Nilai pasaran opsyen vs nilai pelikuidasian: perbedaannya
Bandingkan nilai pasaran kedudukan opsyen yang ditampilkan dengan nilai pelikuidasian yang boleh dieksekusi menggunakan harga bid dan ask, lebar spread, saiz, slippage, pesanan multi-leg, kos, dan dagangan halt
Jawapan terus
Nilai pasaran opsyen yang dipaparkan biasanya ialah anggaran pelaporan berdasarkan tanda, titik tengah, model, atau konvensyen broker lain. Nilai pembubaran menganggarkan wang yang benar-benar diterima atau dibayar untuk menutup posisi sekarang. Posisi panjang mesti menjual ke dalam bid yang tersedia dan posisi short mesti membeli daripada ask yang tersedia, jadi lebar spread, saiz kuotasi, gelinciran, komisen, dan pelaksanaan berbilang kaki boleh menjadikan nilai pembubaran lebih buruk daripada nilai pada skrin
Tanda berguna tanpa menjadi harga yang boleh dilaksanakan
Platform memerlukan nombor yang konsisten untuk menilai posisi terbuka, mengira P&L harian, dan menyokong paparan risiko atau margin. Nilai pasaran itu mungkin menggunakan titik tengah, harga teori, atau tanda khas apabila kuotasi lebar atau lapuk
OCC menyatakan bahawa tanda opsyen hujung harinya bukan bid, offer, titik tengah, atau jualan terakhir dan tidak boleh didagangkan. Cboe juga menyatakan bahawa harga penandaan indikatif boleh berbeza daripada bid dan offer terbaik sebenar. Tanda boleh sesuai untuk pelaporan tetapi kekal tidak sesuai sebagai harga keluar yang dijanjikan
Pembubaran bergantung pada sisi
Untuk menutup opsyen panjang, pedagang menjual, jadi bid semasa ialah rujukan konservatif yang dipaparkan serta-merta. Untuk menutup opsyen short, pedagang membeli, jadi ask ialah sisi yang berkaitan. Pesanan had boleh menambah baik pengisian tetapi mungkin tidak menerima pelaksanaan
Andaikan satu kontrak panjang mempunyai bid 2.35, ask 2.65, dan tanda titik tengah 2.50. Nilai pasaran yang dipaparkan ialah 250 dengan pengganda 100. Bid yang disebut membayangkan 235 sebelum kos, dan pengisian sebenar pada 2.30 menghasilkan 230. Posisi itu tidak tiba-tiba kehilangan 20 ketika dijual; tanda awal tidak pernah menjadi harga pembubaran yang dijamin
Saiz, keutamaan, dan beberapa kaki mengubah anggaran
Saiz bid atau ask yang dipaparkan hanya meliputi kuantiti yang disebut pada harga itu dan boleh berubah sebelum pesanan tiba. Menutup lebih banyak kontrak mungkin menggunakan beberapa aras harga. Pasaran pantas, spread lebar, persaingan rendah, dan pesanan pasaran yang tergesa-gesa meningkatkan ketidakpastian serta kemungkinan gelinciran
Bagi spread atau iron condor, menjumlahkan titik tengah setiap kaki boleh melebihkan nilai. Anggarkan bid atau ask pakej bersih yang sepadan dengan penutupan yang dikehendaki, periksa pasaran pesanan kompleks jika tersedia, dan masukkan komisen serta yuran bursa. Keluar mengikut kaki juga mewujudkan risiko pengisian separa dan risiko arah sementara
Sesetengah posisi tiada nilai pembubaran segera yang boleh diharap
Semasa henti dagangan aset pendasar atau opsyen, kuotasi boleh tidak tersedia, beku, atau tidak boleh dilaksanakan. Kontrak jauh luar wang, terlaras, atau tidak cair mungkin menunjukkan nilai model walaupun bid sifar atau pasaran sangat lebar. Dalam keadaan itu, laporkan julat atau tandakan nilai tidak tersedia dan bukannya mencipta ketepatan
Untuk keluar rutin, catat bid, ask, saiz, jenis pesanan, had, pengisian sebenar, dan semua kos bersama cap masa. Ini memisahkan nilai pasaran perakaunan daripada bukti tentang apa yang benar-benar boleh direalisasikan oleh posisi
Soalan lazim
Mengapa nilai pembubaran opsyen saya lebih rendah daripada nilai pasarannya?
Platform mungkin menilai posisi pada titik tengah atau tanda yang dikira, sementara posisi panjang mesti mencari pembeli sebenar. Jika bid berada di bawah tanda itu, penjualan serta-merta bermula dari sisi bid dan juga boleh mengalami gelinciran serta yuran. Jurang itu biasanya anggaran kos pelaksanaan, bukan bukti bahawa pengiraan nilai teori opsyen salah
Patutkah saya menggunakan bid, ask, atau titik tengah untuk menganggarkan keluar opsyen?
Gunakan sisi yang diperlukan oleh dagangan penutupan sebagai titik mula berhati-hati: opsyen panjang ditutup dengan menjual ke arah bid, dan opsyen short ditutup dengan membeli ke arah ask. Titik tengah ialah rujukan rundingan, bukan pengisian terjamin. Semak saiz kuotasi dan keadaan pasaran terkini, uji pesanan had yang munasabah, dan bezakan nilai anggaran daripada pelaksanaan sebenar
Bagaimanakah saya menganggarkan nilai pembubaran untuk spread opsyen?
Harga seluruh pesanan penutupan sebagai debit atau kredit bersih dalam pasaran pesanan kompleks apabila tersedia. Jumlah mudah titik tengah kaki menganggap setiap kaki diisi serentak pada pusat yang tidak dijamin. Periksa juga bid dan ask pakej, saiz, komisen, yuran bursa, dan risiko pelaksanaan separa. Jika menutup kaki secara berasingan, masukkan pendedahan sementara yang terhasil antara pengisian
Bolehkah opsyen mempunyai nilai pasaran tetapi tiada nilai pembubaran praktikal?
Ya. Broker atau proses penjelasan boleh memberikan tanda model atau hujung hari walaupun dagangan dihentikan, bid sifar, kuotasi lapuk, atau saiz yang dipaparkan terlalu kecil untuk posisi. Tanda masih boleh digunakan untuk pelaporan atau risiko, tetapi nilai boleh dilaksanakan segera mungkin tidak diketahui. Labelkan anggaran, masa, keadaan kuotasi, dan andaian dan bukannya menganggapnya sebagai tunai tersedia
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Tanda berguna tanpa menjadi harga yang boleh dilaksanakan?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Baca panduan terperinci