Cara Menghitung Untung dan Rugi Futures

Untuk posisi yang dibuka lalu di-offset, masukkan arah ke dalam rumus, bukan mengandalkan angka positif atau negatif di layar:

Gross P&L = (harga exit − harga entry) × multiplier kontrak × jumlah kontrak

Untuk posisi short, balik selisih harganya:

Gross P&L = (harga entry − harga exit) × multiplier kontrak × jumlah kontrak

Bentuk tick sering lebih mudah jika produk dikutip dalam kenaikan minimum:

Gross P&L = tick yang bergerak bertanda × nilai tick × jumlah kontrak

Kemudian hitung hasil kas:

Net P&L = gross P&L − komisi − biaya bursa dan kliring − slippage ± penyesuaian akun lainnya

Multiplier dan nilai tick bersifat khusus untuk produk. Tinjau nilai tick dan multiplier kontrak futures dan catat bulan kontrak sebelum menggunakan angka yang familier dari produk lain.

Kuotasi futures dapat dinyatakan dalam poin indeks, sen per bushel, dolar per barel, basis point, atau kuotasi mata uang. Pergerakan yang ditampilkan layar belum menjadi kas sampai diterjemahkan melalui spesifikasi.

Catat bidang berikut dalam satu lembar kerja:

Pergerakan harga yang tampak sama dapat menghasilkan hasil berbeda pada kontrak micro, mini, standar, atau kontrak yang disesuaikan. Cara membaca spesifikasi kontrak futures adalah pemeriksaan silang yang tepat ketika platform menyingkat unit.

• produk dan bulan kontrak yang tepat
• harga entry dan exit, termasuk referensi harga yang digunakan
• kenaikan harga minimum dan nilai tick
• multiplier kontrak atau unit kuotasi
• jumlah bertanda dan apakah posisi long atau short
• komisi, biaya bursa, biaya kliring, dan mata uang yang digunakan untuk penyelesaian

Pertimbangkan kontrak indeks futures ilustratif yang spesifikasinya menyatakan satu tick adalah 0.25 poin indeks dan setiap tick bernilai $12.50. Jangan menganggap nilai ini universal; ganti dengan spesifikasi terkini untuk kontrak yang diperdagangkan.

Misalkan satu kontrak dibeli pada 5,200,00 dan kemudian dijual pada 5,214,00:

1. Pergerakan adalah 14.00 poin ÷ 0.25 = 56 tick 2. Gross P&L adalah 56 × $12.50 × 1 = $700.00 3. Jika komisi pulang-pergi dan biaya bursa/kliring berjumlah $18.00, hasil sebelum slippage adalah $682.00 4. Jika entry dan exit bersama-sama kehilangan 1 tick karena spread dan eksekusi, kurangi lagi $12.50; net P&L menjadi $669.50

Untuk dua kontrak, hasil harga dan slippage terkait tick sama-sama berlipat dua. Platform dapat menampilkan angka sedikit berbeda jika menggunakan mark penyelesaian, harga fill yang berbeda, atau baris biaya terpisah, sehingga simpan fill dan baris laporan di samping perhitungan.

Jika kontrak yang sama dijual pada 5,200,00 dan dibeli kembali pada 5,186,00, posisi short mendapatkan pergerakan 14 poin:

(5,200,00 − 5,186,00) ÷ 0.25 × $12.50 = $700.00 gross

Jika dibeli kembali pada 5,214,00, hasilnya adalah −$700.00 gross sebelum biaya. Arah harus berada dalam lembar kerja; jangan pernah menyimpulkannya dari fakta bahwa grafik bergerak naik atau turun setelah order.

Futures umumnya ditandai ke pasar melalui proses penyelesaian harian. Kredit atau debit harian dapat masuk ke akun saat posisi masih terbuka. Ketika posisi akhirnya di-offset, laporan broker dapat menunjukkan beberapa entri penyelesaian plus perdagangan penutupan, bukan satu baris yang sama persis dengan rumus di atas.

Jangan menjumlahkan P&L unrealized langsung, kredit penyelesaian harian, dan P&L realized akhir seolah-olah semuanya profit independen. Rekonsiliasikan jumlah bertanda, harga penyelesaian resmi, harga fill, dan stempel waktu. P&L realized versus unrealized futures menjelaskan mengapa tampilan dan laporan dapat menggunakan label berbeda. [!TRYMARK] Rekonsiliasikan satu linimasa kontrak Untuk setiap sesi, salin penyelesaian sebelumnya, penyelesaian resmi saat ini, jumlah bertanda, variation penyelesaian, fill, biaya, dan posisi akhir. Jumlah linimasa harus menjelaskan perubahan ekuitas akun tanpa menghitung pergerakan harga yang sama dua kali.

Menutup satu bulan kontrak dan membuka bulan lain adalah dua perdagangan dengan dua harga. Grafik kontinu dapat membuat roll tampak seperti satu pergerakan harga, padahal spread kalender, nilai tick, biaya, dan waktu menentukan hasil kas yang sebenarnya. Simpan bulan lama dan baru pada baris terpisah dan tautkan ke mekanisme pengguliran kontrak futures.

Untuk calendar spread, hitung setiap leg dengan jumlah bertanda dan spesifikasinya sendiri, lalu jumlahkan leg pada titik pemeriksaan yang sama. Jangan mengalikan kuotasi spread dengan multiplier leg yang salah. Jika kontrak diselesaikan dalam mata uang asing, konversikan hasil kas menggunakan waktu dan kurs konversi yang dinyatakan; pergerakan mata uang adalah sumber P&L terpisah.

Rumus menjawab hasil dari jalur harga yang dipilih. Rumus tidak menjamin stop terisi pada harga itu. Tambahkan baris stres untuk gap, spread yang melebar, batas harga, penghentian perdagangan, atau pendanaan yang terlambat. Bandingkan hasil dengan kas tersedia dan persyaratan margin saat ini, bukan hanya persyaratan pembukaan. Position sizing futures dan margin dan leverage futures membahas pemeriksaan terpisah tersebut. [!WARNING] Rumus P&L futures bukan jaminan kerugian maksimum Kontrak dengan leverage dapat kehilangan lebih dari skenario yang direncanakan ketika harga melonjak, likuiditas hilang, atau aturan margin berubah. Gunakan perhitungan untuk membuka unit dan asumsi, lalu buat rencana buffer kas dan likuidasi secara terpisah.

Sebelum membuka atau merekonsiliasikan posisi, isi sel berikut secara berurutan:

1. Kontrak, bulan, unit kuotasi, tick minimum, dan nilai tick 2. Jumlah bertanda dan fill entry 3. Fill exit atau referensi penyelesaian yang tepat 4. Tick yang bergerak dan gross P&L 5. Komisi, biaya bursa/kliring, slippage, dan konversi mata uang 6. Baris penyelesaian harian dan posisi akhir 7. Harga stres, kas tersedia, persyaratan margin, dan tindakan jika kasus stres terjadi

Jika ada sel yang tidak diketahui, beri label hasil sebagai estimasi. Angka yang terlihat rapi dengan bulan kontrak atau referensi harga yang tidak diketahui bukan P&L yang dapat diaudit.