Mengapa opsi dibuka setelah pasar saham?
Pelajari mengapa opsi dapat dibuka setelah 9:30 ET dan bagaimana pemicu, pesanan antre, ketidakseimbangan, price collar, serta kaki kompleks menentukan transaksi pertama
Jawaban langsung
Opsi ekuitas AS tidak selalu memulai perdagangan berkelanjutan tepat ketika pasar saham mencapai pukul 9:30 pagi ET. Bursa dapat menerima dan mengantrekan pesanan sebelum sesi, lalu menunggu sinyal pasar aset dasar yang diperlukan dan menjalankan proses pembukaan tingkat seri. Setiap seri opsi baru beralih ke perdagangan normal setelah dapat membentuk harga pembukaan dalam pemeriksaan yang berlaku. Karena itu, saham yang diperdagangkan pada 9:30 tidak menjamin setiap strike dan kedaluwarsa sudah terbuka
Aset dasar harus menyediakan referensi pembukaan
Untuk proses opsi yang terdaftar ganda saat ini di Cboe, pemicu pembukaan mencakup transaksi underlying round-lot pertama dan bid serta offer dua sisi pembukaan dari bursa utama setelah 9:30. Mengamati keduanya dapat membawa kelas menuju pembukaan segera; mengamati hanya satu dapat memulai penundaan yang ditentukan. Pemicu produk, sesi, dan bursa berbeda-beda
Bursa membutuhkan referensi yang dapat digunakan karena market maker melindungi opsi dengan aset dasar dan karena berita semalam dapat membuat harga opsi kemarin usang. Pembukaan aset dasar yang tertunda, penghentian, data crossed, kuotasi yang tidak ada, atau pasar yang sangat lebar dapat menunda kelas atau seri individual
Proses pembukaan membentuk harga, bukan menyalin satu harga
Minat beli dan jual yang mengantre, kuotasi, serta jenis pesanan yang memenuhi syarat dikumpulkan. Cboe menjelaskan proses pembentukan harga yang berusaha memaksimalkan kontrak yang cocok dan meminimalkan ketidakseimbangan, dengan tunduk pada pemeriksaan lebar pasar gabungan dan price collar pembukaan. Harga pembukaan yang diharapkan, ukuran yang cocok, dan ketidakseimbangan dapat diperbarui sebelum seri dibuka
Transaksi pembukaan tidak harus sama dengan penutupan opsi sebelumnya, midpoint pra-pembukaan, atau cetakan saham pertama. Perubahan semalam pada harga saham, volatilitas tersirat, waktu, suku bunga, dividen, inventori, dan ketidakseimbangan pesanan semuanya memengaruhi pasar baru. Tidak ada transaksi pembukaan jika minat tidak saling menyeberang berdasarkan aturan
Pesanan yang mengantre diterima, bukan dijamin terisi
Pesanan yang dimasukkan sebelum perdagangan berkelanjutan dapat menunjukkan status diterima atau tertunda saat menunggu di antrean pembukaan. Apakah pesanan berpartisipasi bergantung pada kelayakan sesi, jenis pesanan, masa berlaku, harga, kuantitas, prioritas, dan aturan pembukaan venue. Beberapa pesanan khusus pembukaan dibatalkan setelah proses jika tidak dieksekusi; sisa lain yang memenuhi syarat dapat masuk ke buku berkelanjutan
Limit mempertahankan harga terburuk yang dapat diterima tetapi dapat melewatkan pembukaan. Pesanan pasar memprioritaskan eksekusi dan dapat menerima premium yang berbeda jauh setelah pergerakan semalam, sedangkan collar bursa dan kontrol risiko dapat membatasi atau membatalkan minat tertentu. Verifikasi dukungan broker, bukan menganggap setiap pesanan biasa ikut pembukaan
Strategi kompleks dapat dibuka setelah kaki-kakinya
Buku kompleks bergantung pada buku kaki tunggal penyusunnya. Cboe menyatakan bahwa instrumen kompleks dibuka atau dibuka kembali setelah semua buku kaki tunggal komponennya terbuka dan harga pembukaan paket berada dalam pasar sintetis yang dibentuk dari kaki-kaki tersebut. Satu kaki yang belum terbuka atau dibatasi karena itu dapat menahan kombinasi
Setelah penghentian, proses pembukaan kembali yang serupa dapat berlaku. Audit status seri yang tepat, sinyal pembukaan aset dasar, bursa, waktu penerimaan pesanan dan peristiwa, masa berlaku, limit, eksekusi pembukaan, kuantitas tersisa, dan alasan pembatalan. Jangan mengirim ulang hanya karena saham bergerak sementara opsi masih menunjukkan status mengantre
Pertanyaan umum
Mengapa kuotasi opsi saya kosong setelah pukul 9:30 pagi ET?
Seri mungkin masih mengantre atau berada dalam rotasi pembukaan, pemicu aset dasarnya mungkin belum lengkap, market maker mungkin belum menyediakan pasar yang memenuhi syarat, atau kondisi lebar, collar, penghentian, atau data mungkin mencegah pembukaan. Periksa kontrak dan status bursa yang tepat, bukan menyimpulkan dari saham saja
Apa itu rotasi pembukaan opsi?
Itu adalah proses bursa yang mengubah minat yang mengantre menjadi perhitungan pembukaan lalu perdagangan berkelanjutan. Sistem mengevaluasi pesanan dan kuotasi yang memenuhi syarat, menentukan apakah ada harga pembukaan valid berdasarkan pemeriksaan pencocokan dan perlindungan, mengeksekusi minat yang memenuhi syarat, dan menangani sisa menurut aturannya
Apakah pesanan opsi prapasar menerima harga pertama yang tersedia?
Tidak otomatis. Pesanan harus memenuhi syarat untuk sesi dan proses pembukaan, serta harga dan prioritasnya harus memenuhi syarat dibandingkan minat lain. Limit dapat tetap tidak terisi, pesanan khusus pembukaan dapat dibatalkan, dan sisa yang memenuhi syarat dapat berpindah ke buku berkelanjutan bergantung pada pesanan dan venue
Apakah opsi dibuka pada harga penutupan sebelumnya?
Tidak. Penutupan sebelumnya adalah transaksi historis. Pembukaan baru mencerminkan informasi aset dasar saat ini, volatilitas, waktu yang berlalu, permintaan dan penawaran yang mengantre, kuotasi, serta kontrol bursa. Harganya dapat lebih tinggi, lebih rendah, atau tidak ada jika seri tidak dapat membentuk transaksi pembukaan yang memenuhi syarat