Apa yang Terjadi Saat Posisi Futures Berbalik dari Long ke Short?
Pelajari bagaimana transaksi futures berlawanan yang lebih besar dapat menutup posisi yang ada dan membuka posisi baru ke arah sebaliknya, dengan contoh P&L dan harga rata-rata
Jawaban langsung
Jika transaksi futures berlawanan lebih besar daripada posisi terbuka pada bulan kontrak yang sama, sebagian dapat meng-offset posisi lama dan sisanya dapat membentuk posisi baru ke arah sebaliknya. Cocokkan penutupan dan pembukaan baru secara terpisah.
Pisahkan offset dari posisi baru
Misalkan Anda long 3 kontrak pada bulan futures yang sama.
Jika Anda menjual 3 kontrak, posisi menjadi flat karena kuantitas berlawanan meng-offset long yang terbuka.
Jika Anda menjual 5 kontrak, 3 kontrak pertama dapat menutup long dan 2 kontrak tersisa menghasilkan posisi net short.
Urutan ekonominya adalah:
Jangan merata-ratakan entry long lama dan entry short baru sebagai satu harga yang berkelanjutan.
Terminologi futures CFTC membantu membedakan posisi terbuka dari catatan kliring dan akun.
- menutup 3 kontrak long
- membuka 2 kontrak short
- berakhir dengan posisi net short 2
Contoh: long 3 menjadi short 2
Anggap 3 kontrak long masuk pada 5.000.
Multiplier kontraknya adalah $20 per poin secara hipotetis.
Sell order untuk 5 kontrak kemudian terisi pada 5.012.
3 kontrak pertama meng-offset posisi long.
Tiga kontrak pertama meng-offset posisi long.
P&L bruto terealisasi dari long yang ditutup adalah:
(5.012 − 5.000) × $20 × 3 = $720.
Dua kontrak tersisa setelah offset, jadi posisi baru adalah short 2 pada harga pembukaan 5.012 sebelum biaya.
Long lama sudah selesai. Short baru memerlukan catatan entry dan perhitungan risiko sendiri.
Hitung short baru dari entry-nya sendiri
Misalkan pasar kemudian bergerak ke 5.007.
Short baru memperoleh 5 poin per kontrak.
P&L bruto belum terealisasi adalah:
(5.012 − 5.007) × $20 × 2 = $200.
P&L ekonomi total dari long yang sudah ditutup dan short yang masih terbuka adalah $720 + $200 = $920 sebelum biaya dan ongkos lain.
Ini bukan berarti posisi short itu sendiri menghasilkan $920. Short memiliki P&L terbuka $200; long sebelumnya sudah merealisasikan $720.
Cara menghitung P&L futures menjelaskan aritmetika arah, multiplier, dan kuantitas.
Harga pembalikan bukan rata-rata dari dua arah
Entry long rata-rata merangkum kontrak long yang terbuka.
Setelah long sepenuhnya di-offset, entry rata-rata itu menjadi bagian dari riwayat transaksi yang selesai.
Kuantitas jual berlebih apa pun memulai posisi short dengan basis pembukaan baru berdasarkan pengisian yang membentuk short tersebut.
Jika beberapa eksekusi berlebih membangun short baru, hitung rata-rata short baru dengan pembobotan kuantitas.
Harga entry rata-rata setelah scaling in menunjukkan cara memberi bobot pada beberapa pembukaan dalam arah yang sama.
Jangan membawa rata-rata long lama ke short baru. Hal itu dapat mengubah jarak posisi baru ke break-even dan P&L terbukanya secara keliru.
Pengisian sebagian dapat membuat pembalikan berlangsung bertahap
Order untuk 5 kontrak tidak menjamin semua 5 kontrak terisi sekaligus.
Jika baru 2 kontrak jual yang terisi, posisi long 3 menjadi long 1.
Jika 1 kontrak lagi terisi, akun menjadi flat.
Posisi short baru ada setelah kuantitas jual tambahan terisi.
Karena itu, catatan order sebenarnya lebih penting daripada kuantitas order yang diminta.
Mengapa order futures terisi pada beberapa harga menjelaskan bagaimana satu order dapat menghasilkan beberapa eksekusi dan kuantitas tersisa yang berubah. [!TRYMARK] Bangun ulang satu pembalikan Mulai dengan long 3 pada 5.000. Terapkan pengisian jual satu per satu sampai 5 kontrak terjual. Setelah setiap pengisian, tulis posisi net yang tersisa, P&L terealisasi, dan harga pembukaan short baru jika ada.
Gunakan checklist pembalikan posisi
Pastikan produk dan bulan kontrak yang tepat
Catat arah dan kuantitas awal
Catat setiap eksekusi sisi berlawanan, bukan hanya ukuran order yang diminta
Tentukan berapa kuantitas yang meng-offset posisi lama
Perlakukan kuantitas terisi berlebih sebagai awal posisi baru ke arah sebaliknya
Hitung P&L terealisasi dari kuantitas yang ditutup
Mulai entry rata-rata baru untuk arah baru
Terapkan komisi, biaya bursa, biaya kliring, dan slippage secara terpisah
Cocokkan penyelesaian harian dan laporan broker agar pergerakan harga yang sama tidak dihitung dua kali
Panduan ini menjelaskan aritmetika posisi. Panduan ini tidak merekomendasikan membalik posisi futures.
Pertanyaan umum
Jika saya long 3 futures lalu menjual 5, posisi apa yang saya miliki?
Jika semua 5 kontrak jual terisi pada bulan kontrak yang sama, 3 dapat meng-offset long dan 2 sisanya menghasilkan posisi net short 2.
Berapa harga entry short baru setelah pembalikan futures?
Gunakan harga eksekusi dari kuantitas jual berlebih yang menciptakan short. Jika terbentuk melalui beberapa pengisian, hitung rata-rata tertimbang kuantitas dari pengisian pembukaan baru tersebut.
Apakah harga rata-rata long lama terbawa ke short baru?
Tidak untuk pencocokan posisi. Rata-rata lama menjadi milik riwayat long yang sudah ditutup. Short baru harus dilacak dari eksekusi yang membukanya.
Apakah posisi futures dapat berbalik bertahap karena pengisian sebagian?
Ya. Pengisian berlawanan dapat lebih dulu mengurangi posisi lama, lalu membuatnya flat, dan baru kemudian menciptakan posisi berlawanan. Periksa pengisian kumulatif dan kuantitas net saat ini setelah setiap eksekusi.