tempoh boleh mengelirukan. Pertumbuhan pampasan juga bukan perkara yang sama dengan kos buruh seunit, yang turut bergantung pada produktiviti.

Kenaikan sekali sahaja bagi tenaga, makanan atau barangan import boleh mengangkat paras harga. Jika harga tersebut tidak terus meningkat dalam tempoh berikutnya, kadar inflasi mungkin turun apabila kenaikan itu keluar daripada perbandingan tahunan, walaupun paras harga tidak kembali ke tahap lama. Oleh itu, paras harga yang lebih tinggi tidak semestinya bermakna inflasi kekal lebih tinggi.

Kehilangan kuasa beli boleh mendorong pekerja meminta pemulihan upah kemudian. Firma juga mungkin melaraskan gaji untuk mengekalkan pekerja atau bertindak balas terhadap kos sara hidup. Ini mungkin menggambarkan kesan kejutan yang sampai kepada upah dengan kelewatan. Untuk mengenal pasti lingkaran, periksa sama ada kenaikan upah turut menyokong kenaikan harga baharu, sama ada harga itu mencetuskan permintaan upah seterusnya dan sama ada urutan itu berterusan. Analisis IMF pada 2022 membezakan episod berlarutan daripada kenaikan upah dan harga yang berlaku serentak untuk tempoh singkat. {source:imfWagePriceSpiralEvidence2022} {source:imfWEO2022WageDynamics}

Andaikan indeks harga dan indeks upah kedua-duanya bermula pada 100. Kejutan sekali sahaja pada kos import menaikkan indeks harga kepada 104 sementara indeks upah kekal 100. Indeks upah benar ketika itu ialah 100 ÷ 104 × 100 ≈ 96.15. Kemudian, andaikan indeks upah pulih kepada 103 dan indeks harga kekal 104. Indeks upah benar menjadi 103 ÷ 104 × 100 ≈ 99.04, iaitu pemulihan sebahagian yang masih di bawah paras awal. Pemulihan upah sahaja bukan lingkaran. Dengan produktiviti tetap, buruh ialah 60% daripada kos firma yang berkaitan dan satu pertiga daripada kenaikan kos buruh dipindahkan kepada harga: 3% × 60% × 1/3 = 0.6%. Jika digunakan pada indeks harga 104, paras dalam tempoh seterusnya ialah kira-kira 104 × 1.006 = 104.62. Ini pengiraan hipotesis, bukannya anggaran sebab-akibat atau ramalan.

Produktiviti membantu menjelaskan kos buruh bagi setiap unit keluaran. Jika pampasan setiap pekerja meningkat pada kadar yang sama seperti keluaran sejam, kos buruh seunit mungkin stabil. Jika upah terus meningkat lebih pantas daripada produktiviti, kos buruh seunit boleh naik. Panduan lengkung Phillips menerangkan bagaimana upah, kapasiti yang tidak digunakan dan jangkaan boleh berinteraksi tanpa hubungan mekanik yang tetap.

Bahagian buruh dalam kos firma, margin keuntungan dan kemampuan memindahkan kos kepada pelanggan juga penting. Firma mungkin menyerap kenaikan upah dengan margin yang lebih rendah; firma yang mempunyai kuasa menetapkan harga atau permintaan kukuh mungkin memindahkan sebahagiannya kepada harga jualan. Jika kos input import turut meningkat, tindak balas harga dan margin boleh berbeza lagi. Jangkaan serta aturan rundingan upah boleh mempengaruhi masa dan kekerapan pelarasan. Kontrak panjang atau klausa pelarasan indeks menyebarkan perubahan sepanjang masa, tetapi tidak dengan sendirinya menjamin lingkaran.

Oleh itu, maklum balas berterusan mungkin memerlukan gabungan keadaan: upah berulang kali berkembang lebih pantas daripada produktiviti, kos dipindahkan kepada harga secara berterusan, jangkaan mengambil kira kenaikan harga akan datang dan rundingan upah bermula semula. Ini unsur bagi mekanisme yang mungkin berlaku, bukan bukti bahawa ia sedang berlaku.

Untuk mengenal pasti lingkaran, penyelidik perlu memilih ukuran upah dan harga, tempoh minimum dan hubungan yang akan dikira sebagai maklum balas. Sesetengah takrif menumpukan pada pertumbuhan upah nominal dan harga yang berlaku serentak; takrif lain mencari bukti bahawa perubahan satu ukuran mendahului serta menyokong perubahan yang lain. Tempoh pemerhatian, indeks harga, ukuran upah dan ambang yang dipilih boleh mengubah bilangan episod.

