Apakah assignment opsyen otomatis semasa tempoh matang?
Ketahui mengapa exercise by exception membuat assignment mungkin terjadi pada opsyen in the money yang tempoh matang tetapi tidak menjaminnya, serta pengecualian dan semakan rekening yang penting.
Jawapan terus
Penyerahan opsyen tidak dijamin hanya oleh harga penutupan dalam wang. Semasa luput, prosedur pelaksanaan melalui pengecualian OCC biasanya melaksanakan opsyen ekuiti yang layak dan sekurang-kurangnya $0.01 dalam wang melainkan arahan bertentangan atau pengecualian terpakai. Pelaksanaan tersebut mencipta obligasi yang diperuntukkan kepada posisi pendek terbuka, menjadikan penyerahan berkemungkinan, tetapi pemegang boleh mengarahkan supaya tidak melaksanakan, opsyen luar wang boleh dilaksanakan, dan peraturan broker atau produk boleh mengubah pemprosesan
Pelaksanaan melalui pengecualian bermula pada sisi panjang
Proses pentadbiran terpakai pada opsyen panjang yang layak dan hampir luput, bukan secara langsung pada opsyen pendek setiap pelanggan. Jika posisi panjang yang layak dilaksanakan, OCC memperuntukkan notis yang terhasil kepada ahli penjelasan yang mempunyai posisi pendek dalam siri yang sama, dan firma itu kemudiannya menyerahkan akaun pendek yang layak di bawah kaedahnya yang diluluskan
Oleh itu, mengatakan setiap opsyen pendek yang lebih satu sen dalam wang akan diserahkan secara automatik melangkau dua peringkat. Sisi panjang mesti dilaksanakan di bawah proses yang terpakai, dan notis yang terhasil mesti diperuntukkan antara posisi pendek tertunggak. Penulis pendek patut menjangkakan penyerahan tanpa menganggapnya pasti sebelum broker mengesahkan
Moneyness ialah ambang, bukan peraturan keputusan lengkap
Rujukan $0.01 berdasarkan nilai aset asas yang digunakan untuk pemprosesan luput dan strike opsyen. Ia tidak mengukur sama ada pelaksanaan menguntungkan selepas premium, fi, pembiayaan, cukai, atau pergerakan buruk selepas penutupan biasa. Pulang modal ekonomi dan moneyness pelaksanaan melalui pengecualian ialah pengiraan yang berbeza
OIC menyatakan bahawa pemegang boleh menyerahkan arahan bertentangan untuk tidak melaksanakan opsyen dalam wang atau boleh melaksanakan opsyen yang kelihatan pada atau luar wang. Berita harga selepas penutupan boleh mendorong keputusan tersebut. Tiada harga saham menyediakan paras ajaib yang menjamin akaun pendek tertentu akan diserahkan atau selamat
Pengecualian broker, produk, dan pasaran boleh mengubah pemprosesan
Firma broker boleh mengenakan tarikh akhir arahan pelanggan yang lebih awal, menggunakan ambang pelaksanaan atau kawalan risiko sendiri, serta membubarkan atau menyekat posisi apabila akaun tidak dapat menyokong hasilnya. Henti dagangan atau pengeluaran daripada pemprosesan pelaksanaan melalui pengecualian mungkin memerlukan arahan jelas. Sahkan polisi firma sebelum hari luput
Opsyen indeks yang diselesaikan tunai, kontrak gaya Eropah, opsyen ekuiti diselaraskan, dan produk bukan standard mungkin mempunyai masa pelaksanaan, nilai penyelesaian, dan serahan yang berbeza. Jangan gunakan andaian opsyen ekuiti standard yang diselesaikan fizikal pada setiap ticker. Baca spesifikasi kontrak dan notis OCC semasa apabila tindakan korporat atau henti dagangan terlibat
Anggap luput belum selesai sehingga akaun merekodkannya
Sebelum luput, catat setiap siri pendek, kuantiti, pengganda, moneyness, jenis penyelesaian, dan saham atau tunai yang diperlukan jika diserahkan. Pesanan penutupan yang dihantar tidak menghapuskan risiko melainkan ia dilaksanakan sepenuhnya. Kaki spread boleh berakhir secara berbeza, mencipta pendedahan saham, tunai, atau margin yang tidak dimaksudkan oleh rajah hasil
Selepas luput, sahkan kontrak yang dibuang dan berbaki, aktiviti penyerahan, kuantiti saham, tunai, kuasa beli, dan penyelesaian yang belum selesai. Jangan letakkan dagangan saham hanya kerana penyerahan kelihatan tidak dapat dielakkan; sahkan dahulu posisi yang direkodkan. Jika masa paparan tidak jelas, dapatkan pengesahan terus daripada meja opsyen broker
Soalan lazim
Adakah opsyen diserahkan secara automatik jika luput dalam wang?
Penyerahan sangat berkemungkinan untuk opsyen ekuiti pendek terbuka apabila opsyen panjang yang layak dilaksanakan melalui pengecualian, tetapi ia tidak dijamin hanya daripada moneyness penutupan. Pemegang boleh memberikan arahan bertentangan, firma boleh mempunyai polisi khusus, dan notis diperuntukkan melalui OCC serta broker. Sahkan rekod sebenar akaun
Bolehkah opsyen luar wang diserahkan semasa luput?
Ya, walaupun luar biasa. Pemegang boleh memilih untuk melaksanakan tanpa mengira moneyness, termasuk kerana pergerakan aset asas atau maklumat selepas penutupan biasa. Jika notis pelaksanaan itu diperuntukkan kepada akaun pendek penulis, penyerahan boleh berlaku
Adakah peraturan satu sen menggunakan harga pulang modal opsyen saya?
Tidak. Ambang pelaksanaan melalui pengecualian membandingkan nilai aset asas yang terpakai dengan strike, bukan pulang modal premium terlaras pedagang. Premium, fi, cukai, dan pembiayaan mempengaruhi ekonomi tetapi tidak mentakrifkan semula sama ada kontrak berada satu sen dalam wang untuk ujian pentadbiran
Bagaimanakah saya boleh mengelakkan penyerahan semasa luput?
Belian-untuk-tutup yang dilaksanakan sepenuhnya dan menghapuskan posisi pendek sebelum penutupan pasaran yang berkaitan biasanya mengeluarkan posisi itu daripada kumpulan penyerahan hari tersebut. Pesanan yang belum selesai, ditolak, dibatalkan, atau diisi sebahagian tidak berbuat demikian. Sahkan pengisian dan semak sama ada penyerahan sudah direkodkan atau kontrak lain masih terbuka
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Pelaksanaan melalui pengecualian bermula pada sisi panjang?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan
Glosari opsyen
The process that requires an option writer to fulfill the contract after an exercise notice is allocated; it can create or remove an underlying position.
Baca panduan terperinciBid-ask spreadThe gap between the best displayed bid and ask, which is a practical trading cost and a signal of how uncertain an immediate fill may be.
Baca panduan terperinci0DTEAn option that expires on the current trading day; little time remains for the thesis to work, while gamma and execution risk can change quickly.
Baca panduan terperinci