先物のFirst Notice DayとLast Trading Dayの違い

CFTCはFirst Notice Dayを受渡し意思通知を受けられる最初の日と定義しています。

CMEは現物受渡し先物でロングがFirst Notice Dayから受渡し割当の対象になることがあると説明しています。

契約がまだ取引中でも受渡し関連の義務が先に始まる場合があります。

正確な日付は商品と限月ごとに異なります。

受渡しを避けたい場合、Last Trading Day直前まで保有できると仮定しません。

Last Trading Dayは満期先物が取引所で取引できる最後の日です。

その後、その限月は通常の取引対象ではなくなります。

現金清算は最終現金清算へ進みます。

現物受渡しは商品規則に従い受渡し手続きへ進みます。

先物契約が満期になるとどうなるかは全体の満期ライフサイクルを説明します。

実務上の重要な落とし穴です。

一部の現物受渡し契約ではFirst Notice DayがLast Trading Dayより前です。

架空の契約を次のようにします。

受渡しを避けたいロングが6月19日に決済する計画だけでは遅い場合があります。

6月1日からすでに受渡し割当リスクがあるためです。

運用上の決済期限はLTDより前になります。

• First Notice Day: 6月1日
• Last Trading Day: 6月20日

ブローカーは取引所公式日付より早いポジション削減期限を設定する場合があります。

運用、資金、集中、受渡しリスクを管理するためです。

実際の口座期限がFNDやLTDより早いことがあります。

取引所カレンダーだけに依存しません。

公式日程とブローカー方針を両方確認します。

First Notice Dayは現物受渡し契約の概念です。

現金清算先物では原資産を実際に受け取りません。

取引所方法論で最終価値を現金決済します。

それでもLast Trading Dayまたは取引終了点はあります。

現物受渡しと現金清算は違いを説明します。

2枚ロングを保有するとします。

価格は建値と同じです。

明日がFNDで、ブローカーは今日のセッション終了までに受渡しリスクポジションを閉じるよう求めています。

市場損益はほぼゼロでも運用リスクは急迫しています。

満期管理は価格方向だけの問題ではありません。

限月、清算方式、FND、LTD、ブローカー期限、売買方向が重要です。

CME商品カレンダーには複数の日付があります。

それぞれ異なる運用上の問いに答えます。

最初に見えた日付をすべて同じ「満期日」と考えません。

先物契約仕様の読み方は日付項目を分けて読む理由を説明します。 [!TRYMARK] 満期タイムラインを作ります 現物受渡し先物の1限月を選び、FND、LTD、ブローカー期限、最初と最後の受渡し日を記録します。受渡しリスクをゼロにするため最初に重要な日付を示します。

• First Notice Date
• Last Notice Date
• First Delivery Date
• Last Delivery Date
• Last Trade Date
• Settlement Date

正確な商品と限月を確認します。

現物受渡しか現金清算か確認します。

該当するFirst Notice Dayを記録します。

Last Trading Dayを記録します。

該当する最初と最後の受渡し日を記録します。

ブローカー独自の期限を確認します。

タイムゾーンとtrade dateを確認します。

目的に関連する最も早い日付より前に決済またはロールします。

一般的な「満期日」1つに依存しません。

この記事は契約日程の仕組みを説明し、保有やロールを推奨しません。