Vault Hyperliquid: Bagi Hasil, Penarikan, dan Risiko

Vault Hyperliquid mengumpulkan setoran dalam akun yang dikelola trader atau strategi. Penyetor menerima bagian hasil sesuai porsinya, tetapi tidak mendapat imbal hasil yang dijanjikan atau perlindungan pokok. Kerugian posisi dapat menurunkan nilai bagian Anda. Dokumentasi Vaults menyatakan tiap strategi punya risiko sendiri. Periksa pengelola, strategi, posisi terbuka, dan ketentuan penarikan sebelum menyetor.

Dalam contoh resmi, setoran 100 USDC ke vault yang telah berisi 900 USDC memberi Anda 10% dari total 1.000 USDC. Jika nilainya menjadi 2.000 tanpa setoran atau penarikan lain, bagian Anda bernilai 200 USDC. Contoh vault pengguna memberi pemimpin 10% dari laba: 10 dari laba 100 USDC yang menjadi bagian Anda dibayarkan kepada pemimpin, sehingga tersisa 190 sebelum biaya lain.

Jika vault turun dari 1.000 menjadi 800 tanpa arus dana lain, bagian 10% Anda bernilai 80 USDC sebelum bagi hasil dan biaya penarikan—rugi 20 dari setoran awal 100. Setoran dan penarikan berikutnya dapat mengubah proporsi. Pisahkan nilai total, bagian Anda, PnL yang sudah tercermin, bagian pemimpin, dan perkiraan biaya keluar. Lihat panduan penyetor.

Vault pengguna mengikuti strategi yang dikelola pemimpin individu. Hyperliquid menyebut pemimpin menerima 10% dari total laba; periksa ketentuan yang berlaku pada akun Anda, bukan hanya imbal hasil kotor. HLP adalah vault protokol milik komunitas yang melakukan market making, likuidasi, memasok USDC di Earn, dan memperoleh sebagian biaya platform. Dokumentasi membedakannya karena vault protokol tidak membayar bagi hasil kepada pemilik vault. Itu tidak membuat hasil HLP tetap atau membatasi kerugian.

Masa penguncian yang saat ini tercantum adalah empat hari untuk HLP dan satu hari untuk vault pengguna. Untuk HLP, hitungan dimulai dari setoran terbaru. Periksa ketentuan vault tertentu di aplikasi dan panduan vault protokol sebelum menyetor.

Daftar vault dapat menampilkan APY dan total nilai simpanan (TVL); halaman rincian mungkin menunjukkan PnL, drawdown maksimum, volume, posisi terbuka, serta riwayat perdagangan. TVL menunjukkan banyaknya dana, bukan mutu strategi. APY bergantung pada metode dan periode yang ditampilkan, bukan janji bahwa hasil akan berulang.

Baca drawdown bersama riwayat transaksi dan posisi terbuka. Riwayat singkat, arus masuk-keluar besar, PnL belum terealisasi, serta perubahan pasar menyulitkan perbandingan. Tinjau lamanya periode rugi dan pemulihan strategi; bandingkan periode yang sama, bukan satu angka APY sesaat.

Penutupan posisi terbuka dapat menimbulkan slippage sehingga nilai yang terealisasi berbeda dari ekuitas yang ditampilkan; panduan penyetor memperingatkan hal ini. Panduan pemimpin menjelaskan bahwa jika margin tersisa tidak cukup setelah penarikan, order yang memakai margin dapat dibatalkan lalu 20% posisi ditutup berulang kali sampai margin cukup. Pemimpin juga dapat memilih pengurangan posisi secara proporsional.

Proses ini dapat memengaruhi strategi tersisa dan penyetor lain. Panduan pemimpin diberi label legacy; periksa aplikasi dan dokumentasi pemimpin sebelum mengandalkan prosedur tertentu.

Dana Anda terpapar keputusan perdagangan pengelola lain. Periksa apakah strategi dijelaskan dengan jelas, periode rugi dan posisi terbuka terlihat, serta kapan dana mungkin dibutuhkan. Dana yang segera diperlukan atau tidak sanggup hilang mungkin tidak cocok untuk vault dengan masa penguncian. Imbal hasil lampau yang tinggi tidak mengubah toleransi risiko Anda.

Hasil dapat dipengaruhi pembayaran funding, gap harga, leverage, likuidasi, dan likuiditas. Panduan funding Hyperliquid menjelaskan funding perp standar; panduan HIP-3 membahas risiko pasar dan pengelola yang berbeda. Ini tidak menyatakan vault tertentu memperdagangkan pasar tersebut.

Catat apakah vault dikelola pengguna atau protokol; apakah pemimpin mendapat bagian laba; bagaimana bagian Anda dan PnL ditampilkan; kapan penguncian berakhir setelah setoran terbaru; bagaimana penutupan posisi dan slippage dapat memengaruhi penarikan; periode yang dipakai APY dan drawdown; serta apakah kerugian atau keterlambatan mengganggu rencana Anda. Tandai hal yang belum diverifikasi sebagai belum diketahui, jangan ditebak.

Jika ketentuan terkini di aplikasi berbeda dari dokumentasi, pastikan informasi terbaru sebelum menyetor. Artikel ini menjelaskan mekanisme dan risiko, bukan ramalan hasil atau rekomendasi vault. Jika syarat kerugian, penguncian, dan penyelesaian tidak dipahami, tidak menyetor juga merupakan pilihan wajar.