Apa arti tidak ada hasil yang layak untuk target opsi?
Pahami mengapa suatu skenario penetapan harga mungkin tidak memiliki harga aset dasar yang sesuai dengan premi opsi yang dipilih
Jawaban langsung
Tidak ada hasil yang layak berarti model tidak menemukan harga saham dalam rentang yang didukung yang sesuai dengan target premi kontrak pada titik pemeriksaan dan asumsi yang dipilih. Hal ini menggambarkan skenario tersebut, bukan sesuatu yang mustahil terjadi di pasar
Kegagalan hanya berlaku pada satu skenario
Kontrak, target, titik pemeriksaan, IV, suku bunga, dividen, dan model menentukan pertanyaannya. Pencarian yang gagal hanya berlaku untuk kombinasi tersebut
Mengubah suatu input akan menghasilkan skenario baru, bukan memperbaiki jawaban sebelumnya
Sebagai contoh, target $20 mungkin tidak memiliki kecocokan dalam rentang harga saham $0 hingga $200 yang didukung pada tanggal dan IV yang dipilih. Hasil tersebut berlaku untuk rentang dan input yang dinyatakan, bukan untuk setiap kondisi pasar di masa mendatang
Batas premi dapat bertentangan dengan target
Nilai opsi memiliki batas struktural. Nilai put tidak dapat meningkat tanpa batas ketika harga saham mendekati nol, sedangkan target call mungkin berada di luar rentang pencarian yang didukung
Validasi juga dapat menolak nilai batas yang tidak menghasilkan kembali target secara akurat
Perubahan skenario memerlukan alasan ekonomi
Titik pemeriksaan yang lebih awal menyisakan lebih banyak nilai waktu. Target yang lebih rendah meminta model mencocokkan premi yang lebih kecil, dan asumsi IV yang berbeda mengubah nilai yang diberikan pada ketidakpastian
Masing-masing dapat menghasilkan kasus yang dapat diselesaikan, tetapi input harus mencerminkan pertanyaan dan bukan diubah terus-menerus hingga suatu angka muncul
Pertahankan perbandingan yang tidak berhasil
Kondisi tanpa hasil tetap merupakan informasi. Biarkan target dan skenario tetap terlihat, lalu bandingkan satu perubahan yang beralasan pada satu waktu
Catatan tersebut menunjukkan input mana yang memulihkan solusi dan mencegah alternatif disalahartikan sebagai bukti bahwa target awal akan tercapai
- Pertahankan kontrak, target, titik pemeriksaan, dan IV awal - Konfirmasikan rentang pemecah dan batas validasi - Ubah satu input yang memiliki alasan ekonomi pada satu waktu - Beri label pada setiap alternatif yang layak sebagai skenario yang berbeda [!TRYMARK] Titik pemeriksaan catatan mempertahankan titik pemeriksaan tanpa hasil di samping setiap alternatif. catatan menunjukkan asumsi mana yang memulihkan jalur hasil pemodelan tanpa menulis ulang target awal
Cantumkan alasan setiap alternatif di samping input yang diubah [!WARNING] Angka yang dihasilkan tidak otomatis menunjukkan skenario yang lebih baik Menaikkan IV atau memindahkan tanggal hanya untuk memaksakan hasil dapat menghasilkan jawaban yang layak secara matematis, tetapi tidak memiliki dasar ekonomi yang meyakinkan
Pertanyaan umum
Apakah tidak ada hasil yang layak berarti target premi mustahil tercapai?
Tidak. Artinya, tidak ditemukan harga aset dasar yang sesuai berdasarkan input model dan rentang yang didukung yang dipilih. Harga pasar dan input di masa depan dapat berbeda, tetapi ketidakpastian tersebut tidak menjadikan target sebagai prakiraan
Haruskah saya menurunkan target hingga kalkulator menghasilkan suatu angka?
Hanya jika target yang lebih rendah mencerminkan skenario yang benar-benar ingin Anda kaji. Menurunkannya semata-mata untuk memaksakan keluaran akan menyamarkan pertanyaan awal; membandingkan kedua kasus akan memberikan lebih banyak informasi