Bolehkah anda menjual covered call dengan kurang daripada 100 saham?

Opsyen ekuiti tersenarai di bursa didagangkan sebagai kontrak. Satu kontrak standard lazimnya menyerahkan 100 saham jika call pendek ditugaskan. Oleh itu penulis memerlukan saham layak yang cukup untuk menyerahkan unit itu. Sebut harga premium biasanya sesaham, jadi call $2.00 mewakili kira-kira $200 untuk satu kontrak, sementara obligasi serahan masih melibatkan 100 saham pada strike.

Angka 100 ialah konvensyen, bukan janji bagi setiap siri. Pecahan saham, penggabungan, dividen khas atau tindakan korporat lain boleh mengubah aset serahan. Kontrak terlaras mungkin menyerahkan 40 saham serta tunai atau pakej sekuriti. Itu satu kontrak terlaras lengkap, bukan kebenaran menjual sebahagian call standard.

Andaikan anda memiliki 75 saham dan menjual satu call standard. Call itu boleh dianggap dilindungi sebahagian atau tanpa perlindungan di bawah sistem risiko broker. Jika ditugaskan, 100 saham mungkin diperlukan sedangkan hanya 75 tersedia, meninggalkan kekurangan 25 saham. Broker boleh memerlukan margin tambahan, membeli saham, melikuidasikan kedudukan atau menyekat pesanan. Tindak balas tepat bergantung pada akaun dan firma.

Baki saham pecahan mencipta isu sama. Memiliki 99.9 saham biasanya tidak memenuhi unit serahan 100 saham. Pembundaran, status pinjaman saham, pembelian belum diselesaikan, saham dicagarkan dan saham yang disimpan untuk pesanan lain juga boleh menjadikan kuantiti layak lebih kecil daripada jumlah dipaparkan.

Jika anda menjual beberapa call, tugasan boleh hanya mempengaruhi sebahagian kontrak. Contohnya, tiga call pendek boleh ditugaskan untuk dua kontrak, memerlukan 200 saham dan meninggalkan satu call pendek terbuka. Itu peruntukan kontrak penuh, bukan tugasan 0.67 daripada satu kontrak.

Perbezaan sama penting selepas tindakan korporat. Baca simbol opsyen, pengganda dan aset serahan pada halaman kontrak broker atau memorandum penjelasan yang berkenaan. Jangan membuat kesimpulan liputan daripada harga saham asas atau keterangan 100 saham kontrak asal.

Jual lebih sedikit saham dan bukannya menjual opsyen

Jika satu kontrak lebih besar daripada pendedahan yang dimaksudkan, kekalkan saham tanpa beban dan gunakan peraturan pelaburan bertulis untuk kedudukan. Ini mengelakkan obligasi yang akaun tidak boleh serahkan, walaupun saham masih mempunyai risiko pasaran.

Pilih produk dengan unit yang ditetapkan lebih kecil

Sesetengah produk menggunakan pengganda berbeza atau penyelesaian tunai. Ia bukan salinan pecahan opsyen ekuiti standard: kecairan, layanan cukai, gaya pelaksanaan dan penyelesaian boleh berbeza. Sahkan spesifikasi kontrak penuh sebelum membandingkan premium.

Gunakan struktur risiko terhad hanya apabila broker mengiktirafnya

Spread boleh membentuk semula pendedahan dengan premium atau cagaran bersih yang lebih kecil, tetapi ia menambah kaki kedua dan mungkin mempunyai risiko tugasan serta tamat tempoh sendiri. Call panjang tidak automatik dikira sebagai 100 saham serahan untuk covered call. Sahkan peraturan spread dan serahan broker.

Tunggu sehingga kedudukan mencapai unit lengkap

Menambah saham semata-mata untuk menjual call boleh meningkatkan tumpuan dan penurunan. Tentukan dahulu sama ada anda masih mahukan saham tanpa premium. Jika tidak, saiz covered call yang betul mungkin sifar.

1. Sahkan pengganda dan aset serahan tepat call pendek 2. Kira saham yang telah diselesaikan dan tidak disimpan dalam akaun serta entiti undang-undang yang sama 3. Tolak saham yang terikat dengan pesanan atau obligasi lain 4. Darabkan kuantiti call dengan aset serahan sebenar, bukan anggaran 100 5. Tanya sama ada broker membenarkan liputan saham separa atau pecahan 6. Modelkan tugasan, kuasa belian, yuran, cukai dan penurunan saham selanjutnya 7. Selaraskan kiraan saham selepas setiap pengisian, pindahan, pecahan atau dividen

Baca panduan strategi covered call, panduan pengganda kontrak opsyen dan panduan tugasan opsyen bersama. Panduan kontrak opsyen pecahan menerangkan sebab saham pecahan tidak mencipta kontrak opsyen pecahan.