Fitur niaga hadapan vs CFD: Bursa Dagang, Kontra-partai, dan Biaya Holding

Kedudukan futures dan kedudukan CFD tidak meletakkan pelanggan dalam hubungan pasaran yang sama. Kontrak futures tersenarai menyatakan aset asas, kuantiti, konvensyen harga, bulan kontrak dan terma penyelesaian atau penghantaran akhir. Ia didagangkan di bawah peraturan bursa, dan dagangan futures yang dijelaskan secara berpusat mempunyai proses penjelasan antara ahli penjelasan.

CFD lazimnya ialah kontrak bilateral, over-the-counter dengan penyedia. Penyedia mungkin melindung nilai, memadankan atau mengurus pendedahannya sendiri dengan cara yang berbeza, tetapi aturan itu tidak menjadikan CFD pelanggan sebagai kedudukan bursa langsung. Perjanjian akaun mengenal pasti hubungan undang-undang sebenar, termasuk pihak yang menyediakan sebut harga dan cara penyedia boleh mengendalikan kedudukan.

Perbezaan ini bukan terhad kepada rujukan mata wang. Bergantung pada penyedia, bidang kuasa dan terma produk, CFD boleh merujuk kepada saham, indeks, komoditi, pasangan tukaran asing atau rujukan pasaran lain. Nama aset asas yang biasa tidak membuktikan bahawa dua kedudukan mempunyai kontrak, pihak lawan atau perlindungan akaun yang sama.

Futures exchanges, clearinghouses, and brokers memisahkan peranan dalam pasaran futures yang tersenarai dan dijelaskan. Ia berguna apabila label platform membuat laluan pelaksanaan, pegangan dan penjelasan kelihatan seperti satu firma atau satu jaminan.

Kedudukan futures berada dalam bulan tersenarai tertentu. Tarikh dagangan terakhir kontrak, kaedah penyelesaian akhir dan, jika berkaitan, proses notis atau penghantaran ialah sebahagian daripada bulan itu. Mengekalkan pendedahan yang serupa selepas tamatnya biasanya memerlukan perubahan yang jelas daripada satu bulan futures kepada bulan lain; ia tidak berlaku hanya kerana carta terus memaparkan pasaran.

Futures contract roll mechanics menerangkan sebab perubahan daripada bulan futures yang tamat kepada bulan kemudian menggantikan satu kontrak dengan kontrak lain. Bulan kemudian boleh mempunyai harga, kecairan, layanan margin dan garis masa penyelesaian yang berbeza.

Terma CFD boleh berfungsi secara berbeza. Sesetengah penyedia menawarkan kedudukan yang kekal terbuka merentasi roll harian yang ditetapkan penyedia, manakala penyedia lain menawarkan produk tamat tetap atau peristiwa penutupan khusus produk. Label dan mekanik itu bersifat kontrak, bukan peraturan CFD sejagat. Spesifikasi produk semasa penyedia sepatutnya menyatakan sama ada dan bila kedudukan diroll, tamat, dilaraskan atau boleh ditutup.

Bagi perbandingan khusus mata wang, futures versus forex membantu membezakan kontrak futures daripada transaksi tukaran asing atau produk penyedia. Panduan ini menggunakan CFD secara lebih luas: rujukan aset asas CFD tidak menentukan struktur undang-undang atau operasinya dengan sendirinya.

Kedudukan futures terbuka biasanya ditanda kepada pasaran melalui proses margin futures. Keuntungan dan kerugian diselesaikan apabila kedudukan dinilai semula, jadi tunai boleh bergerak sebelum tarikh penyelesaian atau penghantaran akhir kontrak. Penyelesaian harian ialah mekanisme futures untuk mengiktiraf hasil pasaran semasa kedudukan; ia bukan kenyataan bahawa kedudukan itu tiada kos broker atau akaun lain.

Penyedia CFD sebaliknya boleh menggunakan debit atau kredit pembiayaan semalaman, atau caj pegangan lain, di bawah terma sendiri apabila kedudukan kekal terbuka selepas had masa yang ditetapkan. Pengiraan boleh bergantung pada produk penyedia, sisi kedudukan, kadar rujukan, markup penyedia, mata wang sebut harga dan tempoh pegangan. Jadual caj penyedia, bukan label CFD umum, menjawab jumlah dan masa sebenar.

