Apakah futures dapat ditugaskan seperti opsi?
Pelajari mengapa futures langsung tidak ditugaskan seperti opsi, bagaimana masa kadaluarsa dan penyelesaian futures bekerja, dan kapan opsi pada futures dapat menciptakan posisi futures.
Jawaban langsung
Tidak. Posisi berjangka langsung tidak ditugaskan dalam arti opsi karena pedagang lain telah menggunakan hak. Posisi tetap terbuka sampai itu diimbangi atau mencapai proses kadaluarsa dan penyelesaian kontrak. Pilihan pada futures berbeda: latihan dan penugasan dapat menciptakan posisi berjangka.
Asesmen adalah proses opsi
CFTC mendefinisikan penugasan sebagai penunjukan penulis opsi yang harus memenuhi kewajiban yang dibuat ketika opsi dieksekusi.
Definisi ini penting karena kontrak berjangka itu sendiri sudah menjadi perjanjian yang mengikat antara pihak panjang dan pendek.
Untuk posisi futures yang benar, pilihan praktis biasanya adalah untuk mengimbangi, memutarnya ke bulan kontrak lain, atau menyimpannya dalam proses penyelesaian kontrak.
Keterlambatan futures mengarah pada penyelesaian, bukan penugasan opsi
Setiap kontrak berjangka memiliki kerangka kadaluarsa yang ditentukan dalam spesifikasi. Kontrak dapat diselesaikan secara tunai atau melalui pengiriman fisik, tergantung pada produk.
Futur yang diselesaikan secara tunai berakhir melalui kredit atau debit tunai yang terikat dengan nilai penyelesaian akhir. Futur yang dikirim secara fisik menggunakan proses pengiriman bursa dan aturan khusus produk.
Panduan terkait tentang berjangka yang diselesaikan secara tunai vs berjangka yang diserahkan secara fisik menjelaskan perbedaan itu lebih rinci.
Contoh posisi sederhana menunjukkan perbedaan
Anggaplah bahwa seorang pedagang adalah tiga kontrak panjang satu bulan berjangka. Sebelum berakhirnya, pedagang menjual dua kontrak dari bulan yang sama untuk mengimbangi dua dari tiga kontrak panjang.
Satu kontrak panjang tetap. Tidak ada pemegang opsi yang memilih akun itu untuk ditugaskan. Kontrak yang tersisa hanya berlangsung di bawah aturan kontrak berjangka sampai diimbangi atau diselesaikan.
Jika kontrak yang tersisa diselesaikan secara tunai dan langkah akhir adalah 50 poin dengan nilai hipotetis $ 20 per poin, efek penyelesaian adalah 50 × $ 20 = $ 1,000.
Jumlah ini hanya ilustratif. Multiplikator aktual, metode penyelesaian akhir, dan tanggal kedaluwarsa berasal dari spesifikasi kontrak yang tepat.
Opsi pada futures dapat menciptakan posisi futures
Pilihan pada futures berbeda karena pembeli opsi memiliki hak dan penjual opsi memiliki kewajiban bersangkutan.
Jika opsi di futures dieksekusi dan kontrak tersebut menetap di masa depan yang mendasarinya, proses kliring dapat menduduki penjual opsi dan menciptakan posisi futures panjang atau pendek yang sesuai.
Itulah mengapa seorang pedagang dapat melihat posisi futures muncul setelah latihan opsi atau penugasan meskipun futures langsung sendiri tidak ditugaskan dengan cara yang sama.
Bacalah opsi di masa depan dijelaskan sebelum menganggap opsi futures yang berakhir menghilang tanpa menciptakan eksposur. [!WARNING] Alokasi pengiriman tidak sama dengan penugasan opsi Kontrak futures yang dikirim secara fisik dapat memasukkan pemberitahuan pengiriman, pencocokan, atau proses penugasan. Prosedur tersebut memenuhi kewajiban futures; mereka bukan peristiwa penugasan opsi yang dibuat oleh latihan.
Periksa kontrak yang tepat sebelum kadaluarsa
Kata-kata yang digunakan oleh broker dapat bervariasi, jadi periksa spesifikasi produk daripada hanya mengandalkan label akun.
Panduan pada apa yang terjadi ketika kontrak berjangka berakhir mencakup alur kerja kadaluarsa yang lebih luas. [!TRYMARK] Titik pemeriksaan expiration titik pemeriksaan Sebelum kontrak memasuki jendela perdagangan terakhirnya, catat bulan yang tepat, metode penyelesaian, hari perdagangan terakhir, jumlah terbuka, dan apakah setiap opsi dapat menciptakan posisi futures baru.
- mengidentifikasi simbol futures dan bulan kontrak yang tepat
- periksa hari perdagangan terakhir dan metode penyelesaian
- konfirmasi apakah produk itu diselesaikan secara tunai atau dikirim secara fisik
- jika ada opsi yang terlibat, periksa gaya latihan dan masa depan yang mendasarinya
- meninjau kebijakan pengurangan dan likuidasi broker sebelum berakhirnya masa
Gunakan kata yang tepat untuk acara akun
Gunakan penugasan untuk penulis opsi yang dipilih setelah latihan opsi. Gunakan penyelesaian atau pengiriman untuk kontrak berjangka langsung yang mencapai proses terminalnya.
Gunakan offset ketika perdagangan berjangka yang berlawanan mengurangi atau menutup posisi terbuka. Gunakan roll ketika posisi yang berakhir diimbangi dan eksposur dibuka pada bulan berikutnya.
Menjaga label tersebut terpisah membuat pernyataan broker lebih mudah untuk diselaraskan dan membantu mencegah aturan opsi diterapkan pada posisi futures langsung.
Pertanyaan umum
Bisakah aku bangun di bawah kontrak berjangka yang sudah kubeli atau jual?
Tidak dalam arti opsi-penugasan. Posisi berjangka langsung yang ada sudah membawa kewajiban kontrak.
Mengapa posisi futures muncul setelah opsi saya berakhir?
Opsi di futures dapat diselesaikan melalui latihan dan penugasan ke dalam kontrak futures yang mendasari. Periksa gaya latihan opsi, syarat penyelesaian, dan penanganan kedaluwarsa broker Anda.
Apakah pengiriman fisik sama dengan tugas?
Tidak. Pengiriman fisik memenuhi kontrak berjangka terbuka berdasarkan aturan pengiriman bursa. Penugasan opsi menunjuk penulis opsi setelah pemegang opsi menggunakan hak.
Bagaimana aku bisa menghindari kontrak berjangka?
Periksa hari perdagangan terakhir dan cut-off broker, kemudian offset atau roll posisi sebelum tenggat waktu yang relevan jika itu sesuai dengan rencana Anda.