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Una operación opuesta puede contener un cierre y una nueva apertura8 min de lectura
¿Qué ocurre cuando una posición de futuros pasa de larga a corta?
Aprende cómo una operación opuesta mayor que la posición puede cerrar futuros existentes y abrir una nueva posición contraria, con ejemplos de P&L, precio medio y ejecuciones parciales.
Respuesta directa
Si una operación opuesta supera tu posición abierta en el mismo vencimiento, una parte puede compensar la posición anterior y el exceso puede abrir una nueva en dirección contraria. Concilia por separado el cierre y la nueva apertura.
Separa la compensación de la nueva posición
Supón que mantienes 3 contratos largos del mismo vencimiento.
Si vendes 3, la posición queda plana porque la cantidad opuesta compensa el largo.
Si vendes 5, los primeros 3 pueden cerrar el largo y los 2 restantes dejan una posición neta corta.
La secuencia económica es:
No mezcles el antiguo precio largo y el nuevo precio corto en una sola media continua.
Bolsa, cámara de compensación y bróker de futuros ayuda a separar posición y registros de cuenta.
- cerrar 3 contratos largos
- abrir 2 contratos cortos
- terminar con una posición neta corta de 2
Ejemplo: largo 3 pasa a corto 2
Supón que los 3 contratos largos se abrieron a 5.000.
El multiplicador hipotético es de 20 dólares por punto.
Después, una venta de 5 contratos se ejecuta a 5.012.
Los primeros 3 contratos compensan el largo.
El P&L bruto realizado del largo cerrado es:
(5.012 − 5.000) × 20 dólares × 3 = 720 dólares.
Después de compensar quedan 2 contratos, así que la nueva posición es corta de 2 a 5.012 antes de costes.
El antiguo largo ha terminado. El nuevo corto necesita su propio registro de entrada y cálculo de riesgo.
Calcula el nuevo corto desde su propia entrada
Supón que el mercado baja después a 5.007.
El nuevo corto gana 5 puntos por contrato.
El P&L bruto no realizado es:
(5.012 − 5.007) × 20 dólares × 2 = 200 dólares.
El P&L económico total entre el largo cerrado y el corto abierto es 720 + 200 = 920 dólares antes de costes.
Eso no significa que el corto haya ganado 920 dólares. El corto tiene 200 de P&L abierto y el largo anterior ya realizó 720.
Cómo calcular el P&L de futuros explica dirección, multiplicador y cantidad.
El precio de reversión no es una media de ambas direcciones
El precio medio largo resume contratos largos abiertos.
Cuando ese largo queda totalmente compensado, su media pertenece al historial cerrado.
La cantidad de venta excedente inicia un corto con una nueva base según las ejecuciones que crearon ese corto.
Si varias ventas excedentes construyen el corto, calcula la nueva media ponderando esas aperturas por cantidad.
Precio medio al añadir futuros explica cómo ponderar varias aperturas en la misma dirección.
Arrastrar la media del antiguo largo al nuevo corto puede distorsionar su distancia al equilibrio y su P&L abierto.
Las ejecuciones parciales pueden producir una reversión por etapas
Una orden de 5 contratos no garantiza que los 5 se ejecuten a la vez.
Si primero se venden solo 2, un largo de 3 pasa a largo de 1.
Si se vende otro, la cuenta queda plana.
Solo las ventas adicionales crean después una posición corta.
Por eso, el registro real de ejecuciones importa más que la cantidad solicitada.
Por qué una orden de futuros se ejecuta a varios precios explica varias ejecuciones y cantidad restante. [!TRYMARK] Reconstruye una reversión Empieza largo 3 a 5.000. Aplica las ventas una a una hasta vender 5 contratos. Tras cada ejecución, anota posición neta, P&L realizado y precio de apertura del nuevo corto.
Usa una lista de control para la reversión
Confirma producto y vencimiento exactos.
Registra dirección y cantidad iniciales.
Registra cada ejecución opuesta, no solo la cantidad solicitada.
Identifica cuánto compensa la posición anterior.
Trata la cantidad excedente ejecutada como inicio de una posición contraria.
Calcula P&L realizado sobre la cantidad cerrada.
Inicia una nueva media para la nueva dirección.
Aplica por separado comisiones, costes de bolsa y compensación y deslizamiento.
Concilia liquidación diaria y extracto para no contar dos veces el mismo movimiento.
Esta guía explica aritmética de posición. No recomienda invertir una posición de futuros.
Preguntas frecuentes
Si estoy largo 3 futuros y vendo 5, ¿qué posición queda?
Si los 5 se ejecutan en el mismo vencimiento, 3 pueden compensar el largo y los 2 excedentes dejan una posición neta corta de 2.
¿Cuál es el precio de entrada del nuevo corto tras la reversión?
Usa los precios de las ventas excedentes que crean el corto. Si varias ejecuciones lo forman, calcula una media ponderada por cantidad de esas nuevas aperturas.
¿Se mantiene el antiguo precio medio largo en el nuevo corto?
Para conciliar la posición, no. La media anterior pertenece al largo cerrado. El nuevo corto debe seguirse desde las ejecuciones que lo abrieron.
¿Puede una posición de futuros invertirse gradualmente por ejecuciones parciales?
Sí. Las ejecuciones opuestas pueden reducir primero la posición, dejarla después en cero y solo más tarde crear la contraria. Comprueba la cantidad neta tras cada ejecución.
Fuentes
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