Cosa sono i punti forward FX? Cambio spot e a termine

EUR/USD indica di norma quanti dollari servono per un euro. Con S come spot e F come cambio forward outright, i punti sono P = F − S. Se S = 1,10000 e F = 1,10546, i punti sono +0,00546 USD per EUR. Verifica la scala decimale della piattaforma: pip e precisione variano tra coppie. La BCE descrive i punti come importi aggiunti o sottratti allo spot per ottenere il cambio a termine di una data valuta.

Assumiamo per entrambe le valute lo stesso periodo a interesse semplice e per ora ignoriamo basis, costi, garanzie e credito. La relazione base di covered interest parity è F/S = (1 + r_USD × T) / (1 + r_EUR × T). EUR/USD è quotato in dollari per euro. Con S = 1,10000, tassi ipotetici USD 5%, EUR 3% e T = 0,25 anni, F è circa 1,10546. È un esempio didattico, non una quotazione attuale.

USD/EUR è il reciproco di EUR/USD. 1,10000 diventa circa 0,90909 e 1,10546 circa 0,90460, perciò lo scarto della quotazione inversa può essere negativo. La relazione economica resta invariata, ma cambia la valuta valutata per unità. Controlla direzione, data valuta e lato bid o offer applicabile.

In un mercato ideale la parità coperta uguaglia i costi di due percorsi finanziari coperti. Nella pratica, capacità di bilancio, domanda di finanziamento, credito della controparte, garanzie, liquidità, limiti e spread bid-offer possono modificare i punti. La BIS spiega FX swap, punti forward e scostamenti dalla parità collegati alla basis valutaria. Confronta stessa durata, indice e garanzia; un deposito non garantito non equivale a una quotazione garantita.

Un outright forward scambia due valute una volta in una data futura. Un FX swap effettua uno scambio vicino e poi lo inverte più avanti; gli swap più lunghi possono includere interessi periodici. I futures valutari sono contratti standardizzati di borsa con regolamento giornaliero. CME FX Link mostra uno spread futures meno spot, mentre E-quivalents confronta futures e cambi spot equivalenti. Non sono automaticamente punti dello stesso outright forward. Consulta le differenze di flusso tra futures e forward.

Un importatore statunitense deve un milione di euro tra tre mesi e lo acquista a termine al tasso ipotetico di 1,10546 USD/EUR. Se regola come concordato, il pagamento base è circa 1.105.460 USD, esclusi spread bancario, commissioni, garanzie e chiusura anticipata. Verifica data valuta, bid/offer e costo totale. Se cambiano data o importo della consegna, la copertura potrebbe non combaciare.

Il forward fissa oggi il prezzo contrattuale dello scambio in una data futura. Riflette spot, differenziale di tasso, basis e finanziamento, ma non garantisce il cambio spot futuro. Punti positivi non dimostrano un rialzo della valuta e punti negativi non dimostrano un ribasso.

Controlli prima dell’operazione

• Scrivi quale valuta rappresenta un’unità della coppia
• Verifica date valuta, festività e scala dei punti
• Ricalcola l’outright e controlla bid o offer
• Considera garanzie, credito, chiusura e costo completo