Apakah yang diukur oleh nisbah inventori kepada jualan A.S.?

Biro Banci A.S. menerbitkan laporan bulanan Manufacturing and Trade Inventories and Sales, yang biasanya disingkatkan sebagai MTIS. Nisbah jumlah perniagaan meletakkan stok inventori pada akhir bulan di atas aliran jualan yang direkodkan sepanjang bulan itu.

Secara ringkas: nisbah = inventori akhir bulan ÷ jualan bulanan. Kedua-dua nilai dinyatakan dalam dolar, jadi nisbah itu sendiri tidak mempunyai unit dolar. Nilai 1.30 bermaksud nilai stok yang diukur ialah 1.30 kali nilai jualan yang direkodkan pada bulan itu.

Pengiraannya mudah, tetapi tafsirannya bergantung pada jadual dan populasi yang dipilih. Nisbah untuk sektor runcit sahaja dan nisbah gabungan pembuatan serta perdagangan tidak merujuk kepada perniagaan atau peringkat pengedaran yang sama.

Biro Banci mentakrifkan nisbah inventori kepada jualan runcit sebagai perbandingan antara inventori akhir bulan dengan jualan bulanan. Bagi siri runcit itu, nisbah tersebut boleh dibaca secara anggaran sebagai bilangan bulan jualan yang diliputi oleh inventori.

Bagi jumlah gabungan, anggaplah nisbah itu sebagai hubungan agregat, bukan janji literal bahawa setiap perniagaan mempunyai stok untuk tempoh yang sama. {source:censusMtiDefinitions}

Nisbah ini bersifat deskriptif. Ia tidak menunjukkan sama ada pihak pengurusan sengaja membina stok, sama ada barangan berada di lokasi yang betul atau sama ada barangan boleh dijual pada nilai yang dilaporkan. Soalan itu memerlukan data lain dan konteks perniagaan.

MTIS menggabungkan data daripada tiga tinjauan Biro Banci: Manufacturers’ Shipments, Inventories, and Orders Survey, Monthly Wholesale Trade Survey dan Monthly Retail Trade Survey.

Secara bersama, tinjauan ini meliputi pengilang, pemborong dan peruncit di Amerika Syarikat. {source:censusMtiOverview} {source:censusMtiDataCollection}

Liputan yang luas ini membantu memberikan gambaran bulanan merentasi beberapa peringkat kegiatan perniagaan. Namun, jumlah tersebut bukan ukuran rak kedai sahaja, pembelian pengguna sahaja atau rantaian bekalan satu industri tertentu.

Jumlah jualan yang diterbitkan menggabungkan jualan perdagangan pengedaran dengan penghantaran pengilang. Sesuatu produk boleh direkodkan ketika bergerak antara perniagaan, jadi jumlah itu tidak sama dengan jualan kepada pengguna akhir atau perbelanjaan penggunaan peribadi dalam akaun negara.

Tinjauan komponennya mungkin menggunakan kaedah pengumpulan data dan unit yang berlainan. Biro Banci menerbitkan anggaran statistik agregat, bukannya banci setiap penghantaran atau inventori setiap firma. Oleh itu, liputan dan kaedah anggaran penting apabila perubahan kecil ditafsirkan. {source:censusMtiDataCollection}

Nisbah ini menggambarkan perniagaan yang diliputi oleh laporan tersebut. Ia bukan ukuran stok makanan isi rumah, inventori sektor perkhidmatan atau nilai lengkap semua barangan yang disimpan dalam ekonomi.

Inventori diukur pada satu titik masa: nilainya pada akhir bulan pelaporan.

Jualan terkumpul sepanjang suatu tempoh: nilai yang direkodkan selama sebulan. Maka, pembahagian ini membandingkan dua jenis ukuran yang berbeza.

Jika inventori dan jualan menggunakan asas penilaian yang serupa, nisbahnya boleh dibaca sebagai anggaran setara bulan jualan. Contohnya, 1.30 bermaksud nilai inventori akhir bulan bersamaan 1.30 kali nilai jualan sebulan.

Ringkasan ini membantu membayangkan liputan relatif, tetapi bukan jam kira detik sebenar sehingga stok habis.

Jualan tidak berlaku pada kadar yang sama setiap hari dan tidak semua barangan terjual pada kadar yang sama. Sesetengah inventori mungkin belum siap, bersifat bermusim, telah dikhaskan untuk pelanggan atau sedang dalam transit.

