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どちらもレバレッジを使いますが、損失の道筋は異なります8分で読めます
先物とオプションのレバレッジ：リスクの違い
証拠金、プレミアム、時間価値、追証、最大損失、ギャップリスクを比較します
要点
先物は日々決済され追証が発生し得ますが、買いオプションは通常プレミアムが最大損失です。
違いの要点
先物とオプションは少ない資金で大きな想定元本を動かしますが、同じレバレッジではありません。**先物は日々の損益が口座に反映され、追加証拠金が発生します。買いオプションは通常、支払ったプレミアムが最大損失ですが、時間と変動率で価値が減ります。**
担保を分けて考える
先物の初期証拠金は損失上限ではありません。[先物の想定元本](/ja/learn/futures-notional-value-explained)と[初期証拠金・維持証拠金](/ja/learn/futures-initial-margin-vs-maintenance-margin-explained)を別々に確認します。
オプション買い手はプレミアムを支払い、価格は時間とインプライド・ボラティリティにも左右されます。[オプション・プレミアム](/ja/learn/option-premium-explained)を参照してください。
| 項目 | 先物 | 買いオプション | | --- | --- | --- | | 初期資金 | 初期証拠金 | プレミアム | | 損益 | 日次決済 | プレミアムの変化 | | 時間 | 直接の減価なし | 時間価値が減少 | | 最悪の場合 | 大きな損失と追証 | 支払ったプレミアム |
同じ想定元本で試算する
想定元本10,000ドル、証拠金1,000ドルの先物が5%下落すると損失は500ドルです。さらに下落すれば維持証拠金を割り、[変動証拠金](/ja/learn/futures-variation-margin-explained)が必要になります。
300ドルの買いオプションは、満期までに価値がゼロになっても損失は通常300ドルです。一方、時間経過やボラティリティ低下で早く価値が減ることがあります。売りのリスクは[オプション買いと売り](/ja/learn/buying-options-vs-selling-options-risk-explained)で確認します。
ギャップと満期を管理する
結果を記録し、理論だけで判断しない
決済または満期後に、予定損失と実現損失、プレミアムや変動証拠金、スリッページ、保有時間、外れた前提を記録します。流動性やイベント、口座規則で現実的な退出が定義できないなら、理論値を枚数の根拠にしません。
よくある質問
先物は常に危険ですか？
いいえ。サイズと退出ルールがリスクを決めます。
買いオプションにも追証がありますか？
通常はありませんが、スプレッドや売りポジションには証拠金が必要です。
何を最初に見ますか？
倍率ではなく口座損失率と現金余力です。