Futures vs Forex: Kontrak Berdagang Bursa dan Pasar Mata Uang

Pasangan mata uang yang sama dapat muncul dalam beberapa pengaturan yang berbeda. Sebuah penawaran untuk EUR/USD, misalnya, membutuhkan konvensi penawaran: mata uang mana yang merupakan dasar, yang mana yang merupakan penawaran, unit mana yang ditampilkan, dan apakah nomor yang ditampilkan adalah penawaran, penawaran, transaksi terakhir, referensi, atau aliran harga dari penyedia.

Kontrak berjangka FX menambahkan lebih banyak identifier. Ini memiliki produk pertukaran, ukuran kontrak dan konvensi harga yang ditentukan, dan bulan dan tahun yang terdaftar. Kutipan berjangka adalah harga untuk perjanjian bertanggal tertentu. Bulan berjangka kedua dapat merujuk ke pasangan mata uang yang sama tetapi memiliki harga, waktu, likuiditas, dan proses akhir yang berbeda.

Istilah "forex" lebih luas. Ini dapat menggambarkan konversi uang tunai untuk pembayaran, transaksi over-the-counter institusional, atau penawaran luar pertukaran ritel. Dalam pengaturan OTC atau ritel, perjanjian pengungkapan dan akun dealer menentukan rincian seperti peran penyedia, calon lawan, bagaimana harga tersedia, dan aturan apa yang berlaku untuk posisi terbuka. Jangan mengimpor struktur kontrak pertukaran ke dalam produk hanya karena kedua layar nama pasangan yang sama. > > Nama transaksi mata uang yang tepat > Catat mata uang dasar dan penawaran, konvensi, penawaran atau penawaran > dan timestamp. Untuk penawaran masa depan, tambahkan produk pertukaran, kontrak > bulan, ukuran, dan metode penyelesaian. Untuk penawaran forex, tambahkan nama, penyedia, akun dan pernyataan dokumen yang menjelaskan istilah lengkap dari pengaturan produk, jika tidak ada istilahnya yang belum diketahui. > >

Bursa-traded futures dirancang di sekitar spesifikasi standar. Spesifikasi saat ini mendefinisikan hubungan mata uang kontrak yang mendasari, unit dikutip, ukuran kontrak, konvensi tik, bulan yang terdaftar, metode penyelesaian akhir atau pengiriman, dan tanggal yang relevan. Bursa menetapkan aturan produk, sementara kliring dan broker masing-masing memiliki peran yang berbeda dalam perjalanan dari pesanan ke posisi akun.

Pertukaran, clearinghouse, dan peran broker standar membuat satu kontrak terdaftar dapat dibandingkan dengan kontrak lain dari produk dan bulan yang sama; hal ini tidak menghilangkan kebutuhan untuk memahami kontrak.

OTC atau penawaran forex ritel dapat diatur secara berbeda. Dealernya dapat menjadi lawan, atau perjanjian dapat menggambarkan eksekusi atau pengaturan lawan lainnya. Harga, penanganan pesanan, perlakuan margin, konvensi pembiayaan atau pembiayaan, pasangan yang tersedia, dan prosedur penutupan dapat tergantung pada penyedia dan kebijakan-kebijakannya. Perjanjian akun yang berlaku dan pengungkapan saat ini lebih berguna daripada pernyataan umum bahwa forex baik "terpusat" atau "desentralisasi".

Ini adalah salah satu alasan bahwa masa depan mata uang dan posisi forex ritel tidak harus diperlakukan sebagai pertukaran hanya karena grafik harga mereka bergerak bersama. Mereka dapat mengungkapkan eksposur mata uang terkait sambil menugaskan syarat kontrak, struktur lawan, waktu uang tunai, dan keputusan operasional secara berbeda. Masa depan vs forwards menawarkan perbandingan terkait: forward dapat bersifat bilateral dan disesuaikan, sedangkan futures terdaftar menggunakan kontrak bersama dan proses clearing. [!WARNING] Nama pasangan tidak memberikan aturan akun Label pasangan mata uang tidak memberi tahu Anda siapa yang berada di sisi lain, bagaimana pesanan ditangani, apakah masa depan memiliki proses pengiriman tertentu, atau bagaimana akun memperlakukan posisi terbuka. Periksa istilah-istilah tersebut di spesifikasi pertukaran saat ini dan dokumen pelanggan penyedia sebelum mengandalkan perbandingan >

Referensi mata uang spot berkaitan dengan konvensi pertukaran dan penyelesaian jangka pendek pasar mata uang. Harga yang ditampilkan dalam akun forex dapat menjadi penawaran atau penawaran yang dapat dieksekusi, harga terakhir, atau aliran referensi dengan syarat yang ditentukan oleh penyedia tersebut. Tidak boleh diasumsikan bahwa layar yang disebut "spot" berarti pertukaran fisik segera akan terjadi di setiap jenis akun.

Sebuah penawaran futures FX milik bulan kontrak yang diberi nama. Ini mungkin terlihat dekat dengan penawaran spot, namun kedua referensi memiliki waktu dan mekanisme yang berbeda. Sebelum membandingkannya, cocokkan orientasi mata uang, konvensi harga, sisi penawaran, dan timestamp. Sebuah penawaran yang saling menguntungkan, perbandingan penawaran versus penawaran, atau harga yang ditangkap pada saat yang berbeda dapat menciptakan kesenjangan yang menyesatkan sebelum hubungan pasar dipertimbangkan.

