Perché l'assegnazione di un'opzione ha cambiato il mio potere d'acquisto?
L'assegnazione di un'opzione può sostituire un requisito sull'opzione con azioni, liquidità, margine o obblighi su azioni short. Scopri gli effetti di put, call, spread e settlement.
Risposta diretta
L'assegnazione di un'opzione modifica il potere d'acquisto perché l'obbligo della short option viene sostituito dal suo risultato contrattuale di settlement. Un put short assegnata può creare un acquisto di azioni long e un addebito di liquidità; una call short assegnata può consegnare azioni coperte o creare azioni short. Il broker applica quindi regole su margine azionario, liquidità, concentrazione, prestito, requisiti house e settlement, invece di continuare a mostrare solo il requisito originale dell'opzione
L'assegnazione della put trasforma il rischio contingente in un acquisto di azioni
L'assegnazione di una put short standard da $50 acquista generalmente 100 azioni per $5,000. Prima dell'assegnazione, il conto può aver mostrato liquidità riservata o una riduzione del potere d'acquisto dovuta all'opzione. Dopo, detiene il titolo più l'addebito al prezzo strike, quindi i fondi disponibili dipendono da liquidità regolata, valore a margine del titolo, prezzo corrente, concentrazione e tipo di conto
Il premio ricevuto all'apertura della put influisce sul costo e sul profitto economici, ma non sostituisce il pagamento dell'importo strike. Se il titolo scende dopo l'assegnazione, equity e potere d'acquisto possono diminuire ulteriormente. Una put garantita da liquidità finanzia l'acquisto pianificato; non impedisce una perdita sul titolo
L'assegnazione della call dipende dal fatto che le azioni siano coperte
L'assegnazione di una covered call vende generalmente le azioni corrispondenti allo strike. Rimuovere sia la call short sia il titolo può liberare una parte del requisito, ma perdite realizzate, imposte, settlement in sospeso o altre posizioni possono rendere meno intuitivo l'effetto visualizzato. Verifica quali lotti fiscali e quante azioni sono state consegnate
L'assegnazione di una call scoperta può creare o aumentare uno short sul titolo. Le azioni short possono richiedere un margine consistente, disponibilità al prestito del titolo, costi di prestito e liquidità per i dividendi dovuti. Un titolo in rialzo può aumentare rapidamente il deficit e il broker può imporre requisiti house superiori ai minimi regolamentari
Una gamba protettiva dello spread non è automaticamente liquidità
Quando una gamba short dello spread viene assegnata in anticipo, l'opzione long può restare aperta. In alcuni percorsi può limitare l'economia finale della strategia, ma non finanzia automaticamente l'acquisto delle azioni, non consegna il titolo e non elimina un requisito di margine immediato. Esercitarla può inoltre rinunciare al valore estrinseco residuo
Il conto può mostrare temporaneamente azioni, l'opzione long superstite e un requisito molto più grande rispetto alla visualizzazione originaria a rischio definito. Confronta la vendita della long, il suo esercizio, l'operazione sul titolo o la chiusura del pacchetto ricostruito solo dopo aver confermato prezzi, autorizzazione, tempistica e calcolo del broker
Settlement e regole house possono spostare ancora il numero
Contabilizzazione dell'assegnazione, valutazione del titolo, addebito o accredito di liquidità e settlement T+1 possono aggiornarsi in cicli diversi del conto. Un valore negativo temporaneo non è necessariamente un requisito permanente, ma resta un segnale di rischio attivo. Non presumere che si corregga da solo senza identificare ogni voce del registro
Esamina contratti assegnati, quantità di azioni risultante con il segno, registro della liquidità, fondi regolati, addebito di margine, gambe residue dell'opzione, prezzo corrente del titolo, concentrazione, stato del prestito e date di settlement. Se l'equity scende sotto i requisiti, la società può emettere una margin call o liquidare posizioni secondo il contratto. Chiedi il calcolo house esatto prima di aggiungere operazioni o trasferire liquidità basandoti su una stima
Domande frequenti
Perché il mio potere d'acquisto è negativo dopo l'assegnazione di una put?
L'assegnazione può aver acquistato azioni per l'intero importo strike mentre il conto non disponeva di liquidità regolata o capacità di margine sufficiente. Movimento del prezzo, concentrazione, altre posizioni e requisiti house possono aggravare il deficit. Chiedi al broker il calcolo dettagliato per voce
L'assegnazione di una put garantita da liquidità dovrebbe lasciare invariato il potere d'acquisto?
Non necessariamente. La liquidità riservata può diventare un acquisto di azioni, che vengono poi valutate al mercato. Commissioni, tempistica del settlement, variazione del prezzo, altre transazioni in sospeso e contabilità del broker possono cambiare l'importo disponibile visualizzato
La mia opzione long dello spread copre automaticamente l'assegnazione?
Può limitare una parte del rischio economico della strategia, ma di solito resta un'opzione separata finché non viene venduta o esercitata. Il broker non la esercita necessariamente quando la short viene assegnata. Conferma l'obbligo sulle azioni e l'opzione long prima di agire
Un broker può liquidare dopo un'assegnazione di opzioni?
Sì, se l'esposizione risultante in azioni, liquidità, margine, concentrazione o prestito viola i requisiti del conto o della società. Gli accordi di margine spesso consentono la liquidazione senza aspettare che il cliente scelga. Mantieni capacità prima dell'assegnazione invece di fare affidamento sul tempo per reagire dopo