Kadar funding Hyperliquid: formula dan bayaran setiap jam

Kadar funding ialah peratusan yang dikenakan pada sesuatu peristiwa funding. Jumlah bayaran ialah aliran tunai yang terhasil apabila kadar itu digunakan pada nilai rujukan posisi tertentu. Kadar yang sama boleh menghasilkan jumlah berbeza mengikut saiz dan harga posisi; tanda kadar pula menentukan pihak yang membayar dan menerima. Dokumentasi Hyperliquid menerangkan bahawa funding berpindah antara pemegang posisi long dan short, dan protokol tidak mengenakan yuran berasingan pada bayaran funding.

Kadar tahunan yang dipaparkan bukan pendapatan terjamin. Ia memanjangkan kadar sejam semasa kepada tempoh lebih panjang dengan andaian kadar itu kekal, sedangkan kadar boleh berubah. Yuran dagangan, gelinciran, cagaran dan risiko pembubaran juga mempengaruhi hasil akaun. Untuk konsep umum dan perbezaan antara venue, rujuk panduan kadar funding perpetual.

Formula perpetual standard menggabungkan purata indeks premium P dengan komponen faedah tetap:

kadar 8 jam F = P + clamp(0.0001 − P, −0.0005, 0.0005)

clamp(x, had bawah, had atas) mengehadkan nilai kepada julat tersebut. 0.0001 bersamaan 0.01%, manakala 0.0005 bersamaan 0.05%. Bahagikan F dengan 8 untuk mendapatkan kadar sejam. Bayaran setiap jam tidak bermaksud keseluruhan kadar lapan jam dikenakan berulang kali.

Jika P dianggap sifar, F ialah 0.01% untuk lapan jam. Kadar sejam ialah 0.0001 ÷ 8 = 0.0000125, atau 0.00125%. Ini contoh untuk menerangkan komponen faedah tetap, bukan kadar pasaran semasa. Asas lapan jam juga tidak mengunci kadar untuk lapan jam seterusnya. Menurut dokumentasi, premium disampel setiap lima saat dan dipuratakan sepanjang satu jam. Untuk menjumlahkan beberapa peristiwa, jumlahkan rekod sebenar bagi setiap peristiwa dan bukannya menggunakan satu kadar seketika bagi seluruh tempoh. Rujuk dokumentasi funding Hyperliquid.

Indeks premium menggambarkan hubungan antara pasaran perpetual dengan harga oracle spot. Impact bid dan impact ask ialah purata harga pelaksanaan apabila nilai nominal impact yang ditetapkan bagi pasaran didagangkan pada setiap sisi buku pesanan.

perbezaan harga = max(impact bid − harga oracle, 0) − max(harga oracle − impact ask, 0)

premium = perbezaan harga ÷ harga oracle

Oleh itu, premium tidak semestinya sama dengan harga dagangan terakhir tolak harga spot. Hyperliquid menyatakan premium disampel setiap lima saat dan dipuratakan selama sejam. Oracle juga bukan sekadar harga terakhir daripada satu venue: dokumentasi menerangkan bahawa pengesah mengira median berwajaran kecairan daripada harga spot beberapa bursa berpusat. Harga oracle dan mark price mempunyai fungsi berlainan; formula funding standard menggunakan oracle untuk membentuk premium. Lihat penerangan mark price berbanding harga terakhir.

Andaikan kadar positif, P sifar, posisi sebanyak 1 BTC dan harga oracle $10,000 ketika peristiwa funding. Nilai rujukan mudahnya ialah $10,000:

jumlah bayaran sejam = saiz posisi × harga oracle × kadar funding sejam

1 BTC × $10,000 × 0.0000125 = $0.125

Apabila kadar positif, posisi long membayar posisi short. Dalam andaian ini, long membayar kira-kira 0.125 USDC dan short menerima jumlah yang sama, sebelum perubahan akaun lain. Ini contoh formula, bukan petikan kadar semasa. Spesifikasi kontrak menerangkan kontrak standard sebagai bermargin USDC dan berdominasi USDT. Jangan anggap aset yang digunakan untuk memaparkan harga semestinya aset yang sama bagi setiap catatan lejar. Sesetengah produk mungkin menggunakan mata wang sebut harga yang berbeza, jadi semak spesifikasi pasaran berkenaan.

Untuk melihat kesan had premium, gunakan P hipotetikal sebanyak 1%. Ini andaian besar untuk ilustrasi, bukan pemerhatian pasaran atau ramalan:

F = 1% + clamp(0.01% − 1%, −0.05%, 0.05%) = 0.95% — kadar lapan jam

kadar sejam = 0.95% ÷ 8 = 0.11875% = 0.0011875

1 BTC × $10,000 × 0.0011875 = $11.875

Pada kadar positif ini, long membayar kira-kira 11.875 USDC sejam dan short menerimanya. Contoh ini menunjukkan cara had berfungsi apabila premium jauh lebih besar daripada komponen faedah tetap. Pengiraan sebenar memerlukan purata premium bagi tempoh itu, saiz posisi yang tepat, harga oracle ketika peristiwa dan peraturan pasaran berkenaan. Had maksimum yang didokumenkan bukan kadar biasa atau ramalan kos masa depan.