Orang sering menggambarkan perbedaan antara penawaran mata uang yang tertanggal dan referensi spot terdekat melalui poin forward atau carry. Hubungan dapat mencerminkan tanggal dan pembiayaan mata uang yang berbeda atau kondisi suku bunga yang tertanam dalam perbandingan, bersama dengan konvensi pasar dan penawaran yang tepat yang digunakan. Ini bukan janji tentang di mana salah satu mata uang akan diperdagangkan selanjutnya. Kutipan futures di atas atau di bawah referensi spot yang dipilih bukanlah, dengan sendirinya, perkiraan atau sinyal bahwa satu metode lebih murah dalam praktek.

Futures vs spot market Perbandingan adalah masa depan versus forward, konfirmasi tanggal penentuan dan penyelesaian forward, konvensi mata uang, dan istilah bilateral daripada memperlakukan kata "forward" sebagai satu produk standar.

Posisi berjangka terbuka umumnya ditandai untuk pasar melalui proses margin berjangka. Perhitungan harian dapat mengubah ekuitas akun sementara kontrak tetap terbuka, sehingga perbandingan harus mencakup efek dolar dari pergerakan harga yang merugikan dan kemampuan untuk memenuhi pergerakan uang tunai sebelum kontrak mencapai proses akhirnya. Jaminan margin mendukung posisi; itu bukan hanya pembayaran untuk nilai penuh yang dirujuk oleh kontrak.

Spesifikasi yang tepat menentukan apakah kontrak memiliki penyelesaian tunai, proses pengiriman, atau mekanisme akhir lainnya, dan menamakan tanggal yang mengaturnya. Posisi dapat diimbangi sebelum titik itu, tetapi pengimbangi adalah tindakan dalam kontrak yang berlaku bukan hasil otomatis. Jika bulan kontrak kemudian digunakan, itu adalah kontrak terpisah dengan penawaran dan tenggat waktu sendiri.

Margin dan leverage futures memisahkan jaminan yang ditempatkan dari eksposur yang dihasilkan oleh pergerakan harga. Mesin roll kontrak masa depan menunjukkan mengapa menutup atau mengurangi satu bulan dan membuka yang lain bukanlah perpanjangan yang terjadi dalam kontrak asli.

Jalur uang tunai dari penawaran forex harus diperiksa dalam dokumen sendiri. Penyedia dapat mengutip spread, mengenakan komisi, menerapkan pembiayaan atau penyesuaian rollover untuk posisi yang disimpan terbuka, menerapkan biaya konversi mata uang, atau menggunakan biaya akun lainnya sesuai dengan syaratnya. Apakah salah satu item tersebut berlaku, bagaimana itu dihitung, dan kapan itu diterapkan tidak dapat disimpulkan dari nama pasangan atau dari buku aturan kontrak berjangka. Konversi mata uang tunai juga memiliki jalur pembayaran dan pengiriman sendiri, yang dapat berbeda dari posisi forex ritel terbuka.

Mulailah dengan tujuan transaksi mata uang. Apakah itu pembayaran atau konversi yang sebenarnya, penelitian tentang harga mata uang, atau evaluasi eksposur kontrak tertanggal? Pertanyaan itu membantu membedakan konversi spot dari posisi yang nilai yang dimaksudkan untuk tetap terbuka dari waktu ke waktu.

Kemudian buatlah satu catatan untuk setiap sisi perbandingan.

1. Tuliskan mata uang dasar dan penawaran, arah penawaran, bid atau sisi penawaran, unit, dan timestamp 2. Untuk masa depan, catat produk pertukaran dan bulan yang tepat, perkalian, metode penyelesaian, tanggal perdagangan terakhir atau pemberitahuan jika relevan, dan prosedur broker saat ini 3. Untuk penawaran forex, baca pelaksanaan dan pengungkapan lawan, perjanjian akun, margin atau aturan penutupan, dan kebijakan untuk memegang posisi seiring waktu 4. Tulis semua biaya yang diungkapkan yang mungkin penting untuk jalur yang dimaksud, seperti spread, komisi, pembiayaan atau penyesuaian rollover, biaya konversi, biaya-data pasar, atau biaya akun jika berlaku 5. Uji skenario harga yang dinyatakan dalam mata uang akun, kemudian tanyakan kapan uang tunai bisa jatuh tempo, bagaimana posisi bisa ditutup, dan batas waktu atau kebijakan apa yang dapat mengubah keputusan berikutnya

Hasil yang berguna bukanlah sebuah keputusan produk. Ini adalah catatan dari apa yang sebenarnya mewakili setiap penawaran, apa kewajiban yang diikuti, dan apa yang masih perlu diverifikasi sebelum transaksi. Panduan ini menjelaskan mekanisme pasar, bukan rekomendasi untuk membeli, menjual, mengkonversi mata uang, menggunakan leverage, memegang melalui acara kontrak, atau memilih penyedia tertentu.