Biaya rollover dan swap forex: cara kerja biaya menginap

Banyak platform ritel menawarkan spot forex bergulir atau CFD yang diselesaikan secara tunai, bukan penyerahan kedua mata uang. Jika posisi masih terbuka setelah batas waktu yang ditetapkan penyedia, eksposur digeser ke tanggal nilai berikutnya dan penyesuaian pendanaan dibukukan sebagai debit atau kredit. Sebutan “swap”, “rollover”, atau “pendanaan overnight” saja tidak menjelaskan arus kas aktual; ketentuan produk yang menentukannya. Batas waktu dapat mengikuti hari perdagangan New York atau London, bukan tengah malam setempat.

Di pasar grosir, tom-next berarti “dari besok ke hari kerja berikutnya”. FX swap jangka pendek menukar mata uang pada satu tanggal nilai lalu membalik pertukaran pada tanggal berikutnya; selisih kursnya mencerminkan kondisi pendanaan jangka pendek. Penyedia ritel dapat memakai suku tom-next sebagai masukan penyesuaian harian. OANDA menjelaskan suku pendanaan forexnya memakai tom-next dari penyedia likuiditas ditambah penyesuaian administrasi tahunan. Namun, catatan di akun ritel belum tentu merupakan swap antarbank yang dapat diserahkan itu sendiri.

Selisih suku bunga kedua mata uang membantu menjelaskan ekonomi dasar FX swap jangka pendek, tetapi tidak sendirian menentukan debit atau kredit nasabah ritel. Sisi bid dan offer, permintaan pendanaan, likuiditas, basis mata uang, markup, dan ketentuan produk juga dapat berpengaruh. Penyedia dapat menerbitkan suku terpisah untuk posisi long dan short dan mengubahnya setiap hari. Karena itu, kredit pada satu sisi tidak harus menjadi kebalikan tepat dari biaya sisi lain; setelah markup, keduanya bisa didebit.

Misalkan posisi long 100.000 EUR/USD pada kurs hipotetis 1,1000. Nilai nosional dolar adalah 100,000 EUR × 1.1000 USD/EUR = 110,000 USD. Dengan suku tahunan hipotetis −3,00% dan basis 365 hari, estimasi satu hari adalah 110,000 × (−0.03) × 1/365 = −9.041… USD, sekitar −$9.04. Jika suku dan nosional konstan yang sama berlaku secara hipotetis selama tiga hari, hasilnya $110,000 × (−0.03) × 3/365 = −$27.12. Ini bukan kuotasi saat ini; penyedia dapat memakai suku per tanggal atau konvensi lain.

Contoh forex IG menggunakan metode tersendiri berdasarkan ukuran posisi, tom-next, dan biaya administrasi, berbeda dari ilustrasi OANDA yang memakai suku tahunan.

Penyesuaian mengikuti tanggal nilai penyelesaian, bukan hanya jumlah malam yang diingat trader. Dengan konvensi T+2 yang umum, transaksi spot pada hari kerja biasanya diselesaikan dua hari kerja kemudian. Menggeser tanggal nilai Rabu dapat memindahkan penyelesaian dari Jumat ke Senin dan mencakup tiga hari kalender. Beberapa penyedia sering menerapkan tiga hari pada Rabu, tetapi hari libur, pasangan mata uang, zona waktu, dan jadwal mingguan dapat mengubah hari atau pengalinya. Periksa kalender rollover berdasarkan pasangan dan tanggal.

Pada contoh hipotetis 100.000 EUR/USD, satu pip 0,0001 USD/EUR bernilai $10 sebelum biaya lain. Estimasi −$9.04 per hari setara sekitar 0.90 pip, sedangkan −$27.12 untuk tiga hari sekitar 2.71 pip dengan asumsi yang sama. Ini hanya membandingkan besaran, bukan memprediksi pergerakan harga. Penyesuaian dapat dihitung lebih dulu dalam mata uang lain lalu dikonversi pada kurs dan waktu pilihan penyedia. Catat P&L harga, debit atau kredit rollover, serta biaya konversi dan lainnya secara terpisah.

Samakan pasangan, arah, ukuran posisi, tanggal penahanan, batas waktu, mata uang akun, dan kalender penyelesaian. Periksa apakah angka yang ditampilkan bersifat tahunan, per lot, per kontrak, dalam poin, atau sudah berupa uang; serta apakah indikatif atau final. Cek markup, basis hitung hari, dan pembukuan beberapa hari. Bandingkan spread, komisi, slippage, dan konversi juga: penyesuaian overnight yang lebih kecil tidak membuktikan biaya transaksi total lebih rendah.

FX swap institusional yang dapat diserahkan mencakup pertukaran mata uang pada tanggal dekat dan pertukaran balik pada tanggal nilai berikutnya dengan kurs yang disepakati. BIS mendefinisikan FX swap melalui dua pertukaran pokok tersebut. Penyesuaian tunai di platform ritel mungkin terkait harga pasar itu tetapi memiliki arus kas berbeda. Forward, futures mata uang di bursa, dan perpetual kripto juga punya aturan lain. Lihat poin forward FX, futures dan forex, serta funding perpetual.

Cocokkan instrumen, arah, ukuran, tanggal pembukuan, mata uang, dan jumlah pada laporan dengan tabel suku dan kalender rollover penyedia untuk tanggal itu. Sebelum menghitung ulang, pastikan unit dan tanda suku, jumlah hari nilai, markup, dan konversi mata uang akun. Jika masih berbeda, tanyakan versi suku, batas waktu, dan kurs konversi yang digunakan. Ketentuan kontrak dan laporan akun menentukan jumlah aktual; spreadsheet tidak menggantikannya.