OCO dan bracket order untuk opsi dijelaskan
Pelajari cara kerja pesanan OCO, OTO, OTOCO, dan bracket untuk opsi, termasuk aktivasi parent-child, exit profit dan stop, pengisian sebagian, perlombaan pembatalan, serta batas broker
Jawaban langsung
Pesanan OCO menghubungkan dua instruksi aktif sehingga eksekusi salah satunya memulai pembatalan yang lain. Bracket biasanya menghubungkan entry parent dengan exit pengambilan profit dan exit stop protektif; kedua child aktif setelah parent terisi lalu beroperasi sebagai pasangan OCO. Beberapa broker menyebut struktur lengkap parent plus dua child sebagai OTOCO. Hubungan ini mengotomatiskan instruksi, tetapi tidak menjamin harga exit, pengisian, atau pembatalan sempurna sebelum pesanan lain dieksekusi
OCO menghubungkan dua alternatif yang sudah aktif
Untuk sepuluh call long, OCO dapat memasangkan sell limit pada $3.00 dengan sell stop di bawah pasar. Jika pesanan profit dieksekusi, stop menerima permintaan pembatalan; jika stop dieksekusi, pesanan profit menerimanya. Sampai eksekusi terjadi, keduanya aktif berdasarkan aturan broker
Hubungan tersebut tidak mencadangkan likuiditas atau menutup posisi dengan sendirinya. Limit dapat tetap tidak terisi, stop-limit dapat terpicu tanpa terisi, dan pesanan stop-market dapat terisi jauh dari pemicunya dalam opsi yang bergerak cepat atau tipis. Sumber pemicu dapat berupa bid, ask, atau transaksi, tergantung penanganan broker dan venue
Bracket mengaktifkan exit dari pengisian parent
Bracket dimulai dengan pesanan parent pembuka dan memasang dua exit di sisi berlawanan. Pesanan child umumnya ditahan sampai parent dieksekusi, sehingga exit tidak aktif sebelum posisi yang dimaksud ada. Setelah dilepas, pesanan profit dan protektif membentuk pasangan yang saling membatalkan
OTO menghubungkan satu pesanan utama dengan satu pesanan sekunder. OTOCO menghubungkan pesanan utama dengan dua pesanan sekunder OCO dan merupakan struktur bracket tiga bagian yang umum. Nama dan aturan aktivasi berbeda menurut platform, jadi konfirmasikan apakah child aktif setelah pengisian sebagian atau hanya setelah parent terisi penuh
Pengisian sebagian dan perlombaan pembatalan dapat mengubah kuantitas
Jika parent sepuluh kontrak hanya mengisi empat, alur kerja yang dirancang dengan baik harus menghindari aktivasi exit untuk kontrak yang tidak dimiliki. Broker dapat menahan child sampai eksekusi penuh, mengaktifkan empat, atau mengubah ukuran pesanan terkait secara proporsional. Hal yang sama berlaku ketika satu child OCO terisi sebagian: child lain dapat dibatalkan atau dikurangi, bergantung pada implementasinya
Pembatalan adalah permintaan elektronik, bukan penghapusan seketika. Dalam pergerakan cepat atau saat laporan terlambat, kedua sisi OCO dapat menerima eksekusi sebelum pembatalan selesai. Grup pesanan mengurangi risiko overfill; grup itu tidak membuat perlombaan menjadi mustahil kecuali metode pemblokiran khusus broker menjamin bagaimana pesanan dirutekan
Gesekan khusus opsi membuat jarak tidak stabil
Premium opsi dapat melonjak ketika saham, volatilitas tersirat, gamma, waktu, dan spread berubah. Jarak stop tetap $0.50 tidak mewakili pergerakan saham atau kerugian portofolio yang tetap. Gap semalam, kedaluwarsa, penghentian, bid nol, dan batas sesi dapat membuat kedua child tidak terisi sesuai rencana
Verifikasi dukungan untuk posisi satu kaki versus multi-kaki, jenis stop yang diterima, sumber pemicu, masa berlaku, aktivasi child, perubahan ukuran setelah pengisian sebagian, dan perlakuan aksi korporasi. Setelah setiap peringatan, periksa eksekusi, kuantitas yang dibatalkan, pesanan tersisa, dan posisi aktual. Otomasi hanya berguna jika kuantitas terkait dan jalur kegagalan dipahami
Pertanyaan umum
Apa perbedaan antara OCO dan bracket order?
OCO menghubungkan dua alternatif aktif sehingga satu eksekusi memicu pembatalan yang lain. Bracket biasanya mencakup parent entry serta exit profit dan exit protektif yang menjadi aktif setelah entry. Kedua exit itu kemudian berperilaku sebagai saudara OCO. Platform dapat memberi label seluruh rangkaian tersebut OTOCO
Bisakah kedua pesanan OCO opsi terisi?
Ya, hal itu mungkin terjadi dalam kondisi cepat atau volatil karena eksekusi di satu sisi memulai permintaan pembatalan untuk sisi lain, bukan membalikkan waktu. Laporan terlambat, pengisian sebagian, dan kedua sisi yang sama-sama dapat dipasarkan meningkatkan risiko. Fitur pemblokiran atau pengurangan proporsional broker dapat menguranginya tetapi harus diverifikasi
Apa yang terjadi jika pesanan opsi parent hanya terisi sebagian?
Itu bergantung pada logika aktivasi broker. Child dapat tetap ditahan sampai parent terisi penuh, aktif hanya untuk kuantitas yang terisi, atau diubah ukurannya secara proporsional. Periksa kuantitas child yang aktif dan posisi aktual, bukan menganggap exit sepuluh kontrak awal aman setelah pengisian empat kontrak
Bisakah saya menggunakan bracket order pada spread opsi?
Dukungan broker sering lebih sempit untuk strategi multi-kaki daripada opsi satu kaki. Platform dapat mendukung exit bersyarat hanya untuk satu seri opsi, atau mengharuskan pesanan penutupan kompleks terpisah. Pastikan setiap child menutup spread lengkap dengan rasio dan harga bersih yang benar; exit kaki terpisah dapat menciptakan eksposur tanpa lindung nilai yang tidak disengaja