P&L opsyen terealisasi vs belum terealisasi: apa yang dikira
Fahami keuntungan dan kerugian opsyen yang terealisasi vs belum terealisasi, termasuk mark, isian aktual, premium short, penutupan sebahagian, roll, pelaksanaan, tugasan, expiration, dan kos
Jawapan terus
P&L opsyen belum direalisasikan ialah anggaran untuk posisi yang masih terbuka, dikira daripada tanda rujukan dan bukannya jualan yang selesai. P&L direalisasikan bermula apabila kontrak ditutup, tamat tempoh, dilaksanakan atau diserahkan, tetapi hasil ekonomi penuh mesti memasukkan isian sebenar, pengganda kontrak, kuantiti, yuran dan sebarang penyelesaian saham atau tunai. Premium yang diterima daripada membuka opsyen jual ialah tunai yang diterima, bukan keuntungan yang telah selesai
Tanda posisi terbuka menganggar, bukan menyelesaikan P&L
Bagi opsyen beli, pengiraan lazim P&L belum direalisasikan ialah tanda semasa ditolak harga masuk, didarab dengan pengganda kontrak dan kuantiti. Jika satu kontrak dengan pengganda 100 dibeli pada 2.00 dan ditanda pada 2.80, skrin mungkin menunjukkan keuntungan belum direalisasikan sebanyak 80 sebelum kos
Tanda 2.80 itu mungkin titik tengah, kiraan broker atau penilaian hujung hari. OCC menerangkan bahawa tanda hujung harinya digunakan untuk P&L harian, margin dan risiko, tetapi bukan bida, tawaran, titik tengah atau jualan terakhir yang boleh didagangkan. Oleh itu anggaran akaun boleh bergerak tanpa membuktikan bahawa posisi boleh ditutup pada nilai tersebut
Isian penutupan sebenar menentukan hasil yang direalisasikan
Anggap kontrak yang ditanda pada 2.80 dijual pada 2.65. P&L kasar direalisasikan ialah (2.65 − 2.00) × 100 = 65. Jika jumlah kos masuk dan keluar ialah 2, P&L bersih direalisasikan ialah 63, bukannya 80 yang dipaparkan sebelum ini
Opsyen jual berfungsi secara terbalik. Menjual untuk membuka pada 1.50 mewujudkan kewajipan dan membawa masuk tunai 150, tetapi tidak mengunci keuntungan 150. Jika opsyen itu kemudiannya dibeli untuk ditutup pada 2.25, P&L kasar direalisasikan ialah (1.50 − 2.25) × 100 = −75 sebelum kos
Penutupan separa dan roll menghasilkan bahagian terbuka serta tertutup yang berasingan
Menutup dua daripada lima kontrak hanya merealisasikan P&L bagi dua kontrak tersebut. Tiga yang berbaki mengekalkan hasil belum direalisasikan berdasarkan asas kos yang diperuntukkan dan tanda semasa. Konvensyen asas kos boleh mempengaruhi cara broker memadankan lot, jadi lejar transaksi ialah jejak audit yang boleh dipercayai
Roll ialah transaksi penutupan yang diikuti pembukaan baharu. Debit atau kredit penutupan sebenar opsyen lama merealisasikan hasilnya; opsyen gantian bermula sebagai posisi terbuka baharu. Kredit baharu yang besar tidak memadam kerugian kontrak lama. Jejaki setiap kaki dan juga kekalkan P&L strategi terkumpul
Pelaksanaan, penyerahan dan tamat tempoh memerlukan lejar lengkap
Opsyen yang tamat tanpa nilai biasanya merealisasikan baki kerugian premium pemegang beli dan baki keuntungan premium penulis, tertakluk kepada kos dan pelaporan broker. Pelaksanaan atau penyerahan yang diselesaikan tunai menambah aliran tunai penyelesaian akhir
Penyelesaian fizikal menukar saham pada strike. Posisi opsyen berakhir, tetapi pendedahan ekonomi berterusan melalui pembelian saham, jualan saham atau posisi jual yang terhasil. Penyata broker dan peraturan cukai mungkin memasukkan premium opsyen ke dalam asas saham atau hasil dengan cara yang berbeza daripada jurnal dagangan, jadi padankan kontrak, saham, tunai dan yuran serta dapatkan nasihat cukai yang layak bagi soalan pelaporan
Soalan lazim
Apakah perbezaan antara P&L direalisasikan dan belum direalisasikan bagi opsyen?
P&L belum direalisasikan menganggar keuntungan atau kerugian kontrak yang masih terbuka dengan membandingkan asas kosnya dengan tanda rujukan semasa. P&L direalisasikan menggunakan aliran tunai penutupan, tamat tempoh, pelaksanaan atau penyerahan yang telah selesai. Oleh sebab tanda mungkin tidak boleh dilaksanakan, jumlah belum direalisasikan boleh berbeza besar daripada hasil yang akhirnya direalisasikan selepas spread, gelinciran, pengganda, kuantiti dan yuran
Adakah premium yang diterima daripada menjual opsyen terus menjadi keuntungan direalisasikan?
Tidak. Menjual untuk membuka membawa tunai masuk ke akaun tetapi turut mewujudkan kewajipan opsyen jual yang nilainya berubah. Keuntungan belum selesai selagi membeli semula opsyen boleh menelan kos lebih tinggi daripada kredit pembukaan atau penyerahan boleh mewujudkan kewajipan saham atau tunai. Hasil ekonomi hanya diketahui selepas penutupan atau penyelesaian, dengan semua kos berkaitan dan posisi yang terhasil dimasukkan
Bagaimanakah roll opsyen mempengaruhi untung rugi yang direalisasikan?
Roll menggabungkan dua transaksi: menutup kontrak lama dan membuka kontrak gantian. Keluar sebenar kontrak lama merealisasikan keuntungan atau kerugiannya, manakala kontrak baharu bermula dengan asas kos dan P&L belum direalisasikan sendiri. Laporkan kedua-duanya secara berasingan dan tambah setiap debit, kredit serta yuran kepada P&L strategi terkumpul; jangan gambarkan kredit baharu sebagai pemulihan kerugian lama dengan sendirinya
Apakah yang berlaku kepada P&L apabila opsyen dilaksanakan atau diserahkan?
Kontrak yang diselesaikan tunai menghasilkan jumlah tunai akhir berdasarkan nilai penyelesaian yang ditetapkan. Kontrak yang diselesaikan secara fizikal menukar saham pada strike, menamatkan opsyen tetapi mewujudkan atau mengubah posisi saham. Lejar ekonomi lengkap merangkumi premium opsyen, aliran tunai penyelesaian atau saham, kos dan P&L saham seterusnya. Asas kos cukai dan peraturan paparan broker boleh berbeza daripada pembentangan ekonomi tersebut
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah paling sepadan dengan panduan ini — Tanda posisi terbuka menganggar, bukan menyelesaikan P&L?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Baca panduan terperinci