Bisakah Anda membatalkan exercise opsi setelah mengirimkannya?
Pelajari kapan instruksi exercise opsi masih dapat diubah, kapan menjadi tidak dapat dibatalkan, perbedaan instruksi yang berlawanan saat jatuh tempo, dan apa yang harus dikonfirmasi kepada broker.
Jawaban langsung
Kadang bisa, tetapi hanya sebelum instruksi menjadi final menurut proses broker Anda. OCC Rule 801 menyatakan bahwa pemberitahuan exercise anggota kliring menjadi tidak dapat dibatalkan pada deadline yang berlaku. Cutoff nasabah dapat lebih awal, jadi segera hubungi broker.
Pisahkan permintaan nasabah dari pemberitahuan OCC
Nasabah biasanya mengirim permintaan exercise atau do-not-exercise kepada perusahaan broker. Perusahaan kemudian menangani pesan operasional melalui proses kliringnya.
Itu adalah tahapan yang berbeda. Permintaan yang masih tampak dapat diedit di sistem broker tidak sama dengan pemberitahuan exercise yang telah mencapai deadline kliring finalnya.
OIC menyarankan nasabah mengetahui prosedur dan cutoff perusahaan broker sendiri. Nasabah tidak boleh menganggap dapat mengakses deadline bursa atau kliring yang lebih lambat.
Perubahan mungkin dilakukan sebelum cutoff yang berlaku
Saat jatuh tempo, investor mungkin ingin mengubah hasil exercise default setelah informasi baru muncul. Apakah broker menerima perubahan tersebut bergantung pada cutoff nasabah dan prosedur operasionalnya.
OIC menjelaskan bahwa exercise-by-exception adalah proses OCC untuk anggota kliring, bukan pengganti instruksi nasabah. Pemegang dapat memberikan instruksi yang berlawanan ketika broker masih menerimanya.
Prosedur bursa juga memungkinkan Contrary Exercise Advice dibatalkan atau dikirim ulang sebelum cutoff pengiriman. Jendela operasional tersebut tidak menjamin deadline yang sama untuk nasabah ritel.
Lihat waktu cutoff exercise dibandingkan penutupan pasar untuk jam terpisah di sekitar jatuh tempo.
Setelah deadline final, pemberitahuan exercise bukan order yang dapat dibatalkan secara biasa
[OCC Rule 801](https://www.theocc.com/getmedia/9d3854cd-b782-450f-bcf7-33169b0576ce/occ_rules.pdf) menyatakan bahwa pemberitahuan exercise menjadi tidak dapat dibatalkan pada deadline OCC yang berlaku.
Setelah deadline tersebut, anggota kliring tidak dapat mencabut atau mengubah pemberitahuan melalui proses biasa. Karena itu, nasabah tidak boleh memperlakukan permintaan exercise seperti limit order yang selalu dapat dibatalkan.
Aturan OCC memiliki prosedur untuk memperbaiki kesalahan bona fide tertentu. Itu adalah proses kesalahan operasional untuk anggota kliring, bukan hak rutin nasabah untuk membalik keputusan investasi setelah deadline.
Jalani permintaan pembalikan pada hari jatuh tempo
Misalkan satu call strike 100 terbuka pada saat jatuh tempo. Saham ditutup pada sesi reguler di 100.20, sehingga call memiliki nilai intrinsik $0.20 per saham pada saat itu.
Dengan aset standar 100 saham, exercise akan menciptakan pembelian saham senilai $10,000 pada strike. Jumlah intrinsik saat penutupan reguler adalah $20: $0.20 × 100.
Sekarang misalkan saham diperdagangkan pada 99.80 setelah jam kerja dan pemegang menginginkan instruksi do-not-exercise. Pemegang harus menghubungi broker sebelum deadline nasabah perusahaan tersebut dan mengikuti metode yang diterimanya.
Jika broker mengonfirmasi bahwa instruksi sudah final, pergerakan setelah jam kerja tidak menciptakan hak umum untuk membalikkannya. Posisi saham dan kebutuhan pendanaan yang dihasilkan kemudian harus dikelola secara terpisah.
