マクロイベント減衰管理チェックリスト

投資仮説に時間上限を持たせないと、減衰でリスクを過剰に残してしまいます。

公開前に次を決める。

このルールがないと、流動性が整う前にアイデアが古い在庫になる。

IVが閾値を下回るのに投資仮説が改善されない場合、ポジションはクールダウンします。

• 公開後の最大保有時間（例：15分）
• IV低下の最小確認閾値
• サイズを追加する前提となる最小の順方向の進み
• 縮小かフラット化だけを行う必須見直し時間

イベント時刻からの固定時間でチェックを分ける。

T+2チェック

• 先頭の価格印刷の歪みがまだ残っているかを確認
• スプレッドと板の厚みが正常化しない場合、サイズは上限内で固定
• 投資仮説の改善がないなら、補助的なオプションポジションは外す

T+6チェック

• 反応的な変化からレンジ回復へ速度が変わっているか確認
• スプレッドが良く見えていても、裁量的な追加分の半分を取り下げる
• 再エントリー判断前にヘッジ再確認を必須化

T+15チェック

• 方向に沿う追加を再開するには、スプレッドとIVの両方が安定していること
• 減衰が優勢で新規シグナルがない場合はニュートラルに縮小
• 投資仮説の更新が有効なら、明示的に小さめのサイズで再開

ストーリーが強いという理由でチェックポイントを飛ばさないでください。ストーリーは後で再検証できますが、遅れた執行コストは取り戻しづらいものです。

公開後の減衰ルールは、単位に落とし込まれて初めて運用になる。

各チェックで次を実行する。

1. IV減衰と板の厚みの両方を測定 2. ポジションを3ブロックに分割 3. 次の2条件が満たされない限り1ブロックを縮小: - 投資仮説の改善が確認できる - 目標サイズを支える実行品質が維持される

カバードショートは、まずヘッジレッグに適用し、その後で本体の投資仮説レッグを調整します。

全てのチェーンが同じ速度で冷えるわけではありません。スキューが広い高IV銘柄には別ルールを持ちます。

これにより減衰管理は「事後の言い訳」ではなく、実行可能なリスク統制になる。

• 2回のチェックで板の厚みが弱いままなら、最低ラインまでのみ退出
• スキューが急速に縮小したら、通常計画より早く縮小
• 片側レッグだけを新たに建て直して再平衡しない

マクロ週ごとに以下を残す。

チェーンごとに短い一文を残す。次週のルール変更に効けば十分。

• 最終サイズ決定を強制したチェックレベル
• 最初の縮小前後で投資仮説の更新が起きたか
• T+15 の再エントリールール
• 次回より厳しい減衰上限を必要とするチェーン