Sebagai contoh, Kertas Kerja IMF 22/221 (2022) mentakrifkan satu episod secara operasi sebagai sekurang-kurangnya tiga daripada empat suku tahun berturut-turut yang mencatat inflasi harga pengguna semakin pantas dan upah nominal meningkat. Secara berasingan, bab WEO IMF Oktober 2022 mengenal pasti 22 episod lampau yang menyerupai keadaan 2021: sekurang-kurangnya tiga daripada empat suku tahun sebelumnya menunjukkan inflasi yang meningkat, pertumbuhan upah nominal yang positif, upah benar yang menurun serta kadar pengangguran yang menurun atau mendatar. Ini kriteria pemilihan episod serupa, bukannya takrif lingkaran upah-harga. Bab itu mentakrifkan lingkaran secara berasingan sebagai episod selama beberapa suku tahun apabila inflasi upah dan inflasi harga memecut serentak. Dalam analisis lain, bab tersebut turut menggunakan ambang tiga daripada empat suku tahun dengan pertumbuhan upah nominal dan inflasi harga kedua-duanya memecut untuk mengenal pasti episod. Semua ini ialah kriteria penyelidikan, bukannya takrif sejagat atau bukti bahawa setiap episod berterusan dengan cara yang sama. {source:imfWagePriceSpiralEvidence2022} {source:imfWEO2022WageDynamics}

Kajian sejarah IMF pada 2022 membincangkan mengapa takrif operasi mempengaruhi hasil; Buletin BIS pada tahun yang sama menerangkan saluran yang boleh menjadikan interaksi upah-harga lebih berterusan. Kedua-duanya ialah penyelidikan bertarikh berdasarkan data dan kaedah kajian ketika itu, bukan data semasa atau ramalan rasmi bagi ekonomi tertentu. Episod yang dikenal pasti dengan satu ambang tidak semestinya setara dengan episod menurut kaedah lain. {source:imfWagePriceSpiralEvidence2022} {source:bisWagePriceSpiralBulletin2022}

Ujian yang lebih kukuh memeriksa susunan masa, tempoh dan faktor bersama yang mungkin mempengaruhi kedua-dua siri. Contohnya, kejutan permintaan boleh menaikkan upah dan harga pada masa sama tanpa menjadikan satu sebagai punca yang lain. Kejutan bekalan boleh menaikkan harga ketika upah benar jatuh. Pergerakan serentak ialah petunjuk deskriptif, bukannya bukti sebab-akibat.

Upah nominal boleh naik ketika inflasi semakin perlahan jika kenaikan itu memulihkan kehilangan upah benar terdahulu atau mencerminkan produktiviti, perubahan pekerjaan dan kemahiran yang sukar diperoleh. Sebaliknya, harga boleh terus meningkat walaupun upah lemah jika tenaga, sewa, kadar pertukaran, margin atau kekangan bekalan memainkan peranan. Sebab itu, satu siri upah sahaja tidak menerangkan atau meramalkan inflasi sepenuhnya.

Analisis Federal Reserve Bank of San Francisco pada 2015 mengkaji maklumat yang dibawa oleh upah untuk meramalkan inflasi dan mendapati batasan apabila pertumbuhan upah digunakan bersendirian sebagai petunjuk awal. Itu hasil kajian pada 2015 berdasarkan data dan kaedah ketika itu, bukannya ramalan rasmi terkini. Untuk memahami pergerakan harga, bandingkan ukuran inflasi keseluruhan dengan inflasi teras dan pertimbangkan punca kenaikan harga yang berlainan. {source:frbsfWagesInflationForecast2015}

Buat kesimpulan yang sepadan dengan bukti. Upah yang meningkat boleh menyumbang kepada kos, tetapi kesannya bergantung pada produktiviti, bahagian buruh dalam kos, margin dan pemindahan kepada harga. Sebelum menyifatkan inflasi sebagai lingkaran, cari urutan berulang sepanjang masa dan nilai penjelasan lain.

Apabila menemui tajuk tentang lingkaran upah-harga, catat ukuran upah dan harga yang digunakan, tempoh perbandingan dan sama ada angka itu nominal atau benar. Periksa sama ada kenaikan upah sedang memulihkan kehilangan kuasa beli terdahulu dan bagaimana produktiviti berubah. Seterusnya, tanya berapa bahagian kos firma berkaitan dengan buruh, apa yang berlaku pada margin dan harga jualan, serta sama ada kenaikan harga tertumpu pada beberapa barangan atau tersebar luas.

Akhir sekali, cari bukti maklum balas: harga yang lebih tinggi diikuti tuntutan atau pelarasan upah, kemudian kenaikan harga tambahan selama beberapa tempoh. Semak takrif episod dalam kajian yang dipetik; jangan anggap satu ambang sesuai untuk semua keadaan. Panduan NAIRU dan kadar pengangguran semula jadi turut menunjukkan bahawa ukuran pasaran buruh tertentu ialah anggaran bersyarat, bukannya ramalan yang berdiri sendiri.