Angka-angka tersebut hipotetis dan tidak menggambarkan kontrak aktif atau rekomendasi trading.
Menutup opsi dan membatalkan exercise adalah tindakan yang berbeda
Order sell-to-close menghapus long option hanya jika order tersebut terisi ketika posisi opsi masih tersedia untuk diperdagangkan. Order itu bukan perintah pembatalan umum untuk instruksi exercise.
Setelah exercise menjadi final, hasil ekonominya adalah underlying atau settlement tunai yang ditentukan kontrak. Menempatkan order opsi lain dapat menciptakan posisi baru, bukan membatalkan exercise.
Jangan trading di sekitar status yang belum pasti. Tanyakan kepada broker apakah kontrak masih terbuka, apakah exercise masih dapat diubah, dan posisi apa yang akan ada setelah diproses.
Untuk pilihan yang lebih luas antara kedua exit, baca menutup dibandingkan melakukan exercise opsi.
Gunakan checklist instruksi exercise dengan timestamp
Catat instruksi sebelum bertindak lagi atas posisi.
- Simpan kontrak, kuantitas, pilihan exercise atau do-not-exercise, dan waktu pengiriman. - Catat cutoff nasabah broker, zona waktu, dan metode instruksi yang diterima. - Tanyakan apakah instruksi pending, dapat diubah, sudah ditransmisikan, atau final. - Konfirmasikan saham yang dihasilkan, settlement tunai, dan persyaratan daya beli. - Simpan nomor konfirmasi atau jawaban tertulis broker. [!TRYMARK] Titik pemeriksaan instruksi exercise Sebelum cutoff broker, catat opsi, input saham atau settlement saat ini, status instruksi, dan posisi yang dihasilkan. Jika pasar bergerak, verifikasi apakah instruksi masih dapat diubah sebelum mengirim order lain. [!WARNING] Label pending bukan bukti hak pembatalan Layar broker menggunakan label status yang berbeda-beda. Jangan menyimpulkan bahwa exercise dapat dibalik dari pesan pending umum; dapatkan konfirmasi khusus akun sebelum deadline yang berlaku.
Pisahkan pembatalan exercise dari assignment
Pemegang long memutuskan apakah akan melakukan exercise berdasarkan aturan yang berlaku. Penulis short menerima assignment setelah exercise pemegang dialokasikan dan tidak dapat membatalkan keputusan exercise investor lain.
Jika pertanyaannya apakah assignment dapat dibatalkan, gunakan bisakah assignment opsi dibalik. Itu adalah proses yang berbeda dari mengubah instruksi pemegang long.
Aturan di sini menyangkut opsi AS standar. Spesifikasi produk, kontrak yang disesuaikan, penghentian perdagangan, prosedur broker, dan peristiwa jatuh tempo khusus dapat mengubah jalur operasional.
Pertanyaan umum
Bisakah saya membatalkan permintaan exercise lebih awal pada hari yang sama?
Mungkin, jika broker belum memperlakukan instruksi sebagai final dan cutoff-nya belum lewat. Segera hubungi meja opsi perusahaan dan tanyakan apakah kontrak serta kuantitas tertentu masih dapat diubah.
Bisakah saya beralih dari exercise ke do-not-exercise setelah pasar tutup?
Kadang bisa, jika broker masih menerima instruksi yang berlawanan untuk jatuh tempo tersebut. Cutoff nasabah dapat lebih awal daripada deadline anggota kliring, sehingga trading setelah jam kerja saja tidak menjamin perubahan masih tersedia.
Bagaimana jika exercise dikirim karena kesalahan?
Laporkan segera kepada broker. Aturan OCC memiliki prosedur terbatas untuk kesalahan bona fide tertentu pada tingkat anggota kliring, tetapi itu bukan hak umum nasabah untuk membalik keputusan investasi yang telah diproses dengan benar.
Apakah menjual opsi membatalkan exercise yang sudah dikirim?
Jangan menganggap demikian. Jika exercise sudah final, order opsi berikutnya dapat menciptakan posisi terpisah, bukan membatalkannya. Konfirmasikan status exercise dan posisi yang akan tersisa sebelum menempatkan trade lain.