Apa itu pelaksanaan dini opsi?

Opsi bergaya Amerika dapat dilaksanakan sebelum atau pada saat kedaluwarsa, sedangkan opsi bergaya Eropa hanya dapat dilaksanakan saat kedaluwarsa. Spesifikasi produk menentukan gaya yang berlaku. Menjual opsi untuk menutup posisi merupakan transaksi pasar dan berbeda dari melaksanakan hak kontraktualnya

Premi opsi dapat mencakup nilai waktu di luar nilai intrinsik. Pelaksanaan mengubah opsi menjadi hasil yang ditetapkan dalam kontraknya dan dapat menghilangkan sisa nilai waktu tersebut, yang merupakan salah satu alasan pemegang mungkin memilih menjual opsi

Untuk opsi beli dengan harga kesepakatan 50 ketika saham berada di $54, nilai intrinsiknya adalah $4. Jika opsi diperdagangkan pada $4.30, pelaksanaan akan mengorbankan sekitar $0.30 nilai waktu sebelum memperhitungkan biaya dan dampak dividen. Pemegang mungkin tetap melaksanakan opsi ketika nilai dari penerimaan saham atau dividen lebih besar daripada jumlah yang dikorbankan tersebut

Sebelum tanggal ex-dividen, pemegang opsi beli yang berada dalam kondisi in-the-money dapat membandingkan dividen dengan sisa nilai waktu opsi beli, biaya pendanaan, dan biaya pelaksanaan. Kondisi pelaksanaan yang rasional bukanlah sinyal yang pasti: setiap pemegang dapat mengambil keputusan berbeda, kuotasi dapat berubah, dan ketentuan kontrak yang tepat tetap menjadi acuan

Bagi penjual opsi beli dengan posisi short, langkah praktisnya adalah mengidentifikasi tanggal ex-dividen, batas waktu broker, aset yang harus diserahkan, dan rencana jika saham ditarik akibat pelaksanaan opsi. Risiko assignment opsi saat ex-dividen membahas peninjauan khusus untuk peristiwa ini

Penjual opsi dengan posisi short dapat menerima assignment ketika pemegang opsi melaksanakan haknya, tetapi tidak dapat mengetahui pilihan pemegang sebelumnya. Tanggal dividen, tingkat moneyness, nilai waktu, dan ketentuan kontrak dapat berpengaruh, tanpa menjadikan waktu assignment dapat dipastikan

Assignment dapat terjadi pada sebagian kontrak dan tidak terjadi pada kontrak lainnya. Oleh karena itu, spread dapat menyisakan saham atau satu kaki opsi tanpa pasangan untuk sementara waktu. Apakah assignment opsi dapat terjadi secara parsial? menjelaskan alokasi dalam satuan kontrak utuh dan eksposur yang tersisa

- Konfirmasikan gaya pelaksanaan, penyelesaian, aset yang harus diserahkan, dan pengali - Catat insentif yang mungkin dimiliki pemegang tanpa menganggapnya sebagai prakiraan - Tandai batas waktu pelaksanaan dan assignment yang ditetapkan broker - Siapkan dana tunai atau saham untuk memenuhi kewajiban yang timbul - Rekonsiliasi pemberitahuan assignment resmi dan penyelesaian setelah peristiwa tersebut [!TRYMARK] Titik pemeriksaan pelaksanaan dini titik pemeriksaan Simpan harga saham, harga kesepakatan, nilai waktu, tanggal ex-dividen, biaya pelaksanaan, aset yang harus diserahkan, batas waktu broker, dan respons yang direncanakan dalam satu catatan. Periksa kembali ketika opsi beli menjadi deep in-the-money atau nilai waktunya turun mendekati jumlah dividen [!WARNING] Tidak ada sinyal pelaksanaan dini yang pasti Tampilan yang menunjukkan nilai intrinsik, moneyness, atau tanggal dividen tidak dapat mengungkap keputusan pasti pemegang. Bersiaplah menghadapi assignment tanpa mengklaim dapat memprediksinya