Menurut takrif Biro Banci, inventori pembuatan dan runcit dinilai pada kos, manakala ukuran jualannya mencerminkan nilai jualan. Oleh itu, asas penilaian pembilang dan penyebut tidak semestinya sama sepenuhnya, satu lagi sebab untuk tidak membaca nisbah ini sebagai jam stok fizikal. {source:censusMtiDefinitions}

Angka agregat turut menggabungkan perniagaan dengan kadar pusing ganti yang sangat berbeza. Pengilang barangan tahan lama, pemborong dan kedai runcit makanan boleh menyumbang kepada jumlah yang sama walaupun kitaran pengeluaran dan penghantarannya berlainan.

Penyebutnya ialah jualan bulanan, bukannya ramalan jualan masa hadapan.

Menganggap nisbah 1.30 sebagai jaminan bahawa inventori akan bertahan tepat 1.30 bulan secara tersirat mengandaikan jualan kekal pada kadar tetap dan setiap dolar inventori sama-sama tersedia untuk dijual.

MTIS melaporkan anggaran dalam dolar semasa, bukannya ukuran dolar malar yang melaraskan perubahan harga. {source:censusMtiDefinitions}

Oleh itu, perubahan nisbah mungkin mencerminkan perubahan kuantiti, harga, campuran atau penilaian barangan, serta perubahan jualan. {source:censusMtiDefinitions}

Laporan itu turut menerbitkan data terlaras bermusim. Biro Banci menggunakan faktor pelarasan untuk mengambil kira corak bermusim yang berulang. {source:censusMtiDefinitions}

Bagi jualan, faktor tersebut turut menangani perbezaan hari dagangan dan cuti. Biro itu mengingatkan bahawa pelarasan ini ialah anggaran dan mungkin menjadi kurang tepat apabila corak berubah. {source:censusMtiDefinitions}

Apabila membaca nisbah jumlah perniagaan yang diterbitkan, gunakan asas pelarasan yang sama seperti siri tersebut. Jangan bahagikan anggaran inventori terlaras bermusim dengan jualan yang tidak dilaraskan lalu menganggap hasilnya sebagai nisbah rasmi. {source:censusMtiDefinitions}

Anggaran sumber boleh disemak semula apabila maklumat tinjauan dan data penanda aras tahunan dimasukkan. Nisbah dalam keluaran yang lebih baharu mungkin tidak sama tepat dengan angka yang mula-mula dilaporkan bagi bulan itu. {source:censusMtiDefinitions} {source:censusMtiOverview} {source:censusMtiDataCollection}

Semasa membandingkan bacaan, catat bulan data, versi keluaran, status pelarasan dan tahap pengagregatan. Ini membantu membezakan perubahan sebenar dalam siri daripada perubahan versi data atau takrif. {source:censusMtiDefinitions}

Katakan satu kumpulan perniagaan rekaan mempunyai inventori bernilai $520 juta pada akhir bulan dan mencatat jualan $400 juta sepanjang bulan itu. Nisbah ilustrasinya ialah $520 juta ÷ $400 juta = 1.30.

Kekalkan stok pada $520 juta, tetapi naikkan jualan bulanan kepada $500 juta. Nisbahnya menjadi 1.04. Pengiraan ini tidak menunjukkan bahawa stok inventori telah dijual keluar; hanya penyebut jualan yang berubah.

Sebagai alternatif, kekalkan jualan pada $400 juta dan naikkan inventori akhir bulan kepada $600 juta. Nisbahnya menjadi 1.50. Kali ini pembilang berubah sementara aliran jualan kekal sama.

Angka ini direka semata-mata untuk menunjukkan pengiraan. Angka tersebut bukan anggaran Biro Banci, bacaan semasa, ramalan atau dakwaan tentang niat perniagaan.

Contoh ini menunjukkan sebab pembilang dan penyebut patut diperiksa secara berasingan. Nisbah boleh menurun apabila jualan meningkat sementara inventori kekal, atau meningkat apabila jualan perlahan tanpa perubahan inventori.

<!-- learn:illustration -->

Nisbah yang lebih tinggi bermaksud inventori yang diukur meningkat berbanding jualan bulanan berdasarkan siri dan asas pelarasan yang dipilih. Ini boleh mendorong soalan sama ada stok sedang bertambah, jualan sedang perlahan atau kedua-duanya berlaku.

