Risiko Kedaluwarsa dan Penugasan Iron Condor
Fahami tamat tempoh iron condor, penugasan dini, risiko pin, exercise otomatis, pergerakan selepas jam pasaran, penyerahan saham, perlindungan wing long, penyelesaian tunai, dan keputusan penutupan.
Jawapan terus
Kerugian luput yang ditentukan tidak bermaksud iron condor boleh diabaikan sehingga penutupan. Mana-mana opsyen pendek gaya Amerika boleh diserahkan sebelum luput, manakala pemegang mengawal sama ada hendak melaksanakan setiap sayap panjang. Hampir luput, saham yang berakhir dekat K2 atau K3 mencipta risiko pin: penyerahan mungkin tidak pasti sehingga pemprosesan selesai, dan pergerakan selepas waktu dagangan boleh mempengaruhi arahan pemegang. Satu kaki pendek boleh menghasilkan saham sementara sayap perlindungannya tidak dilaksanakan secara automatik. Gaya kontrak, kaedah penyelesaian, ambang broker, tarikh akhir pelaksanaan, dividen, dan kapasiti saham akaun mesti diperiksa sebelum sesi terakhir
Penyerahan awal memecahkan pakej empat kaki
Call pendek yang diserahkan biasanya mencipta saham pendek; put pendek yang diserahkan biasanya mencipta saham panjang. Tiga kaki opsyen lain kekal melainkan ditutup atau dilaksanakan secara berasingan
Sayap panjang mengehadkan hasil luput yang dirancang tetapi tidak meneutralkan penyerahan awal secara automatik. Melaksanakan opsyen panjang boleh mengorbankan nilai masa, jadi bandingkan penutupan saham dengan penjualan sayap
Risiko pin muncul berhampiran mana-mana strike pendek
Apabila spot berhampiran K2 atau K3, pergerakan kecil boleh mengubah sama ada opsyen pendek berakhir dalam wang dan sama ada pemegangnya melaksanakan. Pedagang tidak boleh mengetahui penyerahan dengan pasti terlebih dahulu
Jika hanya sebahagian kontrak diserahkan, akaun boleh membawa posisi saham separa yang tidak dijangka. Jurang harga Isnin atau berita hujung minggu kemudian bertindak ke atas saham dan bukannya condor risiko ditentukan asal
Pelaksanaan automatik bukan jaminan penyelesaian empat kaki
Broker dan proses penjelasan biasanya melaksanakan opsyen yang memenuhi ambang dalam wang, tertakluk pada arahan bertentangan dan tarikh akhir. Keputusan pemegang pendek kekal di luar kawalan penjual condor
Sayap perlindungan mungkin berakhir luar wang sedangkan kaki pendek diserahkan, atau harga mungkin bergerak selepas penutupan biasa. Sahkan prosedur khusus broker dan bukannya menganggap kedua-dua opsyen pada satu sisi akan saling mengimbangi
Penyelesaian produk mengubah risiko operasi
Opsyen ekuiti yang diselesaikan secara fizikal boleh mencipta atau menghapuskan saham. Opsyen indeks yang diselesaikan secara tunai menghasilkan aliran tunai, dan kontrak gaya Eropah menghapuskan pelaksanaan awal tetapi masih mempunyai risiko nilai serta masa penyelesaian
Penyelesaian AM berbanding PM, masa dagangan terakhir, dan harga yang digunakan untuk penyelesaian boleh berbeza. Kenal pasti spesifikasi kontrak tepat dan bukannya menggunakan peraturan opsyen ekuiti pada setiap condor
Menutup sebelum luput boleh membeli kepastian operasi
Membayar debit kecil untuk menutup condor yang hampir menguntungkan boleh menghapuskan pendedahan pin, penyerahan, dan jurang hujung minggu. Kos itu harus dibandingkan dengan keuntungan yang tinggal, bukan dianggap premium yang terbuang
Gunakan pesanan had empat kaki apabila boleh, sahkan setiap kaki diisi, dan semak semula akaun selepas itu. Pesanan ditolak atau separa boleh meninggalkan menegak atau opsyen telanjang yang memerlukan perhatian segera
Soalan lazim
Apakah yang berlaku jika put pendek diserahkan?
Akaun biasanya membeli aset kontrak pada K2 dan mengekalkan put panjang K1 serta kedua-dua kaki call. Put panjang boleh melindungi penurunan seterusnya, tetapi ia tidak dilaksanakan secara automatik hanya kerana put pendek diserahkan. Pembiayaan, dividen, nilai masa, dan sama ada hendak menjual saham atau put memerlukan keputusan sengaja
Apakah yang berlaku jika call pendek diserahkan?
Akaun biasanya menjual saham pendek pada K3 sementara call panjang K4 dan kedua-dua kaki put kekal. Call panjang boleh mengehadkan kenaikan berterusan dari segi ekonomi, tetapi melaksanakannya mungkin membuang nilai ekstrinsik. Ketersediaan pinjaman, liabiliti dividen, margin, dan kos membeli saham serta menjual call harus dibandingkan
Bolehkah iron condor luput dengan saham yang tidak dijangka?
Ya. Jika harga berhampiran strike pendek, satu atau beberapa kontrak pendek boleh dilaksanakan sementara sayap panjang tidak, atau arahan pemegang boleh berbeza daripada sebut harga penutupan. Pergerakan selepas waktu dagangan dan kelewatan pemprosesan menambah ketidakpastian. Hasilnya boleh menjadi posisi saham panjang atau pendek separa yang menghadapi pembukaan pasaran seterusnya
Adakah penyelesaian tunai bebas daripada risiko luput?
Ia menghapuskan penghantaran saham fizikal dan pelaksanaan gaya Eropah menghapuskan penyerahan awal, tetapi risiko masih ada. Nilai penyelesaian rasmi boleh berbeza daripada sebut harga terakhir yang kelihatan, produk penyelesaian AM mungkin berhenti didagangkan sebelum penyelesaian diketahui, dan debit tunai empat kaki masih boleh mencapai kerugian maksimum. Spesifikasi produk dan tarikh akhir dagangan terakhir kekal penting
Sumber dan bacaan lanjut
Semakan pantas
Sudah membaca panduan? Uji diri dengan 3 soalan
Soalan 01
Pernyataan manakah yang paling sepadan dengan panduan ini — Penyerahan awal memecahkan pakej empat kaki?
Pilih jawapan untuk melihat penjelasan