Formula bayaran menggunakan harga oracle ketika peristiwa untuk menukar saiz posisi kepada nilai nominal rujukan. Funding tidak dikira menggunakan mark price. Mark price mempunyai kegunaan lain, termasuk untung rugi belum direalisasi dan risiko pembubaran. Jika medan harga bercampur, dua perubahan akaun yang berlainan boleh disalah anggap sebagai satu.

Contohnya, posisi long 1 BTC membayar funding sebanyak 0.125 USDC selama sejam. Jika harga BTC turut naik lalu menghasilkan untung berasaskan pelaksanaan sebanyak +20 USDC, rekodkan untung harga +20, funding −0.125, dan yuran pada baris berasingan. Posisi short juga boleh menerima funding positif tetapi mengalami kerugian harga yang lebih besar.

API Hyperliquid memisahkan konteks aset semasa, sejarah kadar funding dan sejarah funding pengguna. Catatan pengguna mungkin mengandungi masa, syiling, saiz posisi bertanda, kadar yang digunakan dan jumlah USDC. Untuk memadankan pergerakan sebenar, semak masa peristiwa dan jumlah usdc, bukan sekadar anggaran pada skrin. predictedFundings memberikan ramalan bagi peristiwa seterusnya berserta masanya; ia bukan bayaran yang telah direkodkan. Dokumentasi menyatakan pertanyaan ramalan ini hanya tersedia untuk perp DEX pertama. Butirannya ada dalam rujukan API perpetual.

Formula di atas menerangkan perpetual standard yang dipautkan kepada oracle spot. Dokumentasi Hyperliquid menerangkan formula premium yang lebih responsif untuk perpetual HIP-3 yang dilancarkan pembina. Formula itu membandingkan purata impact bid dan ask dengan oracle, manakala deployer boleh menetapkan pengganda kadar funding dan komponen faedah. Jangan masukkan kadar HIP-3 terus ke dalam formula standard tanpa menyemak peraturan pasarannya.

Hyperps juga berbeza. Daripada bergantung pada oracle spot luaran seperti perpetual standard, produk ini menggunakan purata bergerak mark price sendiri sebagai rujukan funding. Kenal pasti dahulu sama ada pasaran itu perpetual standard, HIP-3 atau Hyperps. Dokumentasi Hyperps menerangkan rujukan dan pengiraan alternatif ini. Untuk unit kontrak, cagaran dan mata wang harga, lihat spesifikasi kontrak; perbandingan umum terdapat dalam kontrak perpetual linear dan inverse.

Memegang aset spot sambil menjual perpetual dengan saiz yang hampir sama boleh mengurangkan pendedahan arah dan mungkin menerima funding positif. Namun, ia tidak menjamin arbitraj. Funding boleh mengecil atau bertukar negatif, dan asas spot-perpetual boleh bergerak. Spread bida-tawar, gelinciran pelaksanaan, yuran dagangan serta kos jagaan atau pemindahan turut mengubah hasil. Posisi short juga boleh dibubarkan akibat perubahan asas atau tekanan margin ketika funding diterima.

Mendarab kadar semasa dengan tempoh pegangan yang dirancang mengandaikan semua kadar sejam pada masa depan akan kekal sama. Ketika membandingkan kadar tahunan antara venue, samakan sela bayaran, konvensyen kadar, harga rujukan dan jenis produk. Panduan kos dagangan perpetual membantu memisahkan fill, yuran dan funding dalam lejar.

1. Pasaran dan simbol: perpetual standard, HIP-3 atau Hyperps
2. Tempoh kadar: hasil berasaskan lapan jam atau kadar sejam yang dikenakan
3. Arah bayaran: tanda kadar digabungkan dengan sisi posisi
4. Nilai rujukan: saiz posisi, harga oracle ketika peristiwa dan aset lejar
5. Masa: peristiwa seterusnya yang diramal atau catatan muktamad dalam UTC
6. Tujuan harga: oracle untuk funding, mark untuk pengurusan risiko
7. Aliran tunai lain: untung rugi pelaksanaan, yuran, cagaran dan funding

Langkah ini membantu menerangkan perubahan akaun yang lalu atau membandingkan kadar. Ia bukan isyarat dagangan atau saranan menggunakan Hyperliquid. Semak spesifikasi pasaran dan lejar sebenar sebelum bergantung pada pengiraan.