Buffer di cassa futures: quanto mantenere prima di una margin call
Costruisci un calcolo pratico del buffer di cassa futures usando esposizione nozionale, movimenti avversi, requisiti di margine e regolamento giornaliero
Risposta diretta
Un buffer di cassa futures è il denaro che resta dopo il margine di apertura e che può assorbire un movimento avverso, un requisito più elevato e il regolamento giornaliero. Non è una garanzia contro una margin call, ma rende visibile la soglia di liquidazione prima dell'ingresso
Inizia dalla perdita che il contratto può creare
Registra numero di contratti, moltiplicatore, valore del tick, prezzo di ingresso e valore nozionale dei futures. Poi converti due o tre movimenti avversi del prezzo in dollari. Uno scenario del 2% è un input di pianificazione, non una previsione
Confronta l'equity con il requisito applicabile
Il margine di apertura risponde solo alla domanda se l'operazione possa iniziare. Confronta l'equity del conto con il margine di mantenimento e consulta margine iniziale e di mantenimento. Il regolamento giornaliero può addebitare cassa prima che venga raggiunto uno stop pianificato; il margine di variazione spiega questo percorso
Usa questo foglio di lavoro:
| Voce | Calcolo | | --- | --- | | Perdita avversa | movimento del prezzo × moltiplicatore × contratti | | Shock del requisito | nuovo requisito − requisito corrente | | Riserva operativa | commissioni, tempistica del regolamento e prelievi non correlati | | Buffer di cassa | perdita avversa + shock del requisito + riserva |
Separa le regole di exchange, clearing e broker
Il requisito mostrato in un conto può essere più alto del minimo dell'exchange. Un exchange può pubblicare una base, una società di clearing può applicare un supplemento di rischio e un broker può imporre un sovrapprezzo overnight o di concentrazione. Salva il requisito esatto per il tuo conto e contratto, insieme al momento in cui può cambiare. Non usare una tabella pubblica del margine come prova che la tua cassa disponibile sia sufficiente
Verifica il buffer prima dell'ordine
Se l'equity è $8,000, il requisito di apertura è $2,000 e una perdita di stress è $2,500, i $5,500 residui non sono automaticamente sicuri. Aggiungi un possibile aumento del requisito, commissioni e un gap oltre lo stop. Se il risultato richiederebbe una decisione di finanziamento, riduci i contratti o non entrare
Punto di controllo TryMark: salva il requisito di mantenimento esatto, l'orario del regolamento, le condizioni di liquidazione del broker e il prezzo che consumerebbe metà e tutto il buffer pianificato. Ricontrolla dopo una variazione della volatilità o delle specifiche del contratto
Trasforma un buffer in tre livelli operativi
Etichetta il buffer di cassa pianificato come verde, ambra e rosso invece di trattarlo come un'unica autorizzazione a operare. Il verde è l'importo rimasto dopo perdita di stress, shock del requisito e riserva operativa. L'ambra è il livello di prezzo o di equity al quale smetti di aggiungere contratti e ricontrolli il requisito. Il rosso è il livello al quale l'azione di finanziamento o riduzione deve essere già definita. Scrivi ogni livello in dollari e nel prezzo del sottostante affinché un avviso possa scattare prima della regola di liquidazione del broker
Per esempio, con $5,500 di equity utilizzabile dopo l'apertura, una perdita di stress di $2,500, uno shock del requisito di $500 e una riserva operativa di $300, il buffer pianificato è $3,300. Un trigger ambra separato potrebbe essere un buffer residuo di $1,650, mentre il rosso potrebbe essere $800. Queste sono soglie di pianificazione, non regole dell'exchange; sostituiscile quando cambiano contratto, concentrazione del conto o politica del broker
Domande frequenti
Esiste una percentuale di buffer corretta?
No. Volatilità del contratto, concentrazione, liquidità, regole del broker e orizzonte di finanziamento del trader cambiano il numero
Un ordine stop sostituisce un buffer di cassa?
No. Gap e mercati illiquidi possono produrre un eseguito peggiore dello stop pianificato
Che cosa va salvato dopo l'ingresso?
Salva requisito, equity, cutoff del regolamento, prezzi di stress e politica del broker su margin call o liquidazione