Nisbah yang lebih rendah bermaksud inventori menurun berbanding jualan. Hal ini mungkin mencerminkan jualan yang lebih kukuh, stok yang lebih rendah atau gabungan kedua-duanya. Nisbah itu sahaja tidak memberitahu perubahan yang mana berlaku.

Keputusan perniagaan yang berbeza boleh menghasilkan bacaan yang serupa. Firma mungkin menambah stok sebelum musim sibuk, menyimpan lebih banyak barangan untuk mengurus risiko penghantaran atau mendapati jualan jatuh lebih cepat daripada pengeluaran dapat diselaraskan.

Nisbah yang sama juga boleh menyembunyikan keadaan berlainan mengikut industri. Jumlah keseluruhan mungkin stabil walaupun nisbah satu sektor meningkat dan sektor lain menurun.

Melihat komponen boleh menerangkan cara angka agregat terbentuk, tetapi masih tidak mendedahkan rancangan firma tertentu.

Oleh itu, terangkan nisbah ini sebagai ukuran stok relatif. Elakkan dakwaan bahawa nisbah membuktikan lebihan bekalan, meramalkan kemelesetan, mengenal pasti punca permintaan lemah atau menjamin bilangan bulan tertentu sebelum barangan habis dijual.

Nisbah ini tidak mengukur unit fizikal. Ia membandingkan nilai dolar, sedangkan barangan yang mendasarinya mungkin berbeza dari segi harga, kualiti, peringkat pengeluaran dan kelajuan jualan.

Nisbah itu tidak mengasingkan kesan harga daripada kuantiti. Oleh sebab anggaran dolar yang diterbitkan tidak ditukarkan kepada dolar malar, harga yang meningkat boleh mengubah nilai inventori dan jualan walaupun bilangan barangan tidak berubah.

Nisbah itu tidak menunjukkan sama ada stok ialah barangan siap yang boleh terus dijual kepada pelanggan. Inventori pembuatan merangkumi bahan mentah, kerja dalam proses dan barangan siap; setiap peringkat mempunyai tujuan berbeza dan tidak semuanya tersedia untuk dijual.

Jumlah agregat tidak menunjukkan taburan stok antara lokasi, sama ada barangan telah ditempah pelanggan atau sama ada barangan itu sesuai dengan corak permintaan semasa. Butiran tersebut tidak dapat dipastikan daripada jumlah nisbah ini.

Nisbah ini juga tidak sama dengan pelaburan inventori dalam KDNK.

MTIS membandingkan nilai inventori akhir bulan dengan jualan bulanan. Sebaliknya, pelaburan inventori BEA mengukur perubahan inventori swasta sepanjang suatu tempoh dalam akaun negara. {source:beaChangePrivateInventories}

Satu ialah ukuran relatif antara stok dengan jualan; satu lagi ialah aliran dalam perakaunan pengeluaran.

Mulakan dengan menyatakan siri yang digunakan: jumlah perniagaan, runcit, borong atau pembuatan. Kekalkan bulan, status pelarasan bermusim dan versi keluaran yang konsisten.

Kemudian semak sama ada nisbah berubah kerana inventori berubah, jualan berubah atau kedua-duanya.

Seterusnya, bandingkan sesuatu sektor dengan sejarah dan corak musimannya sendiri. Nisbah yang biasa bagi satu industri mungkin luar biasa bagi industri lain kerana kitaran pengeluaran, jangka hayat produk, tempoh bekalan dan amalan perakaunan berbeza.

Jika anda ingin memahami pengeluaran dan bukannya inventori relatif kepada jualan, baca pengeluaran perindustrian dan penggunaan kapasiti.

Untuk membandingkan hasil jualan runcit dengan perbelanjaan isi rumah dalam akaun negara, baca jualan runcit dan perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE).

Bagi persoalan KDNK yang berasingan, pelaburan inventori dan jualan akhir menerangkan sebab perubahan bersih inventori sepanjang sesuatu tempoh dimasukkan dalam perakaunan KDNK.

Panduan itu tidak menjadikan nisbah MTIS sebagai ukuran output benar atau permintaan pengguna.

Gunakan nisbah sebagai petunjuk deskriptif dan periksa komponennya sebelum menawarkan penjelasan. Nisbah ini boleh membantu menyusun soalan tentang stok berbanding jualan, tetapi tidak dapat menjawab soalan itu dengan sendirinya.