Fitur berjangka vs CFD: Bursa Dagang, Kontra-partai, dan Biaya Holding

Posisi futures dan posisi CFD tidak menempatkan pelanggan dalam hubungan pasar yang sama. Kontrak futures terdaftar menentukan dasar, kuantitas, konvensi harga, bulan kontrak, dan syarat penyelesaian akhir atau pengiriman.

CFD biasanya merupakan kontrak bilateral, over-the-counter dengan penyedia. Penyedia dapat melakukan lindung nilai, mencocokkan, atau mengelola eksposurnya sendiri dengan berbagai cara, tetapi pengaturan tersebut tidak mengubah CFD pelanggan menjadi posisi pertukaran langsung. Perjanjian akun mengidentifikasi hubungan hukum yang sebenarnya, termasuk siapa yang memberikan penawaran dan bagaimana penyedia dapat menangani posisi.

Perbedaan ini tidak terbatas pada referensi mata uang. Tergantung pada penyedia, yurisdiksi, dan istilah produk, CFD dapat merujuk ke saham, indeks, komoditas, pasangan valuta asing, atau referensi pasar lainnya. Nama dasar yang akrab tidak menetapkan bahwa dua posisi memiliki kontrak, kontra, atau perlindungan akun yang sama. [!WARNING] CFD yang merujuk pada harga futures masih CFD Penyedia dapat mengutip CFD menggunakan pasar futures sebagai bagian dari metode referensi atau harga.

Bursa futures, clearinghouse, dan broker Perbandingan kontrak, bukan hanya simbol grafik > Untuk setiap posisi, catat referensi yang mendasari, kontrak hukum, tempat atau > penyedia harga, kontra, pengaturan pembatalan pusat jika ada, kontrak > bulan atau mekanisme roll harian, dan jadwal biaya akun. Kutipan sisi-sisi > menjadi bermakna hanya setelah bidang-bidang tersebut sesuai dengan penggunaan yang dimaksud.

Posisi futures berada dalam bulan terdaftar tertentu. Tanggal perdagangan terakhir kontrak, metode penyelesaian akhir, dan, jika relevan, pemberitahuan atau proses pengiriman adalah bagian dari bulan itu. Mempertahankan eksposur serupa setelah akhir umumnya memerlukan perubahan eksplisit dari satu bulan berjangka ke bulan lain; ini tidak terjadi karena grafik terus menampilkan pasar.

Mesin roll kontrak masa depan menjelaskan mengapa perubahan dari bulan berjangka yang berakhir ke bulan berikutnya menggantikan satu kontrak dengan yang lain. Bulan berikutnya dapat memiliki harga, likuiditas, perlakuan margin, dan garis waktu penyelesaian yang berbeda.

Istilah CFD dapat bekerja secara berbeda. Beberapa penyedia menawarkan posisi yang tetap terbuka di seluruh roll harian yang didefinisikan oleh penyedia, sementara yang lain menawarkan produk kadaluarsa tetap atau acara penutupan khusus produk. Label dan mekanisme tersebut adalah kontraktual, bukan aturan CFD universal. Spesifikasi produk penyedia saat ini harus menyatakan apakah dan kapan posisi bergulir, berakhir, disesuaikan, atau dapat ditutup.

Untuk perbandingan khusus mata uang, futures versus forex Panduan ini menggunakan CFD secara lebih luas: referensi dasar CFD tidak menentukan struktur hukum atau operasionalnya sendiri.

Posisi berjangka terbuka biasanya ditandai untuk pasar melalui proses margin berjangka. keuntungan dan kerugian di settle ketika posisi diperbarui, sehingga uang tunai dapat bergerak sebelum penyelesaian akhir kontrak atau tanggal pengiriman. Perhitungan harian adalah mekanisme berjangka untuk mengenali hasil pasar saat ini posisi; itu bukan pernyataan bahwa posisi tidak memiliki broker atau biaya akun lainnya.

Sebuah penyedia CFD dapat sebaliknya menerapkan debit atau kredit pendanaan semalam, atau biaya penahanan lainnya, berdasarkan ketentuan sendiri ketika posisi tetap terbuka setelah batas waktu yang ditentukan. Perhitungan dapat tergantung pada produk penyedia, sisi posisi, tingkat referensi, tanda tanda penyedia, mata uang yang dikutip, dan periode penahanan. Jadwal biaya penyedia, bukan label CFD generik, menjawab jumlah dan waktu yang sebenarnya.