Bagi sesetengah contoh FX, CME menerangkan pembiayaan yang dimasukkan ke dalam lengkung futures yang disebut harga, manakala penyedia CFD menggunakan pengiraan pembiayaan harian yang berasingan. Perbandingan itu menerangkan dua struktur harga; ia tidak menjadikan jadual satu penyedia sebagai sejagat atau membuktikan semua kontrak futures mempunyai kos yang sama. Caj pembiayaan, spread, komisen, bursa, broker dan penukaran mata wang perlu direkodkan secara berasingan.

Futures margin and leverage menerangkan sebab cagaran futures bukan harga pembelian kontrak atau had kerugian. Dalam kedua-dua struktur, deposit yang kecil boleh wujud bersama pendedahan pasaran yang lebih besar, jadi perancangan tunai tidak boleh berhenti pada margin pembukaan.

Sebut harga futures tergolong kepada kontrak dan bulan bursa yang tepat. Dagangan terakhir, bid, ask atau nilai penyelesaian yang dipaparkan boleh menjawab soalan yang berbeza, jadi spesifikasi kontrak dan cap masa penting sebelum membandingkannya dengan harga lain. Pengganda, pergerakan harga minimum, kaedah penyelesaian akhir dan peraturan tamat tempoh semuanya mempengaruhi maksud sebut harga itu.

Bid dan offer penyedia CFD ialah harga kontrak. Ia mungkin menjejaki rujukan tunai, futures, indeks atau rujukan lain, tetapi dokumen akaun mentakrifkan sumber harga penyedia, spread, proses pelarasan, dasar pelaksanaan, pengiraan margin dan kos. Jangan bandingkan dagangan terakhir futures dengan bid atau offer CFD seolah-olah kedua-duanya harga yang boleh dilaksanakan serentak dengan unit dan terma tunai yang sama.

Futures versus spot markets ialah perbandingan berasingan kerana transaksi spot melibatkan penghantaran dan bayaran segera, manakala sebut harga futures tergolong kepada perjanjian bertarikh. Menambah CFD kepada perbandingan itu menambah satu lagi lapisan: perjanjian dan rekod akaun penyedia sendiri.

Sebelum bertindak atas perbezaan yang dipaparkan, simpan nama produk, bulan kontrak jika berkenaan, konvensyen kuantiti, cap masa, sisi bid atau offer, mata wang, yuran, jadual pembiayaan, keperluan margin dan perjanjian akaun semasa. Carta atau spread tajuk utama tidak dapat menetapkan hak, kewajipan, kos atau perlindungan tersedia pelanggan.

Ketersediaan CFD, pengelasan pelanggan, had leveraj, amalan penutupan dan peraturan perlindungan boleh berbeza mengikut negara, pengawal selia, penyedia dan jenis akaun. Produk yang ditawarkan firma terkawal di satu lokasi tidak membuktikan produk sama tersedia atau ditadbir dengan cara yang sama di tempat lain. Aturan pelanggan profesional, profesional pilihan dan luar pesisir juga boleh mempunyai terma dan perlindungan yang berbeza daripada akaun runcit.

Bagi hubungan CFD runcit UK dalam peraturan FCA, FCA menerangkan perlindungan seperti sekatan leveraj, keperluan penutupan margin, perlindungan baki negatif dan amaran risiko piawai. Itu ialah peraturan runcit UK, bukan ciri CFD global atau janji untuk setiap akaun. Sahkan Buku Panduan FCA semasa, status kebenaran firma, skop produk dan pengelasan pelanggan akaun sebelum bergantung pada perlindungan tertentu.

Akses futures juga bergantung pada bidang kuasa, bursa, broker atau FCM dan dokumentasi akaun. Penjelasan berpusat dan buku peraturan bursa tidak menghapuskan risiko pasaran, risiko kecairan, kewajipan margin atau peraturan penghantaran dan penyelesaian khusus kontrak. Dokumen semasa yang mentadbir akaun sebenar lebih bermaklumat daripada perbandingan kategori produk.

Panduan ini menerangkan mekanik kontrak, bukan cadangan untuk berdagang futures atau CFD, memilih penyedia, mendapatkan pengelasan pelanggan atau bergantung pada hubungan kos yang disebut. Jika perbandingan akan mempengaruhi keputusan akaun sebenar, baca dokumen produk semasa dan pendedahan kawal selia yang terpakai terlebih dahulu.