Cosa sono i futures sulle materie prime? Come funzionano i contratti

Un contratto futures su una materia prima è un accordo negoziato secondo le regole dell'exchange. L'exchange standardizza i termini del contratto affinché molti partecipanti possano negoziare lo stesso strumento definito senza trattare separatamente ogni operazione. I materiali CFTC descrivono termini come dimensione del contratto, mese di consegna, ultimo giorno di negoziazione, località di consegna e qualità o gradi accettabili come parte di questa standardizzazione.

Acquistare un contratto futures è diverso dal possedere una materia prima stoccata. Il contratto può avere un percorso di consegna fisica, un percorso di regolamento in contanti o un altro meccanismo finale definito dal prodotto. Una posizione aperta può essere compensata prima del processo finale, ma ciò non rende irrilevanti le disposizioni sulla consegna.

Futures rispetto ai mercati spot separa il prezzo di un contratto datato da un dato del mercato cash con consegna immediata. Mantieni visibili sia l'orario sia i termini di consegna prima di trattare due prezzi di materie prime come la stessa cosa.

“Futures sul greggio” può descrivere più di un benchmark o prodotto dell'exchange. “Futures sull'oro” può riferirsi a più di una dimensione contrattuale. I “futures sul grano” possono avere termini di qualità e località di consegna definiti dal prodotto. Il nome generico della materia prima è utile come argomento, ma non identifica l'accordo mostrato da un grafico o da una schermata d'ordine.

Scrivi exchange, nome e codice esatti del prodotto, mese-anno, unità contrattuale, unità di quotazione, moltiplicatore, incremento minimo di prezzo, regola di qualità o grado, località di consegna quando rilevante e processo finale. Come leggere le specifiche dei contratti futures mostra perché questi campi contano prima che un numero visualizzato diventi un'esposizione cash o un obbligo operativo.

I mesi contrattuali richiedono la stessa attenzione. Una lettera del mese identifica un'etichetta definita dal prodotto; da sola non indica l'ultimo giorno di negoziazione, il processo di notifica o la scadenza della consegna.

Alcuni futures sulle materie prime hanno un processo di consegna fisica, mentre altri si regolano finanziariamente su un valore finale definito dal contratto. Un contratto consegnabile fisicamente può specificare cosa sia consegnabile, dove, quando e secondo quali regole di qualità o documentali. Un contratto regolato in contanti può evitare la consegna fisica pur avendo un riferimento finale e un cutoff di negoziazione specifici del prodotto.

I materiali CFTC osservano che la maggior parte dei contratti futures per volume viene compensata invece di essere consegnata. Questa non è una regola che consenta a ogni conto di ignorare i termini della consegna. Le disposizioni sulla consegna aiutano a collegare i mercati futures e cash, e una posizione aperta vicino alle date rilevanti può essere soggetta alle procedure dell'exchange e del broker.

Futures regolati in contanti rispetto ai futures consegnati fisicamente spiega la differenza nella meccanica finale. Primo giorno di notifica e ultimo giorno di negoziazione separa poi date che vengono spesso erroneamente fuse in un'unica scadenza. [!WARNING] Un'etichetta di una materia prima non è una definizione contrattuale Non dedurre exchange, codice del prodotto, mese contrattuale, qualità, processo di consegna, risultato dello stoccaggio o idoneità del conto da una parola come oro, petrolio o grano. Verifica la specifica corrente e le regole del broker per il contratto esatto prima di trattare una schermata di prezzo come un record di proprietà o consegna

Il margine futures è una garanzia di performance, non un acconto per l'intero valore di una materia prima. Le posizioni aperte vengono valutate al mercato secondo il processo di clearing applicabile, quindi profitti e perdite possono passare dal conto prima della data finale del contratto. I requisiti dell'exchange, il trattamento della clearing house e i requisiti del broker possono differire e possono cambiare.

L'importo del margine quindi non identifica il prezzo della materia prima, non prova che un contratto sia economico e non limita la perdita di una posizione. Unità del contratto, movimento del prezzo, numero di contratti, commissioni, politica del conto e tempo sono tutti rilevanti. Registra la fonte corrente di ogni requisito invece di riportare un numero di margine da un altro prodotto o da un'altra data.

Prima di confrontare o discutere un future su una materia prima, crea un record completo: exchange, prodotto, mese contrattuale, quantità, qualità o grado, località o metodo di regolamento finale, quotazione e moltiplicatore, date di notifica e negoziazione, campo di prezzo, timestamp, fonte e vincolo del conto. Questo record trasforma “l'oro è a questo prezzo” in un'affermazione che qualcun altro può verificare.

Da lì, il lettore può porre una domanda più specifica. Per esempio, futures sull'oro rispetto a un ETF sull'oro confronta un contratto futures datato con una quota di fondo o un prodotto negoziato in exchange la cui struttura giuridica e le cui attività devono essere lette nei documenti propri. [!TRYMARK] Crea un record completo di futures su una materia prima Salva exchange, nome e codice del prodotto, mese-anno, unità contrattuale, qualità o grado, località di consegna o regola di regolamento in contanti, unità di quotazione, tick, moltiplicatore, primo giorno di notifica, ultimo giorno di negoziazione, processo finale, campo di prezzo, timestamp, fonte e controlli correnti del conto. Se manca un campo, definisci incompleta la quotazione invece di completarla con una materia prima simile

Questa guida spiega la meccanica dei contratti, non una raccomandazione ad acquistare, vendere, stoccare, coprire o prendere in consegna una materia prima. I termini correnti dell'exchange, della clearing house, del broker e del conto disciplinano una posizione reale.