Untuk beberapa contoh FX, CME menggambarkan pembiayaan yang dimasukkan ke dalam kurva futures yang dikutip sementara penyedia CFD menerapkan perhitungan pembiayaan harian yang terpisah. Perbandingan itu menjelaskan dua struktur pembiayaan; itu tidak membuat jadwal satu penyedia universal atau membuktikan bahwa setiap kontrak futures memiliki biaya yang sama.

Margin dan leverage futures menjelaskan mengapa jaminan berjangka tidak merupakan harga pembelian kontrak atau batas kerugian. Dalam struktur kedua, setoran kecil yang diperlukan dapat berada di samping eksposur pasar yang lebih besar, sehingga perencanaan tunai tidak dapat berhenti pada margin pembukaan.

Sebuah penawaran berjangka milik kontrak pertukaran dan bulan yang tepat. Nilai perdagangan, penawaran, permintaan, atau penyelesaian terakhir yang ditampilkan dapat menjawab pertanyaan yang berbeda, jadi spesifikasi kontrak dan timestamp penting sebelum membandingkannya dengan harga lain. Multiplikator, pergerakan harga minimum, metode penyelesaian akhir, dan aturan kadaluarsa semuanya mempengaruhi apa yang diwakili oleh penawaran itu.

Penawaran dan penawaran penyedia CFD adalah harga kontraktual. Mereka dapat melacak uang tunai, berjangka, indeks, atau referensi lainnya, tetapi dokumen akun mendefinisikan sumber harga, spread, proses penyesuaian, kebijakan eksekusi, perhitungan margin, dan biaya penyedia. Jangan membandingkan perdagangan akhir berjangka dengan penawaran atau penawaran CFD seolah-olah keduanya adalah harga eksekusi secara bersamaan dengan unit dan syarat uang tunai yang sama.

Futures vs spot market adalah perbandingan terpisah karena transaksi spot berkaitan dengan pengiriman dan pembayaran segera, sementara penawaran berjangka milik perjanjian bertanggal. Menambahkan CFD ke perbandingan tersebut menambahkan lapisan lain: perjanjian dan catatan akun penyedia sendiri.

Sebelum bertindak atas perbedaan yang ditampilkan, simpanlah nama produk, bulan kontrak jika berlaku, konvensi kuantitas, timestamp, sisi penawaran atau penawaran, mata uang, biaya, jadwal pembiayaan, persyaratan margin, dan perjanjian akun arus.

Keberadaan CFD, klasifikasi klien, batas leverage, praktik penutupan, dan aturan perlindungan dapat berbeda tergantung pada negara, regulator, penyedia, dan jenis akun. Produk yang ditawarkan oleh perusahaan yang diatur di satu lokasi tidak membuktikan bahwa produk yang sama tersedia atau diatur dengan cara yang sama di tempat lain. Peraturan profesional-klien, elective-professional, dan lepas pantai juga dapat memiliki syarat dan perlindungan yang berbeda dari akun ritel.

Untuk hubungan CFD ritel Inggris dalam aturan FCA, FCA menggambarkan perlindungan seperti pembatasan leverage, persyaratan penutupan margin, perlindungan saldo negatif, dan peringatan risiko standar. Itu adalah aturan ritel Inggris, bukan fitur CFD global atau janji tentang setiap akun. Periksa Buku Panduan FCA saat ini, status otorisasi perusahaan, ruang lingkup produk, dan klasifikasi klien akun sebelum mengandalkan perlindungan tertentu.

Akses berjangka juga tergantung pada yurisdiksi, pertukaran, broker atau FCM, dan dokumentasi akun. Kliring pusat dan buku aturan pertukaran tidak menghilangkan risiko pasar, risiko likuiditas, kewajiban margin, atau aturan pengiriman dan penyelesaian khusus kontrak. Dokumen saat ini yang mengatur akun aktual lebih informatif daripada perbandingan kategori produk.

Panduan ini menjelaskan mekanisme kontrak, bukan rekomendasi untuk perdagangan berjangka atau CFD, memilih penyedia, mencari klasifikasi klien, atau mengandalkan hubungan biaya yang dikutip. Jika perbandingan akan menginformasikan keputusan akun yang sebenarnya, baca dokumen produk saat ini dan pengungkapan peraturan yang berlaku terlebih dahulu.