Vault Hyperliquid: Perkongsian Untung, Pengeluaran dan Risiko

Vault Hyperliquid mengumpulkan deposit dalam akaun yang diurus pedagang atau strategi. Pendeposit berkongsi hasil mengikut bahagian masing-masing, tetapi tiada pulangan dijanjikan atau perlindungan modal. Kerugian posisi boleh mengurangkan nilai bahagian anda. Dokumentasi Vaults menyatakan setiap strategi mempunyai risiko tersendiri. Semak pengendali, strategi, posisi terbuka dan syarat pengeluaran sebelum mendeposit.

Dalam contoh rasmi, deposit 100 USDC ke vault yang sudah mempunyai 900 USDC memberi anda 10% daripada jumlah 1,000 USDC. Jika nilainya meningkat kepada 2,000 tanpa deposit atau pengeluaran lain, bahagian anda bernilai 200 USDC. Bagi vault pengguna, contoh dokumentasi memberikan ketua 10% daripada keuntungan: 10 daripada keuntungan 100 USDC yang dikaitkan dengan bahagian anda diberikan kepada ketua, lalu tinggal 190 sebelum kos lain.

Jika vault jatuh daripada 1,000 kepada 800 USDC tanpa aliran lain, bahagian 10% anda bernilai 80 USDC sebelum perkongsian keuntungan dan kos pengeluaran—kerugian 20 daripada deposit awal 100. Deposit dan pengeluaran seterusnya boleh mengubah nisbah anda. Asingkan nilai keseluruhan, bahagian anda, PnL yang telah dikira, bahagian ketua dan anggaran kos keluar. Lihat panduan pendeposit.

Vault pengguna mengikuti strategi yang diurus ketua individu. Hyperliquid menyatakan ketua menerima 10% daripada jumlah keuntungan. Semak syarat bagi akaun anda, bukan pulangan kasar sahaja. HLP ialah vault protokol milik komuniti yang menjalankan market making, pembubaran, membekalkan USDC dalam Earn dan memperoleh sebahagian yuran platform. Dokumentasi membezakan vault protokol kerana tiada perkongsian keuntungan kepada pemilik vault. Ini tidak menjadikan pulangan tetap atau mengehadkan kerugian.

Tempoh kunci yang disenaraikan kini ialah empat hari untuk HLP dan satu hari untuk vault pengguna. Tempoh HLP bermula daripada deposit terbaharu. Semak syarat vault khusus dalam aplikasi dan panduan vault protokol sebelum deposit.

Senarai vault boleh menunjukkan APY dan jumlah nilai terkumpul (TVL); halaman butiran mungkin menunjukkan PnL, drawdown maksimum, volum, posisi terbuka dan sejarah dagangan. TVL menunjukkan jumlah dana yang dideposit, bukan mutu strategi. APY bergantung pada kaedah dan tempoh paparan; ia tidak menjanjikan hasil yang sama pada masa depan.

Baca drawdown bersama sejarah dagangan dan posisi terbuka. Sejarah pendek, aliran masuk atau keluar yang besar, PnL belum direalisasi dan perubahan pasaran menyukarkan perbandingan. Nilai tempoh kerugian dan cara strategi pulih. Bandingkan tempoh yang setara, bukannya menyusun vault berdasarkan satu angka APY.

Menutup posisi terbuka boleh menyebabkan slippage, maka nilai yang direalisasi mungkin berbeza daripada ekuiti paparan; panduan pendeposit memberi amaran tentang hal ini. Panduan ketua menerangkan bahawa jika margin selepas pengeluaran tidak mencukupi, pesanan yang menggunakan margin boleh dibatalkan, kemudian 20% posisi ditutup berulang kali sehingga margin mencukupi. Ketua juga boleh menetapkan pengurangan posisi secara berkadar.

Proses ini boleh mempengaruhi strategi yang tinggal dan pendeposit lain. Panduan ketua dilabel legacy; semak aplikasi dan dokumentasi ketua sebelum bergantung pada prosedur tertentu.

Dana anda bergantung pada keputusan dagangan pengendali lain. Semak sama ada strategi diterangkan dengan jelas, tempoh kerugian dan posisi terbuka boleh dilihat, serta bila anda mungkin memerlukan wang itu. Dana yang diperlukan dalam masa terdekat atau yang tidak mampu anda rugi mungkin tidak sesuai untuk vault berkunci. Pulangan lampau yang tinggi tidak mengubah toleransi risiko anda.

Hasil boleh dipengaruhi bayaran funding, jurang harga, leverage, pembubaran dan kecairan. Panduan funding Hyperliquid menerangkan funding perp standard; panduan HIP-3 membincangkan risiko pasaran dan pengendali yang berbeza. Ini tidak bermaksud vault tertentu memperdagangkan pasaran tersebut.

Catat sama ada vault diurus pengguna atau protokol; sama ada ketua menerima bahagian keuntungan; cara bahagian dan PnL anda dipaparkan; bila kunci tamat selepas deposit terakhir; bagaimana penutupan posisi dan slippage boleh menjejaskan pengeluaran; tempoh yang digunakan untuk APY dan drawdown; dan sama ada kerugian atau kelewatan akan menjejaskan rancangan anda. Tandakan perkara yang belum disahkan sebagai tidak diketahui, bukan membuat andaian.

Jika aplikasi dan dokumentasi kelihatan berbeza tentang syarat semasa, sahkan maklumat terkini sebelum mendeposit. Artikel ini menerangkan mekanik dan risiko, bukan meramal pulangan atau mengesyorkan vault. Jika syarat kerugian, kunci dan penyelesaian tidak difahami, tidak mendeposit juga pilihan munasabah.