カバードコールは保有期間に影響する？

カバードコールは、株式を保有しながら、その株式に対するコールを売る戦略です。経済的には一つの戦略に見えても、税務記録では株式ロットと売りコールの契約を別々に追跡します。株式はいつ、どの取得価額で買ったか、コールはいつ、どの権利行使価格と満期で建てたか、プレミアムはいくらかがそれぞれ必要です。

この区別がないと、オプションを閉じたり新しい満期へロールしたりした際に、どの株式ロットにどの契約が関係するかを再現しにくくなります。複数のロットを持つ場合や、一部の株式だけをカバーしている場合は、口座全体の表示ではなく、実際に売却・割当ての対象となったロットを確認します。

税務上の適格カバードコールかどうかは、株式を持っている状態でコールを売ったという事実だけでは決まりません。IRSの案内では、満期までの期間、権利行使価格の水準、原資産株式と契約の関係などの具体的な条件を扱います。深くイン・ザ・マネーの契約や特定の条件の契約は別の結果と結び付くことがあるため、利益が出たカバードコールという説明だけで分類しません。

適用株価を下回る権利行使価格の適格カバードコールについては、オプションの損失が実現した時点でその株式を売却又は交換した利益が長期キャピタルゲインとして扱われる場合に限り、Publication 550はそのオプション損失を長期キャピタルロスとして扱い、この規則では納税者がそのオプションの書き手である期間を株式の保有期間に含めません。

保有期間を確認するときは、現在の契約の正確な条件と建玉・終了日を見ます。すべてのカバードコールが株式の保有期間を止めるとも、どのカバードコールも影響しないとも言えません。オプションの建玉前後にほかの相殺ポジションがあるなら、ストラドルなどの関連規則も合わせて確認します。

株式売却の税務上の性質を検討するときは、株式の取得日と処分日だけを書いて終わりにしません。その間に売ったコールの契約条件、満期、決済・満期・割当ての別、その他の関係ポジションを時系列で並べます。適格性や期間の数え方に影響する事実は契約ごとに違い得ます。

株式売却とオプション取引の結果は結び付くことがありますが、一行の損益にまとめると必要な税務上の手掛かりを失います。オプションの終了方法とプレミアム処理の全体像は、オプションはどのように課税される？で確認し、個々の契約はその課税年のIRS案内に照らして検討します。

コールが割り当てられたときは、株式の売却とオプションのプレミアムがどう結び付くかを確認します。満期前にコールを買い戻して閉じた場合も、オプション契約の終了記録を残します。別の満期のコールを新しく売ったからといって、前の契約の税務上の結果が自動的に引き継がれるわけではありません。割当て後にどの株式ロットが売られたかは、証券会社の記録と自分の指定記録を照合します。

Form 1099-BとForm 8949は確認の出発点になり得ますが、契約条件に基づく保有期間の判断まで自動で代わりに行うものではありません。割当て、複数の株式ロット、連続するカバードコール、相殺ポジションがあるときは、申告前に税務資格者と事実関係を確認します。本稿は米国連邦所得税の一般的な教育資料であり、個別の税務助言ではありません。