Penjelasan Tamat Tempoh dan Penyelesaian Akhir Niaga Hadapan Bitcoin CME

BTC menamakan bulan kontrak niaga hadapan Bitcoin CME tertentu. Terma tamat tempoh dan penyelesaian tunai akhirnya tergolong pada bulan itu, walaupun skrin memberikan root ringkas atau label bitcoin yang luas. Bulan BTC yang lebih lewat ialah perjanjian bertarikh berasingan, bukannya sambungan automatik kontrak yang tamat.

Niaga hadapan kekal berbanding niaga hadapan bertarikh membezakan produk tanpa tamat tempoh daripada kontrak dengan proses akhir yang dinamakan. Apakah niaga hadapan Bitcoin CME menetapkan unit standard 5 bitcoin, konvensyen sebut harga dan tick outright biasa sebelum kalendar akhir ditafsirkan.

BTC diselesaikan secara tunai, jadi hasil akhirnya mengikut peraturan kadar rujukan kontrak yang dinyatakan, bukannya pemindahan bitcoin melalui kontrak niaga hadapan. CME menerangkan BRR sebagai kadar rujukan harian yang mengagregatkan aliran dagangan bursa spot yang ditentukan sepanjang tetingkap pengiraannya. Ia bukan bida atau tawaran bursa masa nyata dan tidak patut dianggap sebagai baki dompet, pelaksanaan tunai langsung atau harga spot bitcoin umum.

Niaga hadapan yang diselesaikan secara tunai berbanding dihantar secara fizikal membezakan proses akhir kewangan daripada proses penghantaran. Label penyelesaian tunai juga tidak menjadikan nilai rujukan akhir sama dengan penyelesaian harian yang digunakan ketika kontrak masih terbuka.

Di bawah peraturan BTC semasa, dagangan kontrak niaga hadapan yang tamat berakhir pada jam 4 petang waktu London pada hari Jumaat terakhir bulan kontrak jika hari Jumaat itu merupakan hari perniagaan di UK atau A.S. Jika ia bukan hari perniagaan di kedua-dua tempat, peraturan menggunakan hari sebelumnya yang merupakan hari perniagaan di salah satu tempat. Oleh itu, bulan yang dinamakan dan syarat hari perniagaan UK serta A.S. yang terpakai perlu diletakkan bersama tarikh akhir.

Bagi kontrak itu, Final Settlement Price ialah BRR yang diterbitkan pada jam 4 petang waktu London pada Last Trade Date. Peraturan itu juga mempunyai kontingensi: jika BRR tidak boleh diterbitkan atau diterbitkan pada hari penamatan dan CME tidak dapat menentukan harga penyelesaian akhir, penyelesaian akhir adalah mengikut budi bicara Exchange dan boleh ditangguhkan atau ditunda sehingga 14 hari kalendar berturut-turut. Ini ialah kontingensi peraturan, bukan lanjutan normal yang dijanjikan.

Berpindah daripada bulan BTC yang tamat kepada bulan yang lebih lewat mengubah kontrak. Ia memerlukan pengimbangan bulan terdekat dan pembukaan bulan tertunda; ia bukan lanjutan automatik posisi asal. Bulan yang lebih lewat mempunyai rekod harga sendiri serta tarikh akhir dan proses penyelesaian akhirnya sendiri.

Mekanisme menggulung kontrak niaga hadapan menerangkan sifat gulungan dua kontrak. Harga yang lebih lewat bukan pengganti peraturan penyelesaian akhir bulan yang tamat, dan hasil akhir BRR tidak memberitahu pembaca harga yang patut dipaparkan oleh kontrak bulanan lain.

Bagi bulan BTC yang tepat, rekod nama penuh produk, bulan-tahun kontrak, Last Trade Date dan masa, syarat hari perniagaan UK dan A.S., sumber harga akhir BRR dan masa penerbitan, medan penyelesaian harian jika turut digunakan, sumber rulebook semasa dan tarikh akhir khusus akaun. Cara membaca spesifikasi kontrak niaga hadapan menyediakan senarai semak untuk produk yang dinamakan dan medan proses akhir yang perlu dihimpunkan.

Kod bulan kontrak niaga hadapan menerangkan sebab bulan dan tahun perlu kekal bersama setiap entri proses akhir. Apakah yang berlaku apabila kontrak niaga hadapan tamat tempoh memberikan rangka kerja tamat tempoh yang lebih luas tanpa menggantikan tarikh dan kaedah rulebook BTC semasa.

Panduan ini menerangkan mekanisme kontrak niaga hadapan Bitcoin CME standard. Ia tidak menerbitkan harga bitcoin semasa, menyatakan tarikh akhir semasa untuk akaun tertentu, mengesyorkan posisi atau menentukan pengendalian akaun terhadap kontrak. Rulebook CME semasa, penerbitan penanda aras, kalendar pasaran dan dokumen akaun mengawal bulan BTC yang tepat.