Equity del conto futures e saldo di cassa: perché differiscono

Inizia chiedendoti a quale domanda dovrebbe rispondere ciascuna etichetta. L'equity del conto è una misura di valore: il glossario della CFTC la descrive come il valore in dollari che resterebbe nel conto se le posizioni aperte fossero liquidate ai prezzi correnti. Può quindi includere il mark corrente di una posizione aperta. Il saldo di cassa è comunemente un campo contabile o di cassa, ma la sua definizione esatta appartiene all'estratto conto del broker o dell'FCM

«Fondi disponibili», «potere d'acquisto» e «cassa prelevabile» non sono sinonimi standardizzati tra le piattaforme. Un'impresa può accantonare un importo per il margine, gli ordini attivi, un trasferimento in sospeso o un vincolo previsto dalle proprie regole, mentre un'altra può usare un'etichetta o un calcolo diverso. Un importo disponibile per iniziare un'operazione non è automaticamente disponibile per il prelievo, e nessuna delle due espressioni coincide automaticamente con l'equity del conto

La domanda utile non è quale etichetta rappresenti il saldo «reale». È quale domanda risponda ciascuna etichetta allo stesso orario dichiarato. L'estratto conto e le definizioni correnti dell'impresa risolvono la questione in modo più affidabile di una formula generica copiata da un'altra piattaforma

I futures vengono sottoposti a mark-to-market attraverso un processo di regolamento giornaliero. CME descrive questo processo come il calcolo di guadagni e perdite derivanti dalle variazioni di valore e il loro accredito o addebito sul conto interessato. Una posizione futures aperta può quindi incidere sulla cassa attraverso la variazione di regolamento prima ancora che la posizione venga compensata o raggiunga il proprio processo finale di scadenza o consegna

Questo movimento di cassa non significa necessariamente che la piattaforma abbia classificato ogni profitto mostrato come «realizzato» allo stesso modo per ogni finalità. Le righe delle operazioni nell'estratto conto, il riferimento ufficiale di regolamento e il registro della posizione aperta sono più informativi di un'unica casella del conto. Consentono di vedere che cosa è cambiato a causa del regolamento, di un deposito o prelievo, di una commissione o della compensazione di un'operazione

P&L realizzato e non realizzato dei futures spiega perché un movimento giornaliero della cassa, un mark della posizione aperta e un record di esecuzione vadano letti come parti correlate ma distinte della storia del conto [!WARNING] Non presumere che lo schermo usi una sola formula universale per l'equity Un display in tempo reale può usare un riferimento di prezzo specifico del conto, un orario di aggiornamento, una regola di accantonamento o un diritto ai dati. In un conto reale prevale la definizione dell'estratto conto del broker; questa guida non trasforma un'etichetta generica in un registro di cassa o fiscale verificabile

Un display del conto può mostrare un mark in tempo reale basato su una quotazione recente, mentre il clearing giornaliero e il registro dell'estratto conto usano un riferimento ufficiale di regolamento. Ultimo scambio, bid, ask, midpoint e prezzo di regolamento possono differire. Se display ed estratto conto sono stati acquisiti in momenti diversi o usano riferimenti diversi, i loro numeri non devono necessariamente coincidere anche quando la quantità della posizione è la stessa

Non trattare il valore momentaneo di un grafico come un registro di regolamento e non concludere che un campo del conto sia errato solo perché differisce dall'ultimo prezzo visibile sullo schermo. Confronta prima timestamp, stato dei dati, mese del contratto, quantità e se la fonte è una stima in tempo reale o un record giornaliero completato

Prezzo di regolamento futures e ultimo scambio mostra perché l'ultimo scambio e il prezzo usato per un processo di regolamento non sono intercambiabili

Il margine è una garanzia a sostegno di un'obbligazione futures aperta; non è una commissione pagata all'ingresso. Una piattaforma può mostrare un importo disponibile più basso perché accantona garanzia per la posizione corrente, un ordine attivo o un altro obbligo specifico del conto, anche quando una riga del registro di cassa non è cambiata. Questo non rende l'accantonamento una perdita economica e non dimostra che possa essere prelevato o utilizzato per un'altra posizione

Può accadere anche il contrario: cassa ed equity possono cambiare attraverso il mark-to-market giornaliero mentre il requisito resta invariato. Mantieni in colonne separate il requisito di margine corrente, l'equity del conto, il saldo di cassa e l'importo disponibile quando esamini un estratto conto. Ciascuno può cambiare per una ragione diversa

Margine e leva nei futures spiega perché la garanzia non dovrebbe essere trattata come un acconto o come una misura della perdita massima. Se l'equity scende sotto un requisito applicabile, il processo del conto è una questione separata trattata in margin call e liquidazione forzata dei futures

Usa un'unica istantanea del conto invece di confrontare una casella in tempo reale acquisita ora con un precedente estratto di regolamento. Registra broker o FCM, fuso orario del conto, mese esatto del contratto, quantità con segno, etichetta del saldo di cassa, etichetta dell'equity, etichetta dei fondi disponibili, requisito corrente, prezzo ufficiale di regolamento se mostrato, riferimento in tempo reale se mostrato, ordini attivi e voci che hanno modificato il registro

Poi chiediti che cosa rappresenti ciascuna differenza. Un aggiustamento di cassa può essere una variazione di regolamento, un deposito, un prelievo, una commissione, un addebito legato all'exchange o un record diverso. Una differenza nell'equity può essere il mark corrente di una posizione aperta. Una differenza nei fondi disponibili può essere un accantonamento o un trattamento previsto dalle regole. Se un termine resta poco chiaro, usa la legenda dell'estratto conto e chiedi all'impresa di identificare il calcolo e il timestamp applicati [!TRYMARK] Mantieni un foglio di lavoro per un'unica istantanea del conto Copia ogni campo esattamente come è etichettato, insieme al suo timestamp, mese del contratto, quantità con segno, riferimento di prezzo, righe dell'estratto conto e stato degli ordini attivi. Evita così di sommare un mark in tempo reale, una voce di regolamento e un importo accantonato come se fossero tre saldi di cassa indipendenti

I ruoli di exchange, clearinghouse e broker possono aiutare a identificare quale impresa e quale record debbano rispondere a una particolare domanda sull'estratto conto o sul display del conto