Call LEAPS e possesso di azioni

Possedere azioni offre possesso continuativo delle quote, diritti di voto quando applicabili e dividendi, mentre una call LEAPS a lunga scadenza offre un'esposizione al rialzo limitata nel tempo attraverso un contratto. La call può richiedere meno liquidità iniziale, ma non riproduce ogni caratteristica economica delle azioni

Confronta strike, premio, delta, valore temporale, volatilità implicita, scadenza e punto di pareggio della call con il costo delle azioni e il periodo di detenzione previsto. La leva dell'opzione cambia mentre si muove la delta, mentre le azioni mantengono un'esposizione al prezzo uno a uno finché non cambia la dimensione della posizione

Una call LEAPS può scadere senza valore anche quando la società resta sostenibile, e fare roll richiede un'altra operazione ai prezzi futuri di mercato. Includi spread bid-ask, dividendi non ricevuti, variazioni della volatilità, rettifiche del contratto, imposte e la possibilità che la tesi richieda più tempo di quanto l'opzione consenta

Supponiamo che 100 azioni costino $10,000 e che una call LEAPS biennale con strike $100 costi $1,800. La call usa meno liquidità, ma un contratto rappresenta di solito 100 azioni e può iniziare con una delta inferiore a 1.00. Se il titolo è a $115 alla scadenza, le azioni guadagnano $1,500 prima dei dividendi, mentre la call ha circa $1,500 di valore intrinseco e una perdita di $300 sul premio prima delle commissioni. Se il titolo resta a $100, le azioni rappresentano ancora $10,000 di capitale; la call può scadere senza valore

Questo esempio abbinato non è una previsione. Prima di scegliere, registra il costo opportunità annualizzato della liquidità, i dividendi attesi, il punto di pareggio, la delta, la volatilità implicita, lo spread bid-ask e la data in cui la tesi verrà rivista. Scrivi anche la regola di sostituzione: vendere, fare roll, esercitare o lasciare scadere la call. Un roll è una nuova esposizione a un nuovo prezzo, non un'estensione al premio originale

Usa le azioni quando contano possesso continuativo, dividendi, diritti di voto e un periodo di detenzione aperto. Usa una call LEAPS solo quando il budget definito per il premio e l'esposizione limitata nel tempo sono intenzionali e il conto può accettare la possibilità di perdere